Bernstein, firmanın önemli bir finansal tampon olarak gördüğü yeni bir token ön satışının ardından 190 dolarlık fiyat hedefini koruyarak Circle Internet Group (CRCL) üzerindeki "Endeks Üstü Getiri" notunu yineledi.
Bernstein analisti Gautum Chhugani bir notunda, "Bu, tahminlerde yer almayan ve muhtemelen başka bir satış turunun izleyeceği ek bir gelirdir" dedi. Bu iyimserlik, Circle'ın başlatmayı planladığı yeni bir blok zinciri için yerel bir token olan ARC'nin; BlackRock, a16z ve Apollo liderliğindeki bir yatırımcı grubuna yapılan 222 milyon dolarlık sürpriz ön satışının ardından geldi.
Sermaye enjeksiyonu, USDC stabil kripto para ihraççısı için zamanında bir koruma sağlıyor. Circle, ilk çeyrek gelirini ve rezerv gelirini yıllık yüzde 20 artışla 694 milyon dolar olarak açıkladı. Ancak Chhugani, ARC gelirinin, aksi takdirde Circle'ın rezervlerinden elde edilen geliri daraltabilecek olan potansiyel faiz indirimlerinin "kısa vadeli etkisini dengelemeye" yardımcı olduğunu belirtti. Hisse senedi dalgalı bir seyir izledi; tek günlük %7'lik düşüşün ardından son olarak 113,25 dolardan işlem gördü, ancak son 30 günde hala %20'nin üzerinde değer kazanmış durumda.
Circle karmaşık bir düzenleyici ortamda ve karışık bir piyasa hissiyatında ilerlerken, bu yeni gelir akışı kritik bir öneme sahip. JPMorgan analisti Ken Worthington'a göre, büyük bir kripto tasarısı olan CLARITY Yasası'nın nihai olarak kabul edilmesi, hem yönetim hem de analistler tarafından "temel bir risk baskısını ortadan kaldıracak" kilit bir dönüm noktası olarak görülüyor. Tasarı, DeFiLlama verilerine göre şu anda 78,81 milyar dolar piyasa değerine sahip olan Circle'ın USDC'si gibi stabil kripto paralar için net bir düzenleyici çerçeve sağlamayı amaçlıyor.
Bir Endişe Duvarı
Sırasıyla 190, 150 ve 138 dolarlık fiyat hedeflerine sahip olan Bernstein, Needham ve Baird'in boğa (yükseliş) yönlü görüşlerine rağmen, tüm analistler ikna olmuş değil. Compass Point kısa süre önce Circle için fiyat hedefini 97 dolara yükseltti ancak şirketin ilk çeyrekteki %41,4'lük marjlarını "tahmin etmek için çok erken" olduğunu savunarak "Sat" notunu korudu. Firma, Binance gibi ortak borsalardaki USDC varlıklarına bağlı marjların sürdürülebilirliğini tahmin etmenin zorluğuna işaret etti.
Bu bölünmüş hissiyat Wall Street genelinde yankı buluyor. Aletheia Capital hedefini 160 dolara çıkarırken, US Tiger Securities çeyreği karmaşık olarak nitelendirerek "Tut" notunu korudu. Simply Wall St'den gelen değerleme modelleri, adil değerin sadece 35,82 dolar olduğunu öne sürerek hisseyi önemli ölçüde aşırı değerli olarak etiketledi ve USDC benimsenmesinin yavaşlaması veya faiz oranlarının düşmesi durumunda oluşacak riski vurguladı.
Şimdilik piyasa, ARC ön satışından gelen anlık desteği, düzenleyici netlik ve marj sürdürülebilirliği gibi uzun vadeli sorularla tartıyor gibi görünüyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
