Öne Çıkanlar:
Energy Fuels Inc., Ara Partners'tan Vacuumschmelze GmbH'yi yaklaşık 1,9 milyar dolar nakit ve hisse senedi karşılığında satın almayı kabul ederek, madenden mamul mıknatısa kadar tamamen entegre ilk Batılı nadir toprak tedarik zincirini oluşturdu.
"Bu, Energy Fuels ve küresel nadir toprak tedarik zinciri için dönüştürücü bir an," dedi Energy Fuels Başkanı ve CEO'su Ross Bhappu. "VAC ile birlikte, küresel nadir toprak ve mıknatıs tedarik zincirlerini güçlendirecek, madenlerden yüksek değerli kalıcı mıknatıslara kadar kritik malzemelerin güvenilir, emniyetli ve çeşitlendirilmiş bir kaynağını sağlayacağız."
1,9 milyar dolarlık hisse değeri, 718 milyon dolar nakit ve Energy Fuels'in 22 Haziran'daki 16,12 dolarlık kapanış fiyatı üzerinden değerlenen 65,85 milyon yeni ihraç edilmiş adi hisse senedinden oluşuyor. Energy Fuels ayrıca VAC'nin 140 milyon dolarlık düzeltilmiş net borcunu da üstlenecek. Satıcı özel sermaye şirketi Ara Partners, işlemin kapanmasının ardından birleşik şirketin %19,9'una sahip olacak ve yönetim kurulunda bir koltuk elde edecek. Anlaşmanın, yabancı yatırım, antitröst ve diğer düzenleyici onaylara tabi olarak 2027 başlarında kapanması bekleniyor.
Satın alma, Energy Fuels'i Kuzey Amerika ve Avrupa'da nadir toprak kalıcı mıknatıslarına yönelik artan talebi yakalamak için konumlandırıyor. Uluslararası Enerji Ajansı, bu talebin önümüzdeki on yılda %50'den fazla artacağını öngörüyor. 100 yılı aşkın üretim uzmanlığına ve 400'den fazla patente sahip bir Alman ileri manyetik şirketi olan VAC, Almanya, Finlandiya, Slovakya ve Güney Carolina'da mıknatıs tesisleri işletiyor. ABD'deki en büyük ölçekli kalıcı mıknatıs tesisi olan Sumter, Güney Carolina tesisi, mevcut 2.000 ton/yıl kapasiteye ve 12.000 ton/yıla ölçeklenme potansiyeline sahip.
Madenden Mıknatısa Dikey Entegrasyon
Energy Fuels'in stratejisi, VAC'nin aşağı yönlü mıknatıs üretimini, şirketin aynı zamanda gelişmiş nadir toprak ürünleri ürettiği Utah'taki White Mesa Değirmeni de dahil olmak üzere yukarı yönlü nadir toprak varlıklarıyla birleştiriyor. Birleşik platform, 2026'nın üçüncü çeyreğinde olumlu bir nihai yatırım kararı alması ve 2028'de üretime başlaması beklenen Avustralya'daki Donald Projesi'nden hammadde tedarik edecek.
Şirket, ABD Stratejik Sermaye Ofisi'nden 725 milyon dolarlık koşullu, 20 yıllık bir kredi desteğiyle, White Mesa Değirmeni'nin ayırma kapasitesini 2029 ortasına kadar yıllık 6.000 ton neodimyum-praseodimyum okside çıkarmayı planlıyor. Energy Fuels ayrıca, Güney Kore'de ticari ölçekte metal ve alaşım kapasitesi ve ABD'de planlanan bir tesis ekleyecek olan Australian Strategic Materials Ltd.'nin planlı satın alımını da sürdürüyor.
Finansal Profil ve Büyüme Yörüngesi
VAC'nin mevcut işi, 2025'te 29 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK üretti ve 2026 için sipariş defteri yıllık bazda %20'den fazla büyüdü. Sumter Tesisi'nin tek başına, mevcut 2.000 ton/yıl kapasitesine ulaştığında 65 milyon ila 75 milyon dolar yıllık bazda FAVÖK üretmesi, 4.000 ton/yıl'da 130 milyon ila 140 milyon dolara ve tamamen 12.000 ton/yıl'a ölçeklenmesi durumunda yaklaşık 400 milyon dolara ulaşma potansiyeli bulunuyor.
Energy Fuels, VAC'nin mevcut borçlarının bir kısmını yeniden finanse etmek için Goldman Sachs'tan 250 milyon dolarlık bir vadeli kredi taahhüdü aldı. VAC ayrıca ABD'de bir metal üretim tesisi inşa etmek için ABD Savaş Bakanlığı'ndan 41 milyon dolarlık bir hibe elinde bulunduruyor.
VAC'nin müşteri tabanı, otomotiv, havacılık, savunma, robotik, veri merkezleri ve endüstriyel otomasyon alanlarında 1.000'in üzerinde hesaba yayılıyor ve en büyük müşterileri için ortaklıklar ortalama 30 yılı aşıyor. Şirket, bu yıl üretime başlayacak olan ulusal savunma stoku için neodimyum-demir-bor blokları tedarik etmek üzere Savunma Lojistik Ajansı ile bir sözleşme imzaladı.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
