CLSA, Sany Int'l hedef fiyatını 12 HKD'ye düşürdü, güneş enerjisi kayıpları artıyor

CLSA, SANY INT'L (00631.HK) için hedef fiyatını 16 HKD'den 12 HKD'ye düşürdü; ilk çeyrek kârı beklentilerin altında kaldı. Broker, Endeksin Üzerinde Getiri (Outperform) notunu korudu.

CLSA'nın bir araştırma raporunda belirttiğine göre, şirketin güneş enerjisi işi ilk çeyrekte 120 milyon RMB zarar kaydetti ve satışlar geçen yılın aynı dönemine göre %74 oranında düştü. Yönetim, mikro şebeke personel alımı ve denizaşırı proje genişlemesindeki ilk yatırımların piyasa beklentilerinin üzerinde olması nedeniyle, yıl genelinde güneş enerjisi kaybının 400 milyon RMB'yi aşmasını bekliyor.

SANY INT'L, ilk çeyrekte geçen yıla göre %19,8 düşüşle 509 milyon RMB net kâr bildirdi. Broker, denizaşırı gelirlerin iki katına çıkmasına rağmen kâr marjları ve maliyet kontrolünün beklentilerin altında kaldığını belirtti. CLSA, marj baskısını yansıtmak için 2026 ve 2027 yılı net kâr tahminlerini sırasıyla %28 ve %19 oranında düşürdü.

Hisse senedi Salı günü %4,2 değer kaybetti; açığa satış işlemleri, 12,2 milyon HKD hacimle cironun %12,2'sini oluşturdu.

CLSA, madencilik ekipmanlarına yönelik güçlü talebin ve elektrifikasyon trendinin pazar payı kazanımlarını desteklemeye devam ettiğini belirtti. Ancak, yeni ortaya çıkan iş kollarındaki kayıpların çözülmesi zaman alacak. Hedef fiyat indirimi, güneş enerjisi segmentinden kaynaklanan kısa vadeli marj baskılarını yansıtıyor. Yatırımcılar, önümüzdeki çeyreklerde güneş enerjisi bölümünün kârlılığa giden yoluna ilişkin güncellemeleri izleyecek.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.