Önemli Çıkarımlar:
ABD dolar endeksi, kalıcı güvenli liman talebi ve şahin Fed yeniden fiyatlamasının yeşilback'ın bu yılki en güçlü aylık kazancını tetiklemesiyle, Ocak ayındaki 95.551 düşüğünden yükselişini genişleterek Haziran'da %2,26 artışla 101.185'e çıktı.
"Dolar talebi, sıkılaşan finansal koşullar ve ay sonu kurumsal talebin yönlendirdiği küresel bir riskten kaçış rotasyonunu yansıtıyor," dedi HDFC Securities araştırma analisti Dilip Parmar. "Spot USD/INR, 95.10'da ani dirençle karşılaşıyor."
ICE Dolar Endeksi, 24 Haziran'da 2026'nın en yüksek seviyesi olan 101.800'e dokunduktan sonra Salı günü %0,08 artışla 101.185'ten kapandı. Bloomberg Dolar Endeksi %0,08 kazançla 1.222,46'ya yükselerek aylık %1,98 ve ikinci çeyrekte %0,60 artış biriktirdi. Yükseliş, gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde baskı oluşturdu: Hindistan rupisi, HDFC Securities'e göre ay sonu ithalat talebi ve riskten kaçış hissiyatının baskısıyla üst üste üçüncü seansta değer kaybederek dolara karşı 15 paise düşüşle 94,65'e geriledi.
Doların bu seviyelerde sürdürülebilir olması, küresel finansal koşulları sıkılaştırarak emtia fiyatları ve gelişmekte olan ülke varlıkları üzerinde baskı yaratma tehdidi taşıyor. Brent petrol %0,37 düşüşle varil başına 72,88 dolardan işlem görürken, Hindistan'ın Sensex endeksi 250 puan düşüşle 76.479'a ve Nifty 80,5 puan kayıpla 23.866'ya geriledi. Borsa verilerine göre, yabancı kurumsal yatırımcılar Pazartesi günü Hindistan hisse senetlerinde net 1.350,1 crore rupi sattı.
Doların Ocak ayı düşüğünden itibaren %6'lık yükselişi, makroekonomik beklentilerde önemli bir değişime işaret ediyor. Bloomberg verilerine göre, DXY'nin en son Eylül-Kasım 2025 arasında %5,8 yükselerek benzer bir sıçrama yaptığı dönemde, gelişmekte olan ülke para birimleri takip eden çeyrekte yeşilback karşısında ortalama %3,2 değer kaybetmişti. Mevcut hareket, rupiyi 2025 başından bu yana ilk kez 94'ün üzerine itti ve trader'lar HDFC Securities tarafından bir sonraki test olarak belirlenen 95,10 direnç seviyesini izliyor.
Yükseliş, bir dizi faktörün birleşimiyle beslendi: Fed'in daha uzun süre yüksek faiz duruşu, kalıcı jeopolitik belirsizlik ve dolar talebini artıran çeyrek sonu portföy ayarlamaları. DXY, 27 Ocak'ta 95.551 ile dip yaptıktan sonra iki sürdürülebilir yükseliş dalgasına başladı ve ikincisi Haziran sonunda 101 seviyesini kırdı. 24 Haziran'da ulaşılan 101.800 zirvesi, endeksin Kasım 2025'ten bu yana en yüksek seviyesini temsil ediyor.
İleriye dönük olarak, doların yörüngesi Fed'in bir sonraki politika kararına ve ABD Dışişleri Bakan Yardımcısı Sergio Gor'un Salı günü "son adımlarında" olduğunu ve görüşmelerin yalnızca son %1'inin kaldığını söylediği ABD-Hindistan ticaret müzakerelerinin sonucuna bağlı. Tamamlanan bir anlaşma, rupi için bir miktar rahatlama sağlayabilir, ancak daha geniş dolar trendi faiz farkları ve risk iştahı tarafından yönlendirilmeye devam ediyor. Parmar, DXY'nin anlık desteğinin 94,40'ta, direncin ise 95,10'da olduğunu söyledi.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
