Önemli Çıkarımlar:
Broadcom, yapay zeka çip satışlarının iki kattan fazla artarak 10,8 milyar dolara ulaşmasıyla 2. çeyrek gelirini yıllık bazda %48 artışla 22,2 milyar dolar olarak bildirdi.
CEO Hock Tan, "Bu ivmenin 2027 mali yılına kadar devam etmesini bekliyoruz ve yapay zeka yarı iletken gelir rehberliğimizi 100 milyar doların üzerinde olarak yineliyoruz" dedi.
Şirketin GAAP dışı hisse başına kazancı %54 artarken, serbest nakit akışı 10,3 milyar dolara veya gelirin %46'sına ulaştı. Broadcom, 3. mali çeyrek için yapay zeka yarı iletken gelirini 16 milyar dolar olarak öngördü; bu, yıllık bazda %200'ün üzerinde bir büyümeyi temsil ediyor. Yapay zeka ile ilgili satışlar artık toplam gelirin neredeyse yarısını oluşturuyor; bu oran önceki çeyrekte yaklaşık üçte bir seviyesindeydi. Toplam gelir büyümesi, önceki çeyrekteki %29'dan %48'e hızlandı. Ağ oluşturma ve özel çip işi, hiper ölçekli müşterilerin yapay zeka hızlandırıcı dağıtımlarını genişletmesiyle büyümeyi tetikledi.
Hisse senedi geçen hafta yaklaşık %14 düşerek 396,60 dolara geriledi ve yılbaşından bu yana olan kazancını yaklaşık %15'e çekti. Satış dalgası, bazı yatırımcıların yüksek beklentilere kıyasla 3. çeyrek rehberliğini hafif bulmasıyla yaklaşık 286 milyar dolarlık piyasa değerini sildi.
VMware'in öncülük ettiği altyapı yazılım birimi 7,2 milyar dolar gelir katkısı sağladı. Broadcom'un geçmiş fiyat-kazanç çarpanı, açıklama öncesi 70'in üzerindeyken yaklaşık 64 seviyesinde bulunuyor. Hisse senedinin kazanç sonrası düşüşü, ileriye dönük çarpanını şirketin VMware satın alımını tamamlamasından bu yana en düşük seviye olan yaklaşık 34 kata geriletti.
Mizuho, müşterilerine düşüşte alım yapmalarını tavsiye ederek, Google'ın TPU altyapısının 2028 yılına kadar 600 milyar doların üzerinde gelir fırsatı yaratacağını öngördü. Bank of America, %48'lik gelir artışını gerekçe göstererek 530 dolarlık hedef fiyatını korudu. 24/7 Wall St. tarafından derlenen verilere göre, hisseyi takip eden 44 analistin tamamı "al" tavsiyesi verirken hiçbiri "sat" önermiyor. Yaklaşık 504 dolar olan ortalama hedef fiyat, mevcut seviyelere göre %27 yukarı yönlü potansiyele işaret ediyor.
Satış dalgası, şirketin temel sonuçlarıyla tezat oluşturuyor. Broadcom, üst üste sekiz çeyrektir hisse başına kazanç tahminlerini aşmış durumda. 16 milyar dolarlık 3. çeyrek yapay zeka rehberliği, içinde bulunulan çeyrekteki 10,8 milyar dolara kıyasla sıralı büyüme anlamına geliyor ve Google, Meta ile Microsoft gibi hiper ölçekli bulut müşterilerinden gelen talebin hızlandığını yansıtıyor. Aynı zamanda özel yapay zeka çipleri tasarlayan rakip Marvell Technology'nin hisseleri, Nvidia CEO'sunun şirketi potansiyel bir trilyon dolarlık şirket olarak nitelendirmesinin ardından bu ay tek bir seansta %32 yükselmiş, ardından kazançlarının bir kısmını geri vermişti.
Broadcom'daki satış dalgası, güçlü sonuçların kâr satışıyla karşılandığı ve yatırımcıların harcamaların zirveye ulaşıp ulaşmadığını tartıştığı daha geniş bir yapay zeka altyapı hisseleri modelini yansıtıyor. Yapay zeka çip talebinin en büyük yararlanıcısı olan Nvidia da, üç haneli gelir büyümesi bildirmesine rağmen artan oynaklık gördü. Broadcom'un bireysel hiper ölçekleyiciler için özel çip tasarımlarına maruz kalması, onu Nvidia'nın genel amaçlı GPU modelinden ayırarak, her müşterinin altyapı döngüsüne bağlı farklı bir büyüme yörüngesi sunuyor.
Rehberlik artışı, yönetimin yapay zeka altyapı talebinin 2027 mali yılına kadar hızlanmasını beklediğini gösteriyor. Yatırımcılar, 3. çeyrek kazanç görüşmesinde güncellenmiş segment marjlarını ve hiper ölçekleyici yoğunlaşma riskindeki olası değişimleri takip edecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
