Önemli Çıkarımlar:
Dijital varlık yatırım ürünleri geçen hafta 1,47 milyar dolar çıkış kaydetti ve Bitcoin ürünleri itfaların 1,3 milyar dolarını oluşturdu.
Bitcoin, 24 Mayıs'a kadar olan haftada dijital varlık fonlarından 1,47 milyar dolarlık çıkışa öncülük ederek üst üste ikinci haftalık itfa dönemini genişletti. Bunun nedeni, yükselen Hazine tahvil getirileri ve jeopolitik belirsizliğin risk iştahını törpülemesiydi.
CoinShares araştırma başkanı James Butterfill, "Yatırımcılar, yükselen Hazine tahvil getirileri ve jeopolitik belirsizlik nedeniyle sermayeyi daha güvenli varlıklara yönlendirirken, genel olarak maruziyetlerini azaltıyor" dedi.
CoinShares verilerine göre Bitcoin ürünleri, toplam çıkışların 1,3 milyar dolarını oluşturdu. Spot Bitcoin ETF'leri, üst üste üç seansta 1,2 milyar dolar net çıkış kaydetti. Mayıs ayı, bu ay şu ana kadar 727 milyon dolarlık net itfa ile negatif bölgede tamamlanmaya hazırlanıyor. Coinbase Bitcoin Premium Endeksi, birkaç haftadır negatif seyrederek ABD'li perakende ve kurumsal yatırımcılardan gelen talebin denizaşırı piyasalara kıyasla daha zayıf olduğuna işaret ediyor.
Süregelen çıkışlar, Bitcoin'in son dönemdeki düşüşünü derinleştirme tehdidi oluşturuyor. En büyük kripto para birimi, Salı günü TSİ 15:00 itibarıyla 76.668 dolardan işlem görüyor ve bu ay başındaki 80.000 doların üzerindeki seviyelerden gerilemiş durumda. 30 yıllık ABD Hazine tahvil getirisinin 2007'den bu yana en yüksek seviyesine yükselmesi, finansal koşulları sıkılaştırarak kripto paralar da dahil olmak üzere riskli varlıklar için mevcut likiditeyi azalttı.
Makro görünüm, dijital varlıklar için giderek daha düşmanca hale geldi. ABD uzun vadeli Hazine tahvil getirileri keskin bir şekilde yükseldi; 10 yıllık getiri yılın en yüksek seviyelerine yakın seyrederken, 30 yıllık getiri neredeyse yirmi yıldır görülmeyen seviyelerde işlem görüyor. Yüksek devlet tahvili getirileri, sermayeyi spekülatif varlıklardan çekerek finansal koşulları sıkılaştırıyor.
CME FedWatch verilerine göre piyasalar, 2026 başlarında hakim olan faiz indirimi beklentilerinden keskin bir dönüşle, yıl sonundan önce Federal Rezerv'in 25 baz puanlık bir faiz artırımı olasılığını %65 olarak fiyatlıyor. Daha sıkı para politikası ve daha yüksek reel getiriler, risk duyarlı varlıkların tarihsel olarak daha iyi performans gösterdiği likidite ortamını daraltma eğilimindedir.
Jeopolitik riskler de baskıyı artırdı. ABD Merkez Komutanlığı tarafından "meşru müdafaa" eylemleri olarak tanımlanan, Pazartesi günü Hürmüz Boğazı çevresindeki Güney İran'a yönelik ABD askeri saldırıları, ABD-İran barış anlaşması olasılığına gölge düşürdü. Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksi, Salı günü 34 seviyesinde, yani Korku bölgesinde yer alarak kripto yatırımcıları arasında kalıcı bir riskten kaçınma eğilimini yansıttı.
Ethereum, Salı günü TSİ 15:00 itibarıyla 2.095 dolardan işlem görürken, XRP 1,34 dolardan el değiştirdi; her iki varlık da Bitcoin ile birlikte baskı altında kaldı. Fon çıkışları ve makro olumsuzluklar fiyatlar üzerinde baskı oluştururken, daha geniş dijital varlık piyasa değeri geriledi.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
