Çin hisse senetleri, Trump-Xi zirvesinden çıkan bir yıllık gümrük vergisi ateşkesinin ardından, diğer temel konularda somut ilerleme kaydedilememesine rağmen yatırımcılar için kilit bir riski ortadan kaldırarak toparlanmaya hazırlanıyor.
Gavekal Research kurucu ortağı Louis Gave, "En dikkat çekici nokta, 'Çin hariç her şey' ve 'Çin'e yatırım yapılamaz' mantrasının sona ermiş olmasıdır," dedi.
iShares MSCI China ETF (MCHI), Cuma günü Alibaba Group'taki %4,06'lık düşüşle gerilemiş olsa da, Washington ve Pekin arasındaki gerilimin azalmasının, yatırımcıları büyük ölçüde kaçındıkları bu pazara geri çekmesi bekleniyor. Offshore yuan dolar karşısında 7,25 civarında sabit kalırken, ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizleri %4,5 civarında seyrederek ihtiyatlı iyimser bir piyasa tepkisine işaret etti.
15 Mayıs'ta Pekin'de düzenlenen zirve, ilişkilerin başarılı bir şekilde yeniden başlatılması olarak görülüyor. Jefferies Washington, Sürdürülebilirlik ve Geçiş Stratejisi Küresel Başkanı Aniket Shah, "Küresel büyüme ve istikrar için inanılmaz derecede olumlu çünkü ABD ve Çin nihayet bir miktar istikrar ve etkileşim belirtisi gösteriyor," dedi.
Toplantının piyasalar açısından en önemli sonucu, mevcut ticaret ateşkesinin bir yıl uzatılmasının öngörülmesidir. Stratejik ve Uluslararası Çalışmalar Merkezi'nden Çin uzmanı Scott Kennedy'ye göre bu, ABD tarafından yeni gümrük vergileri ve teknoloji ihracat kısıtlamaları, Çin tarafından ise nadir toprak elementleri üzerindeki kısıtlamalar konusunda bir ateşkesi içeriyor.
Başkan Trump ayrıca "harika ticaret anlaşmaları" duyurdu ancak ayrıntılar sınırlı kaldı. ABD Ticaret Şefi Jamieson Greer, ABD'nin Çin'in önümüzdeki üç yıl içinde "on milyarlarca dolar" tutarında tarım ürünü almasını beklediğini söyledi. Ayrıca Çin'in, yaklaşık on yıldır ilk büyük ABD uçağı alımı olan 200 Boeing jet uçağı siparişi vermeyi kabul ettiği bildirildi; bu anlaşma aynı zamanda 450 uçak motoru siparişi ile General Electric'e de fayda sağlıyor.
Olumlu tona rağmen, ABD'nin teknoloji ihracat kısıtlamaları ve sanayi politikası üzerindeki temel anlaşmazlıklar çözülmeden kaldı. Kennedy, Çin'in ekonomik kırmızı çizgilerinden çok az ödün vererek kendi şartlarına göre bir "büyük pazarlık" elde ettiğini belirtti.
Yenilenen istikrar, portföy yöneticileri için ana çıkarımdır. Rayliant-ChinaAMC Transformative China Tech ETF (CNQQ) yöneticisi Philip Wool, "Yatırımcılar, 'yenilenen ABD-Çin ticaret çatışmasını' risk listesinden çıkardıkları için oldukça tatmin olmalılar," dedi. Wool, Pekin'in teknoloji alanında kendi kendine yeterlilik hamlesinin, özellikle yapay zeka ile ilgili teknoloji ihracatında rekabetçi konumunu güçlendirdiğini kaydetti.
Başta Tayvan olmak üzere kalıcı riskler devam ediyor. Başkan Xi'nin, durumun yanlış yönetilmesinin çatışmayı tetikleyebileceği konusunda ABD'yi uyardığı bildirildi. Başkan Trump gazetecilere verdiği demeçte, Tayvan için önerilen 14 milyar dolarlık silah paketi konusunda henüz karar vermediğini belirterek, kararı "önümüzdeki oldukça kısa bir süre içinde" vereceğini söyledi.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
