Önemli Çıkarımlar:
Altın, Mayıs ayı rekorundan %10'luk düzeltmenin ardından ons başına $4.000 civarında kritik bir dönüm noktasını test ediyor; boğalar bu geri çekilmenin yapısal olarak yükseliş eğilimli bir piyasada alım fırsatı olduğuna bahse giriyor.
Borsa verilerine göre, COMEX altın vadeli işlemleri 10 Haziran'da $4.152 seviyesinde gün içi düşük seviyeyi gördükten sonra toparlanarak $4.192,50 civarında işlem gördü. Ağustos 2026 kontratı, Mayıs sonunda belirlenen tüm zamanların en yüksek gün içi seviyesi olan $4.627,10'dan gerileyerek üç haftada yaklaşık %10 değer kaybetti. Perşembe günü, metal Mart ayından bu yana test edilmeyen $4.000 psikolojik destek bölgesinden sıçrama girişiminde bulundu.
CPM Group, 10 Haziran tarihli bir işlem notunda "Altın fiyatları en son Mart ayında ve ondan önce de Kasım 2025 sonundan bu yana bu kadar düşük seviyelerde değildi. Fiyatların daha da düşme ihtimali var, ancak yukarı yönlü potansiyelin daha fazla olduğu görülüyor" dedi. Araştırma firması, 8 Haziran'daki $4.140 hedefli satış çağrısını tersine çevirerek $4.192,50 seviyesinde $4.350 başlangıç hedefi ve $4.100 stop-loss ile alım tavsiyesi yayımladı.
CPM, düzeltmenin beklenenden yüksek faiz oranları ve mevsimsel zayıflıktan kaynaklandığını belirtti. Ancak temel görünüm hâlâ destekleyici. Altının 2025'teki %44'lük rallisi, para politikası belirsizliği, egemen borç endişeleri, dolar zayıflığı ve fiziksel yatırımın ilk kez mücevher imalatını geride bırakarak baskın talep kategorisi haline geldiği yatırımcı davranışındaki yapısal bir değişimin birleşmesiyle 1980'den bu yana en güçlü performans oldu.
Borç Döngüsü Uzun Vadeli Yatırımcıları Destekliyor
Sprott Asset Management, altının yükseliş senaryosunun kısa vadeli jeopolitik manşetlerden ziyade giderek küresel borç döngüsüne bağlı olduğunu savunuyor. Firmanın son piyasa görünümüne göre, ABD federal borcu GSYİH'nın yaklaşık %120'sine ulaşırken, yıllık açıklar GSYİH'nın %5'ine yakın seyrediyor ve faiz ödemeleri yıllık $1 trilyona yaklaşıyor.
Sprott, "Yatırımcılar merkez bankası politikalarından çok hükümetlerin borç yüklerini yönetme konusundaki uzun vadeli yeteneklerine odaklanmaya başlıyor" dedi. Varlık yöneticisi, merkez bankalarının yalnızca 2026'nın ilk çeyreğinde 244 ton altın satın aldığını ve birkaç yıldır devam eden alım trendini uzattığını vurguladı. Resmi sektör alımları 2025'te 848 tona ulaşarak 2024'e göre %22 düşüş gösterse de 2022 öncesi normların oldukça üzerinde seyretti.
$4.000 seviyesi, metal için kilit bir savaş alanını temsil ediyor. Başarılı bir tutunma alıcıları çekebilir ve bu seviyeyi yeni bir taban olarak pekiştirebilirken, altında bir kırılma stop-loss satışlarını tetikleyebilir. Metals Focus, süregelen makro belirsizlik ve sürdürülebilir yatırım talebine bağlı olarak 2026 yılı ortalama altın fiyatını ons başına $4.920 olarak öngörüyor; bu, 2025 yıllık ortalamasına göre %43'lük bir artış anlamına geliyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
