Çin'in sanayi kârları Mayıs ayında üst üste yedinci ay çift haneli oranda büyüdü, ancak büyüme hızı yavaşladı; yüksek teknoloji kazananları ile alt sektör kaybedenleri arasındaki uçurumun genişlemesi, ülkenin fabrika odaklı toparlanmasının dengesiz doğasını bir kez daha gözler önüne serdi.
Çin'in sanayi kârları Mayıs ayında üst üste yedinci ay çift haneli oranda büyüdü, ancak büyüme hızı yavaşladı; yüksek teknoloji kazananları ile alt sektör kaybedenleri arasındaki uçurumun genişlemesi, ülkenin fabrika odaklı toparlanmasının dengesiz doğasını bir kez daha gözler önüne serdi.
Çin'deki sanayi firmalarının kârları Mayıs ayında yıllık bazda %21,1 artarak Nisan ayındaki %24,7'lik orandan geriledi. Güçlü fabrika üretimi ve ihracat, iç talepteki kalıcı zayıflığı dengelemeye devam etti.
ANZ Baş Çin Stratejisti Zhaopeng Xing, "Yukarı akış sektörleri ve bilgisayar endüstrisi keskin yükselişler kaydederken, alt akış imalatı üretici fiyat endeksiyle uyumlu olarak baskı altında kaldı; bu da fiyat iyileşmesinin kurumsal kâr büyümesinin ana itici gücü olduğunu gösteriyor" dedi.
Ulusal İstatistik Bürosu'nun Cumartesi günü açıkladığı verilere göre, Ocak-Mayıs döneminde sanayi kârları yıllık bazda %18,8 artarak ilk dört aydaki %18,2'lik orandan hızlandı. NBS Kıdemli İstatistikçisi Yu Weining'e göre, büyük sanayi firmalarının faaliyet kâr marjı, birim maliyetlerdeki sürekli aylık düşüşlerin kârlılığı artırmasıyla 2024'ten bu yana en yüksek kümülatif seviyesi olan %5,56'ya ulaştı.
Sektörler arasındaki ayrışma, Çinli politika yapıcıların karşı karşıya olduğu yapısal zorluğu gözler önüne seriyor: Emlak piyasasındaki gerileme ve zayıf tüketici güveni iç talebi baskılarken, ihracat ve yapay zeka odaklı üretim patlama yapıyor. Analistler, Pekin'in özellikle kapasite fazlasıyla boğuşan sektörlerdeki konsolidasyon hızlanırken, zor durumdaki endüstrilere yönelik hedefli desteği artırmasını bekliyor.
Yapay Zeka Patlaması Elektroniği Yükseltirken, Otomotiv ve Mobilya Zorlanıyor
Sektörler arasında kâr eğilimleri keskin bir şekilde ayrıştı. Bilgisayar, iletişim ve elektronik ekipman üreticilerinin kârları ilk beş ayda %103,9 artarak toplam sanayi kâr büyümesinin %43,1'ini oluşturdu; küresel yapay zeka yatırım patlaması bu yükselişi destekledi. Yarı iletken tedarik zincirinde, özel elektronik malzemeler üreten şirketler %665,4'lük bir kâr artışı kaydetti.
Demir dışı metal cevheri madenciliği ve işleme sektörünün kârları, güçlü emtia fiyatları ve arz kısıtlamaları sayesinde %93,9 arttı.
Buna karşılık, otomobil üreticilerinin kârları güçlü araç ihracatına rağmen %19,8 düşerken, mobilya üreticilerinin kârları %58,4 oranında sert bir düşüş kaydetti; bu, evle ilgili ürünlere olan talebi sınırlayan uzun süreli emlak piyasası gerilemesinin etkisini yansıtıyor.
Jeopolitik Belirsizlik Rüzgarları Artırıyor
Şirketler şimdi, küresel ticareti ve tedarik zincirlerini tehdit eden uzun süreli İran çatışmasından kaynaklanan yeni bir belirsizlikle karşı karşıya. ABD ordusu, geçen hafta üzerinde anlaşılan ateşkesi her iki ülkenin birbirini ihlal etmekle suçlamasının ardından, İran'ın Hürmüz Boğazı'nda bir yük gemisine düzenlediği insansız hava aracı saldırısına yanıt olarak Cuma günü İran'a saldırdı.
Economist Intelligence Unit Kıdemli Ekonomisti Tianchen Xu, "Hürmüz Boğazı'ndan nakliye yeniden başladıkça ve uluslararası petrol fiyatları düştükçe, alt akış kârlarında kademeli bir toparlanma görmeliyiz" dedi.
Çin'de fabrika çıkış fiyatları enflasyonu Mayıs ayında neredeyse dört yılın en yüksek seviyesine hızlanarak, zaten zayıf iç taleple karşı karşıya olan alt akış imalatçılarının marjlarını sıkıştırdı. Çin Merkez Bankası, bazı ticari bankalara bu ay kredi vermeyi artırma talimatı verdi; konuya yakın kaynaklar Cuma günü yaptığı açıklamada, bunun ekonominin durgun tüketimle boğuşması nedeniyle kredi talebinin zayıf kaldığının en son işareti olduğunu belirtti.
Yu, güçlü arz ile zayıf iç talep arasındaki temel çelişkinin oldukça belirgin olmaya devam ettiğini ve birçok şirket ile alt sektörün hayatta kalmak için mücadele ettiğini söyledi. Sanayi kâr verileri, ana faaliyetlerinden yıllık en az 20 milyon yuan (2,95 milyon $) geliri olan firmaları kapsamaktadır.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
