Önemli Çıkarımlar:
Avrupa blue-chip şirketlerinin hisse başı kârlarının, tahminlere göre enerji sektörü kârlarındaki %109,3'lük sıçramanın etkisiyle ikinci çeyrekte %14,5 artması bekleniyor.
LSEG I/B/E/S kıdemli analisti Tajinder Dhillon, "Enerjinin %109,3 ile sektörel hisse başı kâr büyümesinde lider olması bekleniyor, onu %46,3 ile temel malzemeler takip ediyor." dedi.
Veriler, enerji sektörü hariç tutulduğunda STOXX 600 şirketlerinin kâr büyümesinin %5,5'e gerilediğini gösteriyor. Teknoloji hisse başı kârlarının %14, tüketici döngüsellerinin %11,5 ve sanayi şirketlerinin %7,6 artması bekleniyor. Kamu hizmetleri ve sağlık sektörlerinin ise sırasıyla %1,7 ve %2,7 oranında düşüş kaydetmesi öngörülüyor. Enerji dışı şirketlerin gelirlerinin ortalama %5,1 artması tahmin ediliyor.
İyimser görünüm, Brent petrolün İran savaşı arz korkularıyla varil başına 100 doların üzerine fırladığı, ardından Haziran ayındaki bir geçici anlaşmanın ardından 70 dolar civarına gerilediği dalgalı bir çeyreğin ardından geliyor. STOXX 600, savaş sonrası kayıplarını telafi ederek yılbaşından bu yana yaklaşık %9 yükseldi ve J.P. Morgan'ın yıl sonu hedefini şimdiden yakalayarak aracı kurumun Pazartesi günü 2026 tam yıl tahminini yukarı yönlü revize etmesine yol açtı.
Enerji ile piyasanın geri kalanı arasındaki fark, Avrupa'nın hisse başı kâr görünümünün petrol ve gaz gruplarına ne kadar bağımlı olduğunu gösteriyor. Temel malzemeler, %46,3 ile %20'nin üzerinde büyüme göstermesi beklenen tek diğer sektör konumunda.
Jefferies ekonomisti Mohit Kumar, ABD ve İran'ın muhtemelen bir anlaşmaya varacağını, ancak bunun uzun vadeli bir çözümden ziyade bir "yama" olacağını ve barış görüşmelerinin ilerlemekte zorlandığı bir ortamda bir miktar belirsizlik bıraktığını söyledi.
Enerji kaynaklı hisse başı kâr artışı Avrupa hisse senetleri için bir destek sağlıyor, ancak büyümenin dar tabanı, petrol fiyatlarının normalleşmesi durumunda sürdürülebilirlik konusunda soru işaretleri yaratıyor. Yatırımcılar, enerji dışı sektörlerin aradaki farkı kapatıp kapatamayacağına dair işaretler için bu ay başlayacak ikinci çeyrek bilançolarını izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
