Bitcoin 60.000 doların altına gerileyerek döngü dibini gördü, Grayscale değerlendirme yapıyor

Bitcoin, 9 Haziran'da jeopolitik gerilimler ve ETF'lerden süregelen çıkışların talebi ezmesiyle bu döngüde ilk kez 60.000 doları aşağı yönlü kırarak %3 düşüşle 60.892 dolara geriledi.

Capriole Investments'ın kurucusu Charles Edwards, "Bitcoin şu anda tarihsel olarak uzun vadeli bir değer bölgesi olarak işaretlenmiş olan kabaca 62.650 dolarlık üretim maliyetine yakın işlem görüyor. Bunun altında bir kırılma, 50.000 dolar civarındaki elektrik maliyeti tabanının kapısını aralıyor" dedi.

Satış dalgası, Başkan Donald Trump'ın İran'a karşı misilleme amaçlı askeri saldırılar başlattığını duyurmasının ardından hız kazanırken, altın %1,8 ve WTI ham petrolü %3,5 yükselirken risk varlıkları sert düştü. Wintermute'a göre, ABD spot Bitcoin ETF'leri Mayıs ortası ile Haziran başı arasında kabaca 4,4 milyar dolar net çıkış yaşarken, toplam ETF varlıkları 100 milyar doların üzerinden 80 milyar doların altına geriledi. Bitcoin'in gerçekleşen fiyatı (tüm yatırımcıların ortalama maliyet esası) 53.600 dolar civarında seyrederken, MVRV fiyatlandırma modelinin derin değer bandı 50.000 doları bir sonraki büyük çekim merkezi olarak işaret ediyor.

60.000 doların altında kararlı bir kırılma, Bitcoin'i hem gerçekleşen fiyatın hem de elektrik maliyeti tabanının birleştiği 50.000 ila 53.600 dolar arasındaki zincir içi destek kümesine maruz bırakacak. Coinglass tasfiye verilerine göre, yukarı yönde 62.500 ila 64.000 dolar arasındaki bir likidite kümesi, 63.000 doların ortalarına doğru bir kısa pozisyon kapatma sıçramasını tetikleyebilir.

Zincir İçi Modeller 50.000 Doları Bir Sonraki Taban Olarak İşaretliyor

Capriole Investments tarafından paylaşılan Bitcoin'in üretim maliyeti modeli, varlığın tahmini 62.650 dolarlık madencilik maliyetine yakın işlem gördüğünü gösteriyor. Grafiğe göre, alt sınır olan elektrik maliyeti tahmini 50.120 dolar civarında bulunuyor ve bu seviye tarihsel olarak ayı piyasası düzeltmeleri sırasında büyük bir değerleme tabanı işlevi görmüş durumda.

Glassnode'un MVRV aşırı sapma fiyatlandırma bantları bu görüşü güçlendiriyor. Bitcoin halihazırda modelin 72.035 dolarlık alt değerleme bandının altında işlem görüyor ve bir sonraki büyük çekim merkezi, 53.600 dolarlık gerçekleşen fiyatla da uyumlu olan 50.000 dolar civarındaki derin değer bandında bulunuyor. Analist Follis'e göre, Bitcoin tarihsel olarak gerçekleşen fiyatın altında işlem görmeden büyük bir döngü dipleri oluşturmadı. Mevcut döngü, 2022'deki 179 güne kıyasla bu seviyenin altında sıfır gün geçirdi.

Haftalık grafikte Bitcoin, 62.000 dolar civarındaki 200 haftalık basit hareketli ortalamayı test ediyor. TradingView verilerine göre, bu seviyenin altında kararlı bir haftalık kapanış, düşüş yönlü bir senaryoyu teyit edecek ve ölçülen aşağı yönlü hedef 50.000 doların altında yer alıyor.

Makro Rüzgarlar Yoğunlaşırken ETF Çıkışları Derinleşiyor

Kurumsal talep kötüleşmeye devam ediyor. Wintermute, ABD spot Bitcoin ETF'lerinin Mayıs ortası ile Haziran başı arasında kabaca 4,4 milyar dolar net çıkış yaşadığını, toplam ETF varlıklarının ise 100 milyar doların üzerinden 80 milyar doların altına düştüğünü bildirdi. Ticaret firması, sermayenin giderek yapay zeka ile ilgili yatırımlara ve beklenen SpaceX halka arzına yönelik hazırlıklara aktığını ve bunun yatırımcı fonları için ek rekabet yarattığını belirtti.

Artan Hazine tahvil getirileri baskıyı artırırken, yatırımcılar 10 Haziran'da açıklanacak Mayıs ayı Tüketici Fiyat Endeksi raporunun ardından Fed'in yakın vadede faiz indirimine gideceği beklentilerini fiyatlamayı durdurdu. Uzun süre yüksek kalan getiriler, spekülatif varlıklara olan talebi azaltarak jeopolitik tırmanışın yarattığı olumsuz rüzgarları şiddetlendiriyor.

Grayscale'in Bitcoin'in mevcut seviyelerde düşük değerlenip değerlenmediğine ilişkin analizi, varlığın tüm büyük hareketli ortalamaların altında işlem gördüğü bir dönemde geliyor: 20 günlük EMA 67.876 dolar, 50 günlük 71.917 dolar, 100 günlük 74.191 dolar ve 200 günlük 79.394 dolar. Kripto para, 10 Haziran'da öğleden sonraki işlemlerde ABD hisse senetlerinin seans diplerinden toparlanmasıyla kısa süreliğine 62.000 dolara yükselse de, analistler bu toparlanmanın aşağı yönlü riskleri ortadan kaldırmadığı konusunda uyardı.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.