Küresel çip hisseleri H2 başlarken çakıldı, Kioxia %13,5 düştü

Küresel yarı iletken hisseleri, 2026'nın ikinci yarısının başlamasıyla ayların en kötü tek günlük satış dalgasını yaşarken, Japonya'nın Kioxia'sı %13,5 değer kaybetti.

Küresel yarı iletken hisseleri, 2026'nın ikinci yarısının başında, yatırımcıların ABD istihdam raporu öncesinde yüksek uçuşan çip isimlerinden çıkmasıyla geniş çaplı bir satış dalgasına maruz kaldı; Japonya'nın Kioxia'sı %13,5 düştü.

"Piyasa odağını AI balonundan para kazanmaya kaydırırken hisse senetleri için bir hava boşluğu riski gerçek," dedi Allianz'ın baş ekonomik danışmanı Mohamed El-Erian. Apollo Global Management'ın baş ekonomisti ayrıca AI yatırımlarının getirilerinin muhtemelen teknoloji sektörüyle sınırlı kalacağı konusunda uyararak "daha yavaş bir nakit akışı gerçeğine" işaret etti.

Satış dalgası Asya, Avrupa ve ABD'ye yayıldı. Japonya'nın en değerli şirketi Kioxia %13,5 düşerken, 29,4 milyar dolarlık bir Nasdaq halka arzı planlayan Güney Koreli SK Hynix de geriledi. Zayıflık, Philadelphia Borsası Yarı İletken Endeksi'nin (SOX) tüm zamanların en iyi performansını gösterdiği rekor bir ilk yarının ardından geldi. S&P 500 ve Nasdaq 100, her biri 2020'den bu yana en iyi çeyreklik performanslarını kaydederken, SOX endeksi, TSMC'nin 3nm ve 5nm düğümlerinde üretilen yüksek bant genişlikli bellek ve gelişmiş mantık çiplerine yönelik AI odaklı talep sayesinde yükselişe öncülük etti.

Geri çekilme, çip hisselerini tarihi zirvelere taşıyan AI kaynaklı kazançların bir kısmını geri alma tehdidi oluşturuyor. 2 Temmuz'da açıklanacak ABD istihdam raporuyla birlikte, zayıf bir okuma satış dalgasını hızlandırabilirken, güçlü bir veri kayıpları durdurabilir. Yarı iletkenlerden diğer sektörlere geçiş, yatırımcıların AI altyapı harcamalarının mevcut hızını sürdürüp sürdüremeyeceğini sorguladığını gösteriyor.

Çip hisseleri satılırken, diğer teknoloji isimleri direnç gösterdi. Meta Platforms, AI-bulut bahsiyle yükseldi ve Dow Jones Sanayi Ortalaması rekor kırarak rotasyonun seçici doğasını ortaya koydu. Hindistan'da Infosys, yatırımcıların değer kaybetmiş teknoloji hizmetleri hisselerinde değer arayışına girmesiyle %5 sıçrayarak Nifty IT endeksinin dört günlük düşüş serisini sonlandırdı. Donanım ve yazılım isimleri arasındaki ayrışma, piyasanın AI altyapı inşacıları ile AI uygulama yararlanıcıları arasında ayrım yapmaya başladığını yansıtıyor.

Satış dalgası, olağanüstü kazançların yaşandığı bir dönemin ardından geldi. Micron Technology geçen hafta Wall Street'in kazanç tahminlerini yerle bir etti ve sağlam bir rehberlik vererek, daha geniş çaplı geri çekilme yeniden başlamadan önce yarı iletken döngüsüne kısa süreliğine güven tazeledi. Bank of America, en kötü senaryoda S&P 500'ün üçüncü çeyrekte %6'ya kadar düşebileceği ve teknoloji hisselerinin bir değerleme düzeltmesine en açık sektör olduğu konusunda uyarmıştı. Çip sektörünün herhangi bir büyüme korkusuna karşı yüksek betası, onu istihdam raporu sonucuna karşı özellikle savunmasız kılıyor.

Tedarik zinciri etkileri önemli boyutta. Nvidia, AMD ve Apple için gelişmiş düğümlerinde çip üreten TSMC, müşterilerin yakın vadeli tahminlerini kırpması durumunda potansiyel sipariş ayarlamalarıyla karşı karşıya. AI çip siparişlerindeki herhangi bir yavaşlama, AI hızlandırıcıları için CoWoS gelişmiş paketleme işlemlerini yürüten ASE Technology ve Amkor gibi şirketleri etkileyerek paketleme ekosistemine dalga dalga yayılacaktır. ASML ve Applied Materials dahil yarı iletken ekipman sektörü de, çip üreticilerinin kapasite genişletme planlarını azaltması halinde etkilenecektir.

Yatırımcılar için satış dalgası bir değerleme sıfırlama fırsatı yaratıyor ancak yakın vadeli volatilite yüksek kalmaya devam ediyor. Gelecek ay rapor verecek olan Nvidia, kilit gösterge olacak. Veri merkezi geliri tahminleri aşmaya devam ederse, mevcut geri çekilme bir alım fırsatı olarak kanıtlanabilir. Rehberlik hayal kırıklığı yaratırsa, yarı iletkenlerden çıkış derinleşebilir. SOX endeksinin rekor ilk yarı performansı, hataya çok az yer bırakmış durumda ve AI sermaye harcamalarındaki herhangi bir yavaşlama belirtisi daha sürdürülebilir bir düzeltmeyi tetikleyebilir. Morgan Stanley daha önce, hiper ölçekleyicilerin yatırım getirilerini yeniden değerlendirmesiyle AI altyapı harcamalarında bir "sindirim dönemi" riskine dikkat çekmişti.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.