CFTC, istinaf mahkemesine tahmin piyasalarının kumar değil, swap olduğunu söyledi

ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC), 12 Mayıs tarihli amicus brief (mahkemeye sunulan görüş) belgesinde Kalshi gibi platformlardaki olay sözleşmelerinin eyalet düzeyinde kumar ürünleri değil, federal olarak düzenlenen swaplar olduğunu savunarak, Ohio ve en az dört eyaletle olan yetki çatışmasını derinleştirdi.

CFTC Başkanı Michael S. Selig yaptığı açıklamada, "CFTC, aşırı hevesli eyalet hükümetlerinin kurumun bu piyasalar üzerindeki köklü yetkisini sarsmasına izin vermeyecektir" diyerek, Emtia Borsası Yasası [CEA] uyarınca kurumun "münhasır yetkisini" teyit etti.

Altıncı Daire Temyiz Mahkemesi'ne yapılan başvuru, Ohio'nun Kalshi'nin sporla ilgili sözleşmelerini kısıtlama girişimine karşı çıkıyor. CFTC'nin bu hamlesi, 11 Mayıs'ta Wisconsin'de görülen ayrı bir davada federal bir hakimin, Ho-Chunk Nation'ın Kalshi'ye karşı açtığı davanın devam etmesine izin vermesinden sadece bir gün sonra geldi; hakim, kabilenin sözleşmelerin kendi topraklarında yasadışı oyun teşkil ettiğini makul bir şekilde savunduğuna karar verdi.

Çatışan yasal mücadeleler, sadece spor sözleşmelerinden yıllık 1 milyar dolardan fazla gelir elde eden Kalshi gibi firmaların bulunduğu gelişmekte olan tahmin piyasası endüstrisi için önemli bir belirsizlik yaratıyor. Sonuç, bu platformların türevler için tek bir federal çerçeve altında mı yoksa eyalet bazlı kumar yasalarından oluşan karmaşık bir yamalı bohça altında mı çalışacağını belirleyecek; bu karar spor, seçimler ve kripto varlıklarla bağlantılı ürünler için büyük sonuçlar doğuracak.

Federal Düzenleyici 'Münhasır Yetki' İddia Ediyor

Ohio davasının (KalshiEx LLC - Schuler) merkezinde, CFTC'nin gelecekteki olayların sonucuna bağlı sözleşmelerin, kendi yegane düzenleme alanına giren bir tür finansal türev olan "swap" olduğu iddiası yer alıyor. Kurum başvurusunda, seçimlere, hava durumuna ve ekonomik verilere dayalı sözleşmelerin yıllardır kendi gözetimi altında işlem gördüğünü ve sporla ilgili ürünlerin bu piyasanın en son evrimi olduğunu belirtti.

CFTC, bu ürünleri swap olarak tanımlayarak, CEA'nın bunları kumar olarak düzenlemeye yönelik her türlü eyalet düzeyindeki girişimin önüne geçtiğini savunuyor. Kurum; Ohio, Arizona, Connecticut, Illinois ve New York gibi eyaletlerin kendi kumar yasalarını uygulamalarına izin vermenin ulusal türev piyasalarını istikrarsızlaştıracağı ve çelişkili yasal standartlar yaratacağı konusunda uyardı.

Wisconsin'den Çatışan Bir Karar

CFTC'nin sert tavrı, Wisconsin'deki son gelişmelerle tam bir tezat oluşturuyor. Orada, ABD Bölge Hakimi William Conley, Kalshi'nin Ho-Chunk Nation'dan gelen davayı düşürme talebini reddetti. Kabile, kabile topraklarında erişilebilen Kalshi'nin çevrimiçi tekliflerinin, kabilenin Sınıf III oyunları yönetme konusundaki münhasır haklarını ihlal ederek Kızılderili Oyun Düzenleme Yasası'nı (IGRA) ihlal ettiğini savunuyor.

Hakim Conley, davanın "esas olarak davacı Ho-Chunk Nation'ın, federal olarak tanınan bir Kızılderili kabilesi olarak, kabile topraklarında çevrimiçi spor bahislerinin gerçekleşmesini yasaklama yeteneğiyle ilgili olduğunu" yazdı. Ayrıca, oyun faaliyetinin bahisçinin fiziksel olarak bulunduğu yerde yasal olarak gerçekleştiğini belirtti ki bu, kabile için kilit bir yetki noktasıdır.

Hakim, davanın ilerlemesine izin verirken, kabilenin Kalshi'nin faaliyetlerini durdurmak için derhal ihtiyati tedbir kararı talebini kabul etmedi. Kabilenin hükümet operasyonlarını destekleyen kumarhane gelirlerinde "ölçülebilir bir değişiklik" olduğunu gösteren kanıt eksikliğini gerekçe gösterdi. Karar, tahmin piyasalarını birincil gelir kaynaklarına yönelik doğrudan bir tehdit olarak gören kabileler için risklerin ne kadar yüksek olduğunu vurguluyor. Wisconsin davasındaki mahkeme dosyalarına göre, spor sözleşmeleri Kalshi'nin yıllık 1 milyar dolardan fazla gelirinin yaklaşık %90'ını oluşturuyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.