Önemli Çıkarımlar:
Avrupa hisse senetleri 12 Haziran'da sert yükselişle kapandı; DAX, petrol fiyatlarındaki düşüşün bölgedeki enflasyon endişelerini hafifletmesiyle %1,66 artarak 24.610 puana ulaştı.
HSBC Global Yatırım Araştırmaları Başkan Varlık Stratejisti Max Kettner, "Daha az kötü haber akışı, bizim görüşümüze göre yeterince iyi" dedi. HSBC, 8 Haziran'da küresel hisse senetlerinde maksimum ağırlık üstü (overweight) pozisyonunu yeniden teyit etti.
Fransa'nın CAC 40 endeksi %1,80, İtalya'nın FTSE MIB endeksi %1,81 ve İngiltere'nin FTSE 100 endeksi %1,53 yükseldi. İtalyan bankacılık sektör endeksi, bölgedeki en güçlü sektör düzeyindeki hareket olarak %3,66 sıçradı; düşük enerji maliyetleri marj istikrarı beklentilerini güçlendirdi. Almanya'nın DAX endeksi, seansın en yüksek seviyesi olan 24.610,46 puandan kapandı.
Geniş tabanlı yükseliş, Avrupa hisse senetlerini tırmanış öncesi seviyelere yaklaştırırken, HSBC özellikle Avrupa bankalarında maksimum ağırlık üstü pozisyonunu koruyor. Bölge için bir sonraki katalizör, faiz beklentilerinin sektör rotasyonunu şekillendireceği ECB'nin yaklaşan politika toplantısı.
Yükseliş, 11 Haziran'da Başkan Trump'ın Ortadoğu'da gerilimi düşürme yönünde ilerleme kaydedildiğini işaret etmesiyle S&P 500'ün %1,75 yükseldiği küresel hisse senedi toparlanmasını genişletti. Petrol aynı haberle düzeltme yaparak, ay boyunca riskli varlıkları baskılayan enerji kaynaklı enflasyonu hafifletti. Son haftalarda ABD rallisinin gerisinde kalan Avrupa piyasaları, petrol düşüşünün bölgenin enerji ithal eden ekonomilerine doğrudan fayda sağlamasıyla arayı kapattı.
HSBC'den Kettner, yatırımcı konuşmalarına hakim olan risklerin (tarifeler, İran çatışması, enflasyon ve yavaşlayan büyüme) aylardır görünür olduğunu ve büyük ölçüde fiyatlandığını savundu. Banka, Avrupa bankaları, gelişmekte olan Asya ve Japon hisse senetlerinde maksimum ağırlık üstü pozisyonu taşırken, ABD hisse senetlerinde de ağırlık üstü pozisyonunu koruyor. Bu konumlanma, yapay zeka odaklı ABD rallisinin gerisinde kalan ABD dışı piyasaların mevcut fiyatlarda daha iyi değer sunduğu görüşünü yansıtıyor.
İtalyan bankacılık sektörünün %3,66'lık sıçraması, seansın belirleyici sektör hareketi olarak öne çıktı. Devlet tahvili spreadleri ve ECB faiz politikasına daha hassas olan İtalyan bankaları, iyileşen makro ortamdan faydalandı. Daha geniş Avrupa bankacılık sektörü de, daha mütevazı bir hızda olmakla birlikte, düşük petrol fiyatlarının ekonomi genelinde girdi maliyetlerini azaltması ve tüketici harcamalarını desteklemesiyle yükseldi.
Kettner'ın 8 Haziran tarihli notu, kredi spreadleri ve hisse senedi fiyatlarının tırmanış öncesi seviyelere yaklaşmasıyla yatırımcı rehaveti çağrıları olarak nitelendirdiği şeye açıkça karşı çıktı. Not, Goldman Sachs'ın 2026 Fed faiz indirimi tahminlerini geri çektiği ve Nasdaq'ın Mayıs istihdam raporuyla %5 düştüğü haftayla aynı döneme denk gelerek, Wall Street'in aynı veriyi okuyuşundaki farklılaşmayı gösterdi.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
