Önemli Çıkarımlar:
Çinli yapay zeka girişimi DeepSeek, 50 milyar dolarlık yerel yarı iletken pazarını yeniden şekillendirebilecek ve Nvidia ile Huawei'ye olan bağımlılığı azaltabilecek stratejik bir hamleyle kendi çıkarım çipini tasarlıyor.
DeepSeek'in kendi yapay zeka çıkarım çipini geliştirme çabası, ABD ihracat kısıtlamalarına rağmen Nvidia'nın hâlâ %62 paya sahip olduğu 50 milyar dolarlık Çin yarı iletken pazarını altüst etme potansiyeli taşıyor. Bu bilgi, konuya vakıf üç kişiye dayanıyor.
"Çalışmalar yaklaşık bir yıl önce başladı ve çip tasarımı, dökümhane ve bellek şirketleriyle görüşmeleri içeriyor," dedi kaynaklardan biri, bilgilerin kamuya açık olmaması nedeniyle isminin açıklanmaması koşuluyla konuştu.
Çip, yeni modelleri eğitmekten ziyade, eğitilmiş modellerin kullanıcılara yanıt ürettiği aşama olan çıkarım için özel olarak tasarlandı. DeepSeek, son aylarda çip tasarım mühendislerini işe almayı artırdı ve kamuya açık iş ilanları olmadan gizli şekilde alım yapıyor, kaynaklardan ikisi bu bilgiyi doğruladı. Şirket, küresel bir trende katılıyor: OpenAI geçen ay Broadcom ile geliştirdiği ilk özel çıkarım çipi Jalapeno'yu tanıtırken, Anthropic de kendi yapay zeka çiplerini üretmeyi değerlendiriyor.
Bu hamle, ABD ihracat kontrollerinin Çinli şirketlerin Nvidia'nın en gelişmiş çiplerini satın almasını yasaklaması nedeniyle ek stratejik önem taşıyor. DeepSeek'in kurucusu Liang Wenfeng, 2024'te nadir verdiği bir röportajda çip ihracat kısıtlamalarının şirket için bir zorluk olduğunu söylemişti. İlk dış finansman turunda 52 milyar ila 59 milyar dolar arası değerlemeyle 7 milyar dolar toplayan DeepSeek, Washington'un R1 akıl yürütme modelini eğitmek için kullanılan Nvidia H800 çiplerini yasaklamasının ardından iş yükünün büyük kısmını Huawei'nin Ascend işlemcilerine kaydırdı.
Huawei'nin Baskınlığı Baskı Altında
Huawei, Nvidia'nın en gelişmiş ihracatına yönelik ABD yasaklarından faydalanarak Çin'in 50 milyar dolarlık yerel yapay zeka çipi pazarının yaklaşık yarısını ele geçirdi. Ancak Alibaba ve Baidu'nun kendi çiplerini geliştirip pazar payı kazanmasıyla Huawei'nin hâkimiyeti zayıflıyor. Alibaba'nın T-head yarı iletken birimi, şirkete yakın kaynaklara göre "birkaç yüz bin" Zhenwu PPU çipi sevk etti ve Alibaba Cloud bünyesinde 400'den fazla müşteriye hizmet veren birden fazla 10.000 çipli küme kurdu.
En az dokuz Çinli çip şirketi, kümülatif sevkiyatlarda 10.000 adetlik barajı aştı. Sektör verilerine göre bu, yerel alternatiflerin pazar ivmesi kazandığını gösteriyor. IDC verilerine göre, 2025'in ilk yarısında Çin yapımı çipler, 16 milyar dolarlık Çin yapay zeka sunucu pazarının yaklaşık %35'ini ele geçirdi; bu oran iki yıl önce ihmal edilebilir düzeydeydi.
Çıkarım Talebi Dönüşümü Tetikliyor
Çıkarıma odaklanma, yapay zeka bilişim talebinin en hızlı büyüyen segmentini yansıtıyor. Yapay zeka uygulamaları yaygınlaştıkça, daha fazla bilişim işi modellerin eğitilmesinden çalıştırılmasına kayıyor ve bu da genel amaçlı GPU'lardan daha ucuz ve daha az güç tüketen özel çiplere dayanıyor. Nisan ayında piyasaya sürülen DeepSeek'in V4 modeli, Huawei'nin Ascend çipleri için uyarlanırken, lansmanın ardından Huawei Ascend 950 işlemcilerine siparişler arttı.
Başarı garanti olmaktan uzak. Rekabetçi bir yapay zeka çipi tasarlamak tipik olarak yıllar ve önemli miktarda sermaye gerektiriyor. Üretim başka bir engel teşkil ediyor: ABD kuralları, Çinli tasarımcıların en gelişmiş denizaşırı dökümhanelere erişimini engellerken, ayrı kısıtlamalar Çin'in yapay zeka çıkarım çipleri için kritik bir bileşen olan yüksek bant genişlikli belleğe erişimini kesti. Singapur makamları geçen hafta 42,4 milyon dolarlık bir villaya el koydu ve ABD ihracat kontrollerine tabi Nvidia çiplerinin yasa dışı hareketiyle bağlantılı kara para aklama suçlamasıyla dört kişi hakkında dava açtı; bu, tedarik zinciri üzerindeki uygulama baskısını gösteriyor.
Yatırımcılar için çıkarımlar açık. Nvidia hisseleri ileriye dönük kazancın kabaca 35 katından işlem görüyor ve Çin'in yıllık veri merkezi gelirinde tahmini 10 milyar ila 12 milyar dolar payı bulunuyor. DeepSeek ve Çinli emsalleri, Nvidia ve Huawei çiplerini kendi tasarımlarıyla değiştirmeyi başarırsa, bu gelir akışı yapısal bir erozyonla karşı karşıya kalacak. Bu arada Huawei, hem DeepSeek gibi müşterilerinin yerli çipleri hem de Alibaba ve Baidu gibi rakiplerinin kendi alternatiflerini geliştirmesi nedeniyle %50'lik iç pazar payının iki taraftan da sıkıştığını görebilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
