On-chain metriklerin merkeziyetsiz finans faaliyetlerinde bir çöküşe ve zayıflayan likiditeye işaret etmesiyle Ethereum (ETH) fiyatı 22 Mayıs Cuma günü %6,2 düşerek 2.020 dolarda yerel bir dip oluşturdu.
CryptoQuant verilerine göre, Ethereum üzerindeki Wrapped Bitcoin (WBTC) aktif adreslerinin yedi günlük hareketli ortalaması 21 Mayıs itibarıyla yılın başından bu yana en düşük seviyesi olan 2.134'e geriledi. Bu metrik, Bitcoin likiditesinin Ethereum DeFi ekosistemine girmesi için kilit bir kanaldır ve düşüşü, sermayenin getiri getiren protokollere akışının durduğunu göstermektedir.
Düşüş, Şubat ayında aktif adreslerin kısa süreliğine 5.400'e yaklaştığı yanıltıcı bir yükselişin ardından geldi. On-chain analiz firmasına göre düşüş, Binance'teki yoğun Bitcoin spot satış baskısı ve önemli miktardaki negatif stabilcoin net akışlarıyla daha da derinleşti. Satışların artması ve borsalardaki nakit rezervi eksikliğinin birleşimi, sürdürülebilir bir fiyat toparlanması için zorlu bir ortam yaratıyor.
DeFi'deki durgunluk ve alım gücü eksikliği, Ethereum'un satış baskısını emmek için gereken temel likiditeden yoksun olduğunu gösteriyor ve on-chain faaliyetler veya stabilcoin girişleri tersine dönmedikçe daha fazla düşüş sinyali verebilir. Bu hareket, lider kripto paranın ayın başlarında 77.000 doları aştığı Bitcoin'in son dönemdeki gücüyle tam bir tezat oluşturuyor.
Bu fiyat düşüşü, perakende katılımcılar arasında korku kaynaklı daha fazla satışı tetikleyebilir. Ağustos 2025'te yapılan bir anket, perakende kripto tüccarlarının %84'ünün ilk yıllarında para kaybettiğini ve duygusal kararların ana faktör olarak gösterildiğini ortaya koydu. Kısa vadeli göstergeler düşüş eğilimli görünse de, bazı kurumsal yapılar uzun vadeli inançlarını koruyor. Örneğin BitMine Immersion Technologies, CoinGecko verilerine göre milyarlarca dolarlık gerçekleşmemiş zararda olmasına rağmen, toplam arzın yaklaşık %4,4'ünü temsil eden yaklaşık 5,28 milyon ETH tutmaya devam ediyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
