Altın, %5'lik satış dalgasıyla 200 günlük hareketli ortalamanın altına geriledi, bitcoin boğaları için umut ışığı doğdu

Altın, Cuma günü %3 düşüşle ons başına 4.327,40 dolara gerileyerek, Mart ayındaki satış dalgasından bu yana ilk kez 200 günlük hareketli ortalamasının altına indi ve Ocak ayındaki 5.597 dolarlık zirvesinden ayı piyasası bölgesine girdi.

"İstihdam verileri kıymetli metaller için çok ileri bir adımdı," dedi Blue Line Futures baş piyasa stratejisti Phillip Streible. "Enflasyon, Fed'in görmezden gelemeyeceği kadar büyük bir sorun haline geliyor. Bu, kısa vadede altın ve gümüş üzerinde baskı yaratmaya devam edecek."

Katalizör, ABD ekonomisinin Mayıs ayında konsensüs tahmininin oldukça üzerinde 172.000 iş eklediğini gösteren Cuma günkü tarım dışı istihdam raporuydu. Piyasalar buna, yıl sonundan önce bir faiz artırımı olasılığını fiyatlayarak yanıt verdi; doları yükseltti ve altını Aralık 2024'ten bu yana korunan uzun vadeli trend göstergesinin altına gönderdi. Gümüş ise daha sert bir düşüş yaşayarak %7 kayıpla ons başına 68,28 dolara geriledi.

Bu kırılma, bitcoin için önemlidir çünkü tarihsel olarak sermaye rotasyonunu yönlendiren makro ortamda yapısal bir değişime işaret ediyor. Altının 200 günlük hareketli ortalaması, sarı metalin Mart ayındaki 4.091 dolardan Ocak ayındaki zirvesine yükselişi sırasında bir taban görevi görmüştü. Bu desteğin kaybolmasıyla birlikte, teknik analize göre bir sonraki aşağı yönlü hedef, %78,6 Fibonacci düzeltme seviyesi olan 4.262 dolar olurken, nihai son destek olarak Mart ayı düşüğü 4.099 dolar duruyor. Son 18 ayda ETF'ler ve merkez bankası alımları yoluyla X milyar dolarlık kurumsal giriş çeken altındaki sürekli bir satış dalgası, spekülatif ve hedge talebini alternatif değer saklama araçlarına yönlendirebilir.

Altının Acısı Bitcoin'in Kazancı Olabilir

Altını baskılayan makro güçler, tarihsel olarak bitcoin'i egemen olmayan, korelasyonsuz bir varlık olarak destekleyen güçlerle aynıdır. Güçlü bir dolar ve artan faiz beklentileri, kısa vadede tüm reel varlıklar için rüzgar karşıtı yaratır, ancak altının teknik desteğinin kırılması bir anlatı değişimi başlatıyor: Geleneksel güvenli liman artık güvenilir değilse, sermaye alternatiflere yönelebilir.

abrdn'de ETF stratejisi direktörü Robert Minter, merkez bankalarının altını daha düşük seviyelerde desteklemek için devreye girmesini beklediğini söyledi. "Altın fiyatlarındaki düşüşlerin, Mart ve Nisan aylarında gördüğümüz gibi, merkez bankalarının ortalamanın üzerinde altın alımına yol açmasını bekliyorum," dedi. Merkez bankası alımları, kurumların rezervlerini ABD Hazine tahvillerinden çeşitlendirmesiyle altının boğa senaryosunun kilit bir ayağı olmuştu.

Saxo Bank emtia stratejisi başkanı Ole Hansen, Mart ayı düşüğü olan 4.099 doların altın için kısa vadede geçerli bir hedef olduğunu söyledi. "Enflasyonist bulut piyasanın üzerinde asılı kaldığı sürece, potansiyel uzun vadeli odaklı alıcılar sıkı sıkıya kenarda beklemeye devam edecek," dedi.

Önümüzdeki hafta, altının kırılmasının hızlanıp hızlanmayacağını veya istikrar kazanacağını belirleyecek kilit verileri getiriyor. Çarşamba ve Perşembe günleri açıklanacak ABD Tüketici Fiyat Endeksi ve Üretici Fiyat Endeksi, daha yüksek enerji maliyetlerinin daha geniş ekonomiye yerleşip yerleşmediğini gösterecek. Avrupa Merkez Bankası Perşembe günü toplanacak ve faizleri 25 baz puan artırabilirken, Kanada Merkez Bankası Çarşamba günü politika toplantısını gerçekleştirecek.

Bitcoin için kritik soru, altından çıkan sermayenin dijital varlıklara mı akacağı yoksa reel varlık kompleksinden tamamen mi çıkacağıdır. Daha güçlü bir dolar, tüm riskli varlıklar için kısa vadede bir rüzgar karşıtıdır, ancak altının 18 ay boyunca korunan 200 günlük hareketli ortalamasının kırılması, tarihsel olarak kurumsal yatırımcıları korelasyonsuz alternatifleri keşfetmeye iten türden bir rejim belirsizliği yaratmaktadır.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.