Önemli Çıkarımlar:
Amerikalı tüketiciler, düşen benzin fiyatları ve soğuyan enflasyon sayesinde bu yılın başlarında İran çatışmasının tetiklediği güven kaybının ardından ekonomiye ilişkin daha iyi hissediyor.
ABD tüketici güveni, ilk çeyrekte çok yıllık bir düşük seviyeye geriledikten sonra Haziran ayında yükseldi. Ham petrol fiyatlarının savaş dönemi zirvelerinden geri çekilmesi, hane halkı bütçeleri üzerindeki baskıyı hafifletti ve satın alma gücünü restore etti.
"Güvendeki toparlanma, son iki ayda benzin fiyatlarındaki keskin düşüşü yansıtıyor ve bu, düşük gelirli haneler için anlamlı bir rahatlama sağladı," dedi ING başuluslararası ekonomisti James Knightley.
Conference Board'un tüketici güven endeksi ve Michigan Üniversitesi'nin güven anketi, Cuma günü yayınlanan verilere göre Haziran ayında artış kaydetti. Bu artış, Orta Doğu'da düşmanlıkların patlak vermesinin ardından enerji maliyetlerinin fırladığı ilk çeyrekte kaybedilen zemini geri kazandırdı. Anketler, gelir grupları genelinde tabana yayılmış bir iyileşme olduğunu ve tüketicilerin hem mevcut koşullar hem de önümüzdeki altı aya ilişkin beklentileri konusunda daha iyimser olduğunu gösterdi.
Benzin fiyatlarındaki düşüş birincil katalizör oldu. AAA verilerine göre, kurşunsuz normal benzinin ulusal ortalaması Nisan ayı zirvesinden 80 sentten fazla düştü. WTI ham petrolü, İran çatışmasının başlamasının ardından ulaşılan varil başına 110 doların üzerindeki seviyelerden geriledi. West Texas Intermediate ham petrolü Cuma günü varil başına 71 dolar civarında işlem gördü, günlük %3,75 düşüşle ve 52 haftalık zirvesi olan 117,90 doların %38 altında. ABD ham petrol stokları geçen hafta 6,1 milyon varil azalarak 412,1 milyon varile düştü, ancak bu düşüş, ABD-İran müzakerelerindeki ilerlemenin körüklediği daha geniş fiyat düşüşünü durdurmaya yetmedi.
Enflasyon Verileri Fed'in Hesaplarını Karmaşıklaştırıyor
Tüketici güvenindeki iyileşme, Federal Rezerv'in politika yolunu karmaşıklaştırabilecek karışık bir enflasyon tablosuyla aynı zamana denk geldi. Bu hafta açıklanan verilere göre, Mayıs ayı PCE enflasyonu Nisan'daki %3,8'den yükselerek yıllık bazda %4'ü aştı. Gıda ve enerji hariç çekirdek PCE ise %3,3'te sabit kaldı. Ekonomistler, bu okumanın ekonominin diğer kısımları soğuma belirtileri gösterse bile Fed'in faiz artırımı seçeneğini masada tuttuğunu söyledi.
İlk çeyrek GSYİH'sı bir önceki çeyrekteki %2'den %1,6'ya revize edilirken, Mayıs ayı dayanıklı mal siparişlerinin Perşembe günü veriler açıklandığında %5 düşmesi bekleniyor. Yapışkan enflasyon ve yavaşlayan büyümenin birleşimi, Temmuz ayında toplanacak olan Fed politika yapıcıları için bir zorluk teşkil ediyor. CME FedWatch verilerine göre, piyasalar şu anda merkez bankasının mevcut %5,25 - %5,5 aralığında faizleri sabit tutma olasılığını %62 olarak fiyatlıyor.
Güven Toparlanmasının Piyasalar İçin Anlamı
Tüketici güvenindeki toparlanma, ekonominin yüksek faiz oranlarına rağmen resesyondan kaçındığı yumuşak iniş senaryosunu destekliyor. Bu durum, tüketiciye bağlı hisse senetleri ve perakende sektörü için olumlu çünkü hanelerin yılın ikinci yarısında zorunlu olmayan ürünlere daha fazla harcama yapmaya istekli olabileceğini gösteriyor.
S&P 500 Cuma günü 7.371 seviyesinde işlem gördü, seansta %0,08 yükselirken, 10 yıllık Hazine tahvil faizi yatırımcıların karışık sinyalleri değerlendirmesiyle 8 baz puan düşerek %4,40'a geriledi. Tüketici güveninin en son bu kadar keskin bir şekilde toparlandığı dönem, benzin fiyatlarının galon başına 5 doların üzerindeki rekor seviyelerden düştüğü 2022'nin ikinci yarısıydı. Bu toparlanmanın ardından geçen altı ayda, resesyon korkularının azalmasıyla S&P 500 %12 kazandı.
Şimdilik, ileriye dönük yol, petrol fiyatlarının düşmeye devam edip etmeyeceğine bağlı. ABD-İran müzakerelerindeki ilerleme, ham petroldeki satış dalgasında kilit bir faktör oldu ve her iki taraf da yapıcı görüşmeler olduğunu bildirdi. Bir anlaşma gerçekleşirse, İran varilleri küresel piyasalara geri dönebilir, petrol fiyatlarını daha da aşağı çekebilir ve tüketicilere ek rahatlama sağlayabilir. Görüşmeler durursa, yeniden enerji fiyatı sıçramaları riski güven kazanımlarını tersine çevirebilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
