Deneyimli yatırımcı Rick Rule'a göre, altının ons başına 4.500 doların altına gerilemesi piyasa tartışmasını yeniden ABD faiz oranlarına çevirdi ve maden üreticileri üzerindeki satın alma yoluyla rezervleri yenileme baskısını yoğunlaştırdı.
Geri
Altın 4.500 Doların Altına Geriledi: Faiz Baskısı ve Madencilik Sektöründe Birleşme Baskısı Yeniden Gündemde — Rick Rule
Deneyimli yatırımcı Rick Rule'a göre, altının ons başına 4.500 doların altına gerilemesi piyasa tartışmasını yeniden ABD faiz oranlarına çevirdi ve maden üreticileri üzerindeki satın alma yoluyla rezervleri yenileme baskısını yoğunlaştırdı.
Spot altın, beklenenden güçlü gelen ABD ekonomik verilerinin doları güçlendirmesi ve faiz indirimi beklentilerini daha ileri bir tarihe ötelemesiyle 28 Mayıs'ta ons başına 4.392,57 dolara gerileyerek iki ayın en düşük seviyesini gördü.
"Altındaki aşağı yönlü hareket uzun vadeli görüşümü değiştirmedi ancak faiz oranlarını yeniden tartışmanın merkezine koydu," dedi Rule Investment Media'nın başkanı ve CEO'su Rick Rule, 27 Mayıs'ta Kitco Mining'in Digging Deep programına verdiği röportajda.
Ocak ayında görülen ons başına 5.500 doların üzerindeki tüm zamanların en yüksek seviyesinden yaşanan düşüş, kabaca %20'lik bir düzeltmeyi temsil ediyor. Metal, Şubat sonlarında patlak veren ABD-İran çatışmasından bu yana %15 değer kaybetti. Hürmüz Boğazı'nın kapatılması enerji fiyatlarını fırlatarak enflasyon endişelerini körükledi. Reuters'ın piyasa katılımcıları arasında yaptığı bir ankete göre bu durum, Federal Rezerv'in yıl sonuna kadar politika faizini 25 baz puan artırabileceği beklentilerini yükseltti.
Altın madenciliği şirketleri için düşük fiyat ortamı farklı türde bir baskı yaratıyor. "Madencilik yatırımcıları için daha önemli değişim, üreticiler üzerinde satın almalar yoluyla onsları yenileme baskısının artmasıdır," diyen Rule, tükenen rezervler ve artan keşif maliyetlerinin sektörde konsolidasyonu hızlandırdığına dikkat çekti.
Rezervler Azalırken Birleşme ve Satın Alma Baskısı Artıyor
Altın madencileri büyüyen bir sorunla karşı karşıya: her yıl ürettikleri onsları yerine koymak. Sektör genelinde tüm maliyetlerin ve keşif maliyetlerinin artmasıyla birlikte şirketler, rezervleri yenilemek için giderek birleşme ve satın almalara yöneliyor. Altın fiyatlarının 4.500 doların altına gerilemesi, daha yüksek maliyet yapısına sahip küçük üreticilerin daha büyük rakipler için satın alma hedefi haline gelmesiyle bu trendi hızlandırabilir.
Baskı özellikle orta ölçekli üreticiler için daha şiddetli. VanEck Gold Miners ETF (GDX), Ocak ayındaki zirvesinden kabaca %18 değer kaybederek, anlaşmaları daha cazip hale getirebilecek değerleme açıklarını daralttı. Dünyanın en büyük altın madencisi Newmont Corp., tamamlayıcı nitelikteki satın almalara açık olduğunun sinyalini verirken, Barrick Gold Corp. Amerika ve Afrika'daki hedefleri aktif olarak değerlendiriyor.
Uzun Vadeli Görünüm Bozulmadan Kalıyor
Kısa vadeli rüzgarlara rağmen büyük bankalar altının yörüngesi konusunda yükseliş eğilimini koruyor. JPMorgan ve Goldman Sachs, merkez bankalarının devam eden alımları, jeopolitik istikrarsızlık ve faiz politikasının nihai normalleşmesini gerekçe göstererek metalin en az ons başına 5.000 dolara ulaşacağını öngörüyor.
Merkez bankaları, rezervlerini dolar cinsinden varlıklardan çeşitlendirerek tarihsel olarak yüksek seviyelerde altın biriktiriyor. Bu yapısal talep, enflasyon baskısını ortadan kaldırabilecek olası bir ABD-İran barış anlaşması potansiyeliyle birleştiğinde, fiyatlara bir taban oluşturuyor.
Gümüş, altını takip ederek 28 Mayıs'ta ons başına yaklaşık 74 dolardan işlem görüyor ve Ocak ayındaki 116 doların üzerindeki zirvesinden gerilemiş durumda. Beyaz metal, zirvesinden kabaca %36 kaybetmiş olsa da, güneş paneli üretimi ve yapay zeka altyapısı talebiyle yönlendirilen devam eden arz açığını yansıtarak yıllık bazda hala %130'un üzerinde artış gösteriyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
[1] Altın gerilemesi faiz baskısını ve madencilik sektöründe birleşme satın almaları yeniden gündeme getirdi - Rick Rule[2] Altın fiyatı enflasyon korkularıyla iki ayın en düşük seviyesine geriledi - Mining.com[3] Altın ve gümüş fiyatlarına bu Haziran'da ne olacak? İşte uzmanların bekledikleri.[4] Altın, Ortadoğu gerilimi ve enflasyon endişeleriyle değer kaybetti[5] Spot altın kayıplarını sürdürüyor: ABD verileri faiz beklentilerini sarstıktan sonra %1,5 düşüşle 4.392,57 dolar/ons
