Öne Çıkanlar:
Altının Ocak ayındaki rekor seviyesinden %25 geri çekilmesi piyasayı sıfırladı, ancak MKS PAMP'ın 2026 yılı için 4.500 dolar ortalama fiyat tahminini korumasıyla yapısal yükseliş senaryosu bozulmadan devam ediyor.
Borsa verilerine göre, COMEX altın vadeli işlemleri 6 Temmuz'da ons başına 4.147,90 dolardan kapanarak, 29 Ocak'ta görülen 5.626,80 dolarlık rekor gün içi yüksek seviyesinden yaklaşık %26 düştü. Metal, Haziran sonunda 3.942 dolar seviyesine kadar geriledikten sonra, beklenenden zayıf gelen Haziran tarım dışı istihdam raporunun Eylül ayı faiz artırımı beklentilerini azaltmasıyla toparlandı.
MKS PAMP analisti Bernard Shiels, "Düzeltme piyasayı sıfırladı. Merkez bankası alımları ve devam eden jeopolitik belirsizliğin güvenli liman talebini canlı tutmasıyla altının bu yıl ortalama 4.500 dolar seviyesinde olacağını görmeye devam ediyoruz" dedi.
Dünya Altın Konseyi'nin aylık raporuna göre, merkez bankaları Mayıs ayında resmi rezervlerine net 41 ton altın ekledi. Polonya Ulusal Bankası, 700 tonluk birikim hedefine doğru ilerlerken 18 ton alımla başı çekerken, Çin Halk Bankası 10 ton ekledi. Konsey, 2026 yılı genelinde merkez bankası alımlarının yaklaşık 850 ton olacağını, bunun bir önceki yılın seviyesine yakın olduğunu ve 2022 öncesi yıllık ortalama olan yaklaşık 470 tonun oldukça üzerinde olduğunu öngörüyor.
Haziran ayı istihdam raporu, ABD ekonomisinin 57.000 tarım dışı istihdam eklediğini göstererek 110.000 olan piyasa beklentisinin oldukça altında kaldı ve dört ayın en düşük seviyesine işaret etti. Bu sürpriz, CME Group'un FedWatch Aracı'na göre Eylül ayı faiz artırımı olasılığını rapor öncesindeki %66'dan %54'e çekerek doları zayıflattı ve getirisi olmayan külçe altını tutmanın fırsat maliyetini düşürdü.
4.000 dolar seviyesinde destek tutunurken yukarıda direnç oluşuyor
Altının 4.000 dolar psikolojik seviyesini savunması önemli bir teknik dönüm noktası oldu. Metal, 30 Haziran'da gördüğü 3.942 dolar gün içi düşük seviyesinden sıçradı ve FXStreet verilerine göre 4.165 dolar civarındaki 21 günlük basit hareketli ortalamayı yeniden kazandı. Yukarıda bir sonraki direnç engelleri olarak 4.402 dolardaki 50 günlük SMA ve 4.486 dolardaki 200 günlük SMA yer alıyor.
Ocak ayı rekorundan %25'lik düşüş, altının yeni bir zirveye ulaştıktan sonra %20'den fazla değer kaybettiği 1971'den bu yana yaşanan tarihsel düzeltmelerin medyanına yakın seyrediyor. CPM Group verilerine göre, bu sekiz dönemdeki ortalama düşüş %36 idi; bu da 4.000 dolar seviyesinin kararlı bir şekilde kırılması halinde 3.600 dolara doğru daha fazla düşüş ihtimalinin göz ardı edilemeyeceğini gösteriyor.
Jeopolitik riskler ve enerji bilinmezliği
Jeopolitik gerilimler taban oluşturmaya devam ediyor. CPM Group, 6 Temmuz tarihli ticaret tavsiyesinde, Rusya'nın başka bir büyük seferberliğe doğru ilerlediğini, Ukrayna'nın askeri avantaj elde ettiğini ve 60 günlük ateşkes uzatmasının yarısından az bir süre geçmişken Orta Doğu'daki koşulların kırılgan kaldığını belirtti. Başkan Trump, 5 Temmuz'da Vladimir Putin ile Rusya'nın pozisyonlarını görüşmek üzere telefon görüşmesi yaptı.
Ham petroldeki geri çekilme altın için çift yönlü etki yarattı. WTI ham petrolü varil başına 67,04 dolara gerileyerek Fed'i faiz artırmaya zorlayabilecek enflasyon baskılarını hafifletti; bu da faiz cephesinde altını destekledi. Ancak, petrolü düşüren Orta Doğu çatışmasının tırmanışının durması, metali kriz sırasında destekleyen güvenli liman primini de ortadan kaldırdı.
MKS'nin 4.500 dolar ortalama tahmini, mevcut seviyelerden yaklaşık %8,5'lik bir toparlanmayı gerektiriyor. Bunun gerçekleşmesi için altının 4.402 dolardaki 50 günlük SMA'yı geçmesi ve 4.486 dolardaki 200 günlük ortalamayı yeniden kazanması gerekiyor; bu seviyeler düzeltmenin sadece sıçrama yapmaktan ziyade istikrar kazandığına işaret edecektir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
