Fon yöneticisi toplam getiri için 9 temettü büyüten hisse senedini açıkladı

47 milyar dolarlık bir fonun yöneticisi, temettü büyümesini yüksek verimli oyunlara tercih ediyor ve uzun vadeli yatırımcılar için toplam getiriye odaklanmanın anahtar olduğunu savunuyor. Columbia Dividend Income fonunun (LBSAX) baş yöneticisi Michael Barclay, istikrarlı temettü artışlarına izin veren güçlü nakit akışına ve dayanıklı rekabet avantajlarına sahip şirketleri tercih ediyor.

Columbia Threadneedle Investments kıdemli portföy yöneticisi Michael Barclay, Barron's ile yaptığı yakın tarihli bir röportajda, "Büyük ölçekli değer kategorisindeyiz. Sadece temettü ödeyen hisse senetlerini alıyoruz ve temettü yatırımına toplam getiri perspektifinden yaklaşıyoruz" dedi.

Fonun yaklaşımı, son on yılda ortalama yıllık yüzde 12,9 getiri sağlayarak Morningstar kategorisinde ilk yüzde 15'lik dilime girmesini sağladı. Mevcut temettü verimi yüzde 1,6 olsa da -yüksek verimli fonlara kıyasla mütevazı ancak S&P 500'ün yüzde 1,1'inin üzerinde- Barclay, fonun hedefinin toplam getirinin yüzde 60 ila 70'inin sermaye değer kazancından, geri kalanının ise sürekli büyüyen bir temettüden gelmesi olduğunu vurguluyor.

Barclay, "Temettülerini zaman içinde büyütebilen şirketlerin hisse senetleri, enflasyona ayak uyduracak o daha yüksek gelir seviyesini sağlayacaktır" dedi. Büyüme ve istikrara odaklanan bu yaklaşım, fonun sadece yüzde 16 olan düşük yıllık devir hızına yansıyor; bu da 81 hisse senedi için ortalama beş yıldan fazla bir tutma süresi anlamına geliyor.

Krizde Şekillenen Finansallar

Finansallar, portföyün yüzde 19'u ile fonun en büyük bölümünü oluşturuyor. Barclay, 2008 finansal krizinden güçlü sermayelendirme ve likidite ile çıkan JPMorgan Chase & Co. (JPM) ve Bank of America Corp. (BAC) gibi büyük bankalara dikkat çekti. Dijital ve mobil yeteneklere yaptıkları yoğun yatırımın, düşük maliyetli mevduat toplamada önemli bir rekabet avantajı yarattığını belirtti.

Barclay'e göre bu bankalar, varlık yönetimi devi Morgan Stanley (MS) ile birlikte "bozulması zor rekabetçi hendekler" inşa ettiler. Bu istikrar hissedar getirilerine dönüştü; JPMorgan ve Bank of America son beş yılda temettülerini yıllık bileşik yüzde sekizden fazla artırdı.

Teknoloji'nin Kazma ve Kürekleri

Fon, portföyünün yaklaşık yüzde 16'sını teknolojiye ayırıyor; bu, ortalama büyük değer fonundan daha yüksek bir ağırlık. Barclay'in stratejisi, son yapay zeka patlamasından önce bile gelişen bir trend olarak gördüğü yarı iletken endüstrisinin "kazma ve küreklerine" odaklanıyor.

Çipleri otomotiv ve endüstriyel sektörler için vazgeçilmez olan Analog Devices, Inc. (ADI) ve yarı iletken ekipman üreticileri KLA Corp. (KLAC) ve Lam Research Corp. (LRCX) gibi şirketleri tercih ediyor. Küresel olarak kurulu ekipman tabanları büyüdükçe, bu şirketlerin tutarlı, yüksek marjlı servis geliri elde ettiğini belirtti.

Barclay, "Lam ekipmanına gerçekten sadece Lam servis verebilir" diyerek, bunu "temettüyü destekleyen tutarlı yüksek marjlı gelirin bir volanı" olarak tanımladı. Verimleri yüzde birin altında olsa da hem KLA hem de Lam Research son beş yılda temettülerini düşük-orta çift haneli oranlarda artırdı.

Savunmacı Sağlık Hizmetleri ve Aykırı Bir Bahis

Sağlık hizmetlerinde Barclay, çeşitli ilaç portföylerine ve güçlü boru hatlarına sahip savunmacı isimler arıyor. Nadir bir triple-A kredi notuna sahip Johnson & Johnson (JNJ) ve serbest nakit akışı marjı yüzde 20'nin üzerinde olan AstraZeneca PLC'yi (AZN) kilit holdingler olarak belirledi. Büyük ilaç şirketlerinin klinik deneylerin verimliliğini ve başarı oranını artırmak için yapay zekayı kullanmak üzere iyi konumlandığına inanıyor.

Fon ayrıca, daha geleneksel bir yüksek verimli hisse senedi olan Altria Group, Inc. (MO) bünyesinde de bir pozisyona sahip. Barclay, şirketin yüzde altının hemen altında verim sağlayan temettüsünün, güçlü serbest nakit akışı ve dumansız tütün ürünlerine başarılı geçişle desteklendiğini belirtti.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.