Temel Çıkarımlar
Galaxy Entertainment Group hisseleri, Goldman Sachs'ın kumarhane işletmecisi için ilk çeyrek sonuçlarının ardından sağlam bir temettü görünümüne atıfta bulunarak 'Al' tavsiyesini yinelemesiyle %3 kadar yükseldi.
Goldman Sachs, 13 Mayıs tarihli raporunda, "Yönetim, telekonferans sırasında temettü dağıtımını sürdürme konusundaki güvenini defalarca dile getirdi" dedi. Banka, Galaxy'nin bilançosunun hisse başına en az 0,80 $ tutarında bir ara temettüyü desteklemek için yeterli olduğunu ve bunun yaklaşık %5'lik bir getiri anlamına geldiğini düşünüyor.
Yükseliş yönlü analist tavsiyesi, Galaxy'nin normalleştirilmiş düzeltilmiş EBITDA'sının yıllık %21 artarak beklentilerle uyumlu bir şekilde 3,6 milyar dolara ulaştığı ilk çeyrek kazançlarını takip etti. Galaxy Entertainment (00027.HK) hisseleri, gün içinde 33,36 HK$ seviyesini gördükten sonra seansı %2,97 artışla 33,30 HK$ seviyesinde tamamladı.
Hissedeki kazanç, bir zayıflık döneminden sonra bir geri dönüşe işaret ediyor. Hisse, 12 Mayıs'ta %1,34 düşerek 32,34 HK$ seviyesinden kapanmıştı ve kazanç raporu öncesinde teknik göstergelerin hissenin aşırı satım bölgesinde olduğunu göstermesiyle önceki üç ayda %26'dan fazla değer kaybetmişti.
31 Mart'ta sona eren ilk çeyrek için Galaxy Entertainment, bir önceki yıla göre %11 artışla 12,4 milyar dolar net gelir bildirdi. Büyüme, çeyrek boyunca 11,2 milyona ulaşan Makao'ya gelen ziyaretçi sayısındaki yıllık %14'lük artışla desteklendi.
Bildirilen 3,6 milyar dolarlık düzeltilmiş EBITDA, 2025'in dördüncü çeyreğine göre %17 düşük olsa da şirket, karşılaştırmanın şans faktöründen (kasa kazanma oranı) kaynaklandığını belirtti. Önceki çeyrek yaklaşık 730 milyon dolarlık olumlu şans faktörü içerirken, ilk çeyrekte yaklaşık 2 milyon dolarlık olumsuz şans faktörü kaydedildi. Buna göre düzeltme yapıldığında, EBITDA bir önceki çeyreğe göre yatay seyretti.
Galaxy Entertainment, gelirini çeşitlendirmek için kumarhane dışı cazibe merkezlerine yatırım yapmaya devam ediyor. Şirket, ilk çeyrekte 80'den fazla konser, spor etkinliği ve gösteriye ev sahipliği yaptı. Yönetim, Şubat 2026'da açılan yeni lüks oteli Capella at Galaxy Macau'nun başarılı bir şekilde faaliyete geçmesini ve premium oyun alanının genişletilmesini vurguladı.
Şirketin bilançosu, 31 Mart itibarıyla 39,2 milyar dolarlık nakit ve likit yatırım ve 36,5 milyar dolarlık net nakit pozisyonu ile güçlü kalmaya devam ediyor. Bu finansal güç, temettü görünümünü destekliyor ve 2027'de tamamlanması hedeflenen 600.000 metrekarelik bir genişleme olan Aşama 4 geliştirmesine sürekli yatırıma olanak tanıyor.
Analistlerin yenilenen güveni, piyasanın kısa vadeli oynaklığı geride bıraktığını ve şirketin sağlam nakit akışına ve hissedar getirilerine olan bağlılığına odaklandığını gösteriyor. Yatırımcılar bundan sonra şirketin ikinci çeyrek sonuçlarını ve Makao piyasasının toparlanma yörüngesine ilişkin güncellemeleri takip edecek.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
