Jason Calacanis, OpenAI'nin Y Combinator kurucularına yönelik token karşılığı hisse teklifini, Sam Altman'ın en başarılı girişimleri platformuna absorbe etmesine olanak tanıyan bir "Truva atı" olarak nitelendirdi.
Jason Calacanis, Y Combinator kurucularını, hisse karşılığında ücretsiz OpenAI token'larını kabul etmenin, Sam Altman'ın kullanımlarını incelemesine ve kazananları platforma absorbe etmesine izin veren bir "Truva atı" olduğu konusunda uyardı.
"OpenAI, bu anlaşmayı kabul edecek kadar saf olan Y Combinator şirketlerinin her birini inceliyor," diyen Calacanis, This Week in Startups programının sunucusu olarak, laboratuvarın token kullanımına göre en başarılı beş şirketi belirleyeceğini ve "bunları platformlarına ücretsiz ürün olarak entegre edeceğini" öngördü.
Bu uyarı, OpenAI'nin özel değerlemesinin olağanüstü bir para kazanma potansiyeli gerektirdiği bir dönemde geldi. "1 trilyon dolarlık piyasa değerini nasıl dolduracağını bulmak zorunda," dedi Calacanis. NVIDIA (NASDAQ:NVDA), OpenAI'yi 30 milyar dolarlık bir ölçekte destekledi ve Jensen Huang bu duruşu açıkça uyumlu olarak tanımladı — bu ölçekteki sermaye, değerlemeye doğru büyüme yükümlülüğünü de beraberinde getiriyor.
Sınır modeli silahlanma yarışına halka açık piyasa maruziyeti, tamamı özel şirketler olan OpenAI, Anthropic veya Cursor'dan değil, bilgi işlem sağlayıcıları ve açık ağırlıklı altyapı üzerinden gerçekleşiyor. Calacanis'in tezi gerçekleşirse, kapalı API'ler üzerine inşa edilen uygulama katmanı girişimlerinin marjlarını sıkıştıracak ve artımsal değeri açık ağırlıklı model altyapısına kaydıracak.
İddia Edilen Token Karşılığı Hisse Ticareti
Calacanis'in doğrulanmış bir işlemden ziyade kendi yorumu olarak sunduğu temel iddiası, Sam Altman'ın Y Combinator kurucularına hisse karşılığında ücretsiz token teklif ettiği yönünde. Bilgi işlem gücü, yapay zeka odaklı her şirket için en büyük değişken maliyet kalemi ve Seri Tohum bütçesiyle çalışan YC kurucuları, ölçekte sınır modeli çıkarımı için gereken nakde nadiren sahip oluyor. Calacanis'in kullandığı benzetme oldukça çarpıcıydı: Bu, onun deyimiyle, Cursor'un "Anthropic tarafından bıçaklanması" gibi bir şey.
Açık ve kapalı sistemler arasındaki gerilim, yapay zeka topluluğunda bir yılı aşkın süredir devam ediyor. OpenAI "açık kaynak olarak başladı, kâr amacı güden bir yapıya dönüştü" ve 24/7 Wall St.'in AI Investor Podcast'inde tartışıldığı üzere, "yapay zeka topluluğunda açık ve kapalı sistemler arasında kırgınlıklar var" — zira OpenAI, Anthropic ve xAI'den gelen önde gelen Amerikan sınır modellerinin tümü kapalı.
Açık Kaynak Reçetesi
Calacanis'in reçetesi nettir. Kurucular sınır modellerinden uzaklaşmalı, açık kaynak modellere geçmeli ve içerikleri ile verilerinin sahibi olmalıdır. Bu değişimin 2027 yılında girişimler için belirleyici olacağını öngördü.
Eş sunucu Alex Wilhelm, bölümün en ilginç gerilimini ortaya koydu. Aynı veri toplama endişesinin, genel amaçlı hırslarına kıyasla daha dar bir kodlama odağına sahip olan Cursor ve SpaceX kodlama yığını için de geçerli olup olmadığını sordu. Buradaki örtük soru şuydu: Calacanis'in uyarısı, bir girişimin iş akışına dokunan herhangi bir yapay zeka platformu için evrensel mi, yoksa trilyon dolarlık değerlemelerin peşindeki ve bu çarpanı haklı çıkarmak için komşu işleri absorbe etmesi gereken laboratuvarlara mı özgü? Bölüm, Calacanis doğrudan bir yanıt vermeden sona erdi.
Yatırımcıların Çıkarması Gereken Dersler
Bölümde atıfta bulunulan şirketlerden yalnızca SpaceX (Nasdaq: SPCX) halka açıktır. OpenAI gizli olarak halka arz başvurusunda bulundu ve Anthropic yakın zamanda 1 trilyon dolara yakın bir değerlemeden fon topladı. Girişimlerden yatırıma yönelik çıkarım dolaylıdır. Calacanis'in tezi gerçekleşirse, kapalı API'ler üzerine inşa edilen uygulama katmanı girişimlerinin marjlarını sıkıştıracak ve artımsal değeri açık ağırlıklı model altyapısına ve bunun için çıkarım sağlayan firmalara kaydıracak.
Yatırımcılar için bu dinamiğe en net maruziyet, OpenAI'yi büyük ölçekte destekleyen ve bilgi işlem talebi büyüdüğü sürece hangi laboratuvar kazanırsa kazansın fayda sağlayacak olan NVIDIA üzerinden gerçekleşiyor. NVIDIA'yı 2010'da analiz eden analist, en iyi 10 yapay zeka hissesini açıkladı — ve SpaceX bu listede yer almadı.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
