Öne Çıkanlar:
Coinbase, Deribit yan kuruluşu aracılığıyla ABD'li müşterilerine düzenlenmiş kripto türevleri sunmaya başlayarak, küresel kripto işlem hacminin yaklaşık %80'ini oluşturan bir piyasayı hedefliyor.
Compass Point analistleri Pazartesi günü yayımladıkları bir notta, "Rekabet ve düşük müşteri değiştirme maliyetleri, Coinbase'in özellikle daha sofistike kullanıcılar arasında spot işlemlere kıyasla fiyatlama gücü uygulama kabiliyetini sınırlıyor" değerlendirmesinde bulunarak, satış tavsiyesini ve 140 dolar hedef fiyatını yineledi.
Coinbase, Deribit'i geçen yıl 2,9 milyar dolara satın aldı. Borsa, ilk çeyrekte sürekli vadeli işlemlerden 50 milyon dolar gelir elde etti, ancak Compass Point, perakende işlem gelirinin 2024'ün üçüncü çeyreğinden bu yana en düşük seviyesine gerilemesiyle birlikte yamyamlaşma belirtilerine dikkat çekti. Coinbase hisseleri Pazartesi günü yaklaşık %2,6 düşüşle 184 dolar seviyesine geriledi.
Lansman, Coinbase'i kripto türevlerinde hakim konumda olan denizaşırı platformlarla rekabet edecek bir konuma getiriyor, ancak şirket Kalshi, CME Group, Kraken ve Robinhood'dan artan bir rekabetle karşı karşıya. Compass Point, CFTC'nin Hyperliquid veya Binance gibi platformlara ABD erişimini onaylama olasılığının "büyüyen bir risk" olduğunu belirtti.
CME Group, 1 Haziran'da Bitcoin, Ethereum, Solana ve XRP kontratlarını her saat başı sunarak 7/24 kripto vadeli işlem ticaretine başladı. Kalshi, Coinbase'in ABD genişlemesini duyurduğu gün CFTC'den Bitcoin sürekli vadeli işlemleri için onay aldı. Interactive Brokers, kripto borsası Bullish'in yanı sıra Kalshi'yi de entegre ederken, Kraken ve Robinhood yakında sürekli vadeli işlemleri kullanıma sunma planlarını açıkladı.
Compass Point ayrıca Trump ailesinin World Liberty Financial'in USD1 stablecoin'i aracılığıyla Binance ile olan bağlantısını, borsanın 2023'te ABD makamlarıyla 4,3 milyar dolarlık anlaşmasının ardından "ABD erişimi olasılığını da artırabilecek" bir faktör olarak vurguladı.
Türev hamlesi, CEO Brian Armstrong'un Coinbase'i bir "her şey borsası" olarak görme vizyonunu ilerleterek, ürün yelpazesini spot ticaretin ötesine taşıyor. Türevler tipik olarak daha yüksek işlem hacimleri ve daha fazla yinelenen işlem geliri sağlayarak, kripto piyasa döngüleri boyunca kazanç dalgalanmalarını azaltmaya yardımcı oluyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
