Önemli Çıkarımlar:
Spekülatörler, 2 Haziran'da sona eren haftada COMEX altın net uzun pozisyonlarını 111.341 kontrata yükselterek 18 haftanın en yüksek seviyesine taşıdı. CFTC verilerine göre, 14.410 kontratlık artış, kurumsal yatırımcıların altına yönelik yükseliş pozisyonlarını artırmasıyla çok haftalık birikim trendini genişletti ve net pozisyonlandırmayı Ocak ayı sonundan bu yana en yüksek seviyesine çıkardı. Verilere göre, bu birikim yeni uzun pozisyonlar ve kısa pozisyon kapatmalarının bir kombinasyonuyla gerçekleşti.
Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'nun (CFTC) haftalık Commitments of Traders raporuna göre, bakır net uzun pozisyonları 77.131 kontrata yükselerek beş yılı aşkın bir sürenin en yüksek seviyesini gördü. Bakır pozisyonlarındaki bu birikim, endüstriyel talebe yönelik artan güveni ve küresel ekonomik toparlanma beklentilerini yansıtıyor; zira kırmızı metal, ekonomik aktivitenin bir barometresi olarak geniş çapta kabul görüyor. Beş yılın zirvesi, 2025 yılı boyunca ticaret politikası belirsizliğinin endüstriyel metal duyarlılığını baskıladığı dönemde görülen daha temkinli pozisyonlandırmadan önemli bir sapmayı işaret ediyor.
Diğer kıymetli metaller arasında, gümüş net uzun pozisyonları 10.433 kontrata gerileyerek son kazançların ardından kâr satışlarına işaret etti. Platin net uzun pozisyonları 11.974'e düşerek 10 haftanın en düşük seviyesini görürken, paladyum net kısa pozisyonları bir önceki rapor dönemine göre 3.476 kontrata daralarak oto-katalizör metaline yönelik düşüş yönlü bahislerde ılımlı bir azalmaya işaret etti.
Altın pozisyonlarındaki sürekli birikim, kurumların metale güvenli liman varlığı ve enflasyon koruması olarak olan inancını gösteriyor ve potansiyel olarak kısa vadede daha yüksek fiyatları destekleyebilir. Bununla birlikte, hem altın hem de bakırdaki yüksek net uzun pozisyonlar, duyarlılığın değişmesi halinde keskin bir tersine dönüş riskini artırıyor. Bakırdaki beş yılın zirvesi, yatırımcıların inşaat ve yenilenebilir enerji gibi metalin önemli bir girdi olduğu sektörlerden daha güçlü talep fiyatladığını gösteriyor. Her ikisi de çok dönemli zirvelerde olan altın ve bakır arasındaki ayrışma, piyasaların aynı anda makro belirsizliğe karşı korunma ve endüstriyel toparlanmaya bahis yapma durumunu yansıtıyor. 9 Haziran'da sona eren haftayı kapsayan bir sonraki CFTC raporu, bu trendlerin devam edip etmediğini gösterecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
