Önemli Çıkarımlar:
Bitcoin, 27 Haziran itibarıyla TSİ 10:00'da 65.200 $ seviyesinden işlem gördü. Bu fiyat, Almanya'nın 2024'te el koyduğu 49.858 coin'i sattığı ortalama fiyatın yalnızca 3.000 $ üzerinde bulunuyor ve tarihin en çok eleştirilen egemen kripto elden çıkarma operasyonlarından birine ilişkin tartışmaları yeniden alevlendiriyor.
Edgen'de kripto makro analisti olan Nina Volkov, "Alman hükümeti tam da yanlış anda, yerel diplere yakın bir noktada sattı ve şimdi bu durumun yarattığı algıyı görmezden gelmek imkansız. Daha önce elden çıkardığı coin'leri geri satın alan bir egemen devlet emsalsiz olurdu — ama iki haftada OTC masaları üzerinden neredeyse 50.000 BTC satmak da öyleydi," dedi.
Arkham Intelligence verilerine göre, Almanya Federal Kriminal Dairesi (BKA), korsan yayın sitesi Movie2k'den el koyduğu 49.858 BTC'yi 19 Haziran - 12 Temmuz 2024 tarihleri arasında, ortalama 62.000 $ seviyesine yakın bir fiyattan sattı. Mevcut fiyatlarla bu stok yaklaşık 3,25 milyar dolar değerinde olacaktı — Almanya'nın satış anında elde ettiği miktardan kabaca 1,1 milyar dolar daha fazla. Söz konusu satış, o dönemde Bitcoin'de %15'lik bir düşüşe katkıda bulunurken, günlük OTC akışları zirvede 300 milyon doları aştı.
Bitcoin'in mevcut fiyatı ile Almanya'nın ortalama satış fiyatı arasındaki daralan makas, grafikte psikolojik bir referans seviyesi oluşturuyor. 62.000-65.000 $ bölgesinin yukarı yönlü kırılması, anlatıyı "Almanya zirveden sattı" dan "Almanya dipten sattı" ya çevirebilir ve potansiyel olarak Nisan 2028'deki bir sonraki halving öncesinde egemen Bitcoin birikimi çağrılarını körükleyebilir.
Mercek Altında Bir Egemen Satışı
2024 Alman satışı, hükümetlerin el koydukları kripto varlıkları nasıl yönettiklerine dair bir vaka çalışması olmaya devam ediyor. Piyasa etkisini en aza indirmek için el konulan Bitcoin'i yıllar boyunca dilimler halinde açık artırmayla satan ABD Marshal Servisi'nin aksine, BKA dört haftadan kısa bir sürede tüm pozisyonunu OTC masaları üzerinden nakde çevirdi. Satış, kademeli bir elden çıkarma veya bekletme stratejisinin vergi mükelleflerinin getirisini maksimize edebileceğini savunan Bitcoin savunucularından eleştiri aldı.
O dönemde Almanya'nın hamlesi, daha geniş bir hükümet Bitcoin satış dalgasının parçasıydı. ABD hükümeti 2023 ve 2024'te Silk Road'dan el koyduğu 69.370 BTC'yi satarken, Çin de periyodik olarak el koyduğu pozisyonları nakde çevirdi. CryptoQuant verilerine göre, 2024'teki toplam egemen satışlar 120.000 BTC'yi aştı.
Geri Alım Ne Anlama Gelirdi?
Almanya'nın mevcut fiyatlardan 49.858 BTC'yi geri satın alması yaklaşık 3,25 milyar dolara mal olurdu — bu, Almanya'nın yaklaşık 480 milyar dolarlık yıllık federal bütçesinin çok küçük bir kısmı. Resmi bir öneri bulunmamakla birlikte, Bitcoin'in fiyatı 2024 satış seviyesine yaklaştıkça bu fikir kripto yanlıları arasında sosyal medyada ilgi görmeye başladı.
Volkov, "Almanya sattığının yarısını bile geri alsaydı, diğer egemen devletlere güçlü bir sinyal göndermiş olurdu. Ancak böyle bir hamle için siyasi irade sıfıra yakın. Hiçbir maliye bakanlığı vergi mükelleflerine neden zaten sattığı oynak varlıkları geri satın aldığını açıklamak istemez," dedi.
Bitcoin, Ekim 2025'teki tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 126.000 $'dan %48 oranında geriledi; bu, önceki döngü diplerinde 2022'deki %64'lük ve 2018'deki %73'lük kayıplarla karşılaştırıldığında daha sınırlı bir düşüş. Bir sonraki halving Nisan 2028'de planlanıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
