Önemli Çıkarımlar:
Goldman Sachs stratejistleri, S&P 500 şirketlerinin bir başka güçlü kazanç sezonuna hazırlandığını ve AI altyapı hisselerinin ikinci çeyrek kâr büyümesinin yaklaşık %60'ını yönlendireceğini söyledi.
Goldman Sachs stratejisti Ben Snider, 29 Haziran tarihli bir raporda, "Kazanç trendi, analistlerin halihazırda yüksek olan beklentilerini aşacak kadar güçlü" dedi.
Snider, Nvidia ve Micron Technology liderliğindeki AI altyapı hisselerinin Q2 EPS büyümesinin yaklaşık %60'ına katkıda bulunacağını ve iki çip üreticisinin tek başına bu toplamın %40'ından fazlasını oluşturacağını yazdı. Trinity Asset Management tarafından derlenen verilere göre, S&P 500'ün ileriye dönük dört çeyreklik EPS tahmini 353,22$'a yükselirken, Q1 2026 EPS büyümesi %29,4 ve Q2'nin %24 ile başlaması bekleniyor.
Goldman ekibi, kurumsal kâr büyümesinin geçtiğimiz yıl boyunca S&P 500'ün kazançlarının neredeyse tamamını yönlendirmesinin ardından ikinci çeyrek kazanç sezonunun ABD hisseleri için kritik bir test olacağını belirtti. Güçlü bir raporlama dönemi, daha geniş piyasa rallisini besleyen AI anlatısını güçlendirebilirken, herhangi bir hayal kırıklığı, mega-cap teknoloji hisselerinden son dönemdeki rotasyonu hızlandırma riski taşıyor.
S&P 500 geçen hafta %2 düşerken, Nasdaq 100 %4,2 geriledi; yarı yıl sonu yeniden dengelemesi, yükselen teknoloji hisselerinden döngüsel ve savunma sektörlerine bir rotasyona yol açtı. Mega-cap teknoloji hisseleri, OpenAI'in halka arzını 2027'ye ertelemeyi değerlendirdiğine dair raporlar da dahil olmak üzere AI ile ilgili endişelerden ek baskıyla karşılaştı; bu durum Nvidia, Microsoft ve Amazon gibi stratejik yatırımcılar için potansiyel bir aksilik anlamına geliyor.
Goldman Sachs'ın görünümü, yaklaşan kazanç raporlarının bu zayıflığı tersine çevirebileceğini öne sürüyor. Snider, beklenen üstün performansın ardındaki temel itici güçler olarak "güçlü bir makro zemine" ve sürdürülebilir AI yatırımlarına atıfta bulundu.
Bu yönlendirme, Goldman'ın AI ile ilgili sermaye harcamalarının hızlanmaya devam edeceğini ve yarı iletken ile altyapı hisseleri için bir taban oluşturacağını beklediğine işaret ediyor. Yatırımcılar, trendin teyidi için Nvidia ve Micron'un Q2 raporlarını izleyecek; her iki şirketin sonuçlarının daha geniş kazanç sezonunun tonunu belirlemesi muhtemel.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
