Önemli Çıkarımlar
Hesai Group, lidar ve kamera işlevlerini tek bir çipte birleştirme yolunda ilerleyerek mevcut makine algılama mimarilerine doğrudan meydan okuyor ve Mercedes-Benz ile Seviye 3 otonom sürüş programları için stratejik bir tedarik anlaşmasını onayladı. Şirketin yeni Picasso 6D tam renkli SPAD-SoC'si, RGB rengini ve hassas 3D geometriyi çip düzeyinde birleştirerek, görme tabanlı sistemlerin zorlandığı uzun süredir devam eden uç durumları çözmeyi amaçlıyor.
"2026, uzamsal algıdan uzamsal zekaya evrilen stratejik bir paradigma değişikliği başlattığımız için bizim için dönüştürücü bir bölümü temsil ediyor," dedi Hesai Group CEO'su Yifan Li şirketin kazanç çağrısı sırasında. "İlk kez, tek bir çipte birleşik bir algılama yığını sunarak her iki dünyayı bir araya getiriyoruz ve makinelerin fiziksel dünyayı nasıl algıladığı ve anladığı konusunda gerçek bir sıçrama yapıyoruz."
Bu duyuru, Hesai'nin geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 30 artışla 681 milyon RMB (99 milyon dolar) tutarında ilk çeyrek net geliri bildirdiği ve üst üste sekizinci büyüme çeyreğini kaydettiği sırada geldi. Toplam lidar sevkiyatları 471.000 adedi aştı. Şirket, 18 milyon RMB tutarında GAAP net geliri bildirdi ve tam yıllık 3 milyon ila 3,5 milyon adetlik sevkiyat hedefini yineledi. Yeni stratejisini yansıtmak amacıyla Hesai, Ar-Ge yatırımları nedeniyle 51 milyon RMB faaliyet zararı kaydeden bir "Stratejik Büyüme Girişimleri" (SGI) segmenti oluştururken, temel lidar işi 42 milyon RMB faaliyet karı elde etti.
Stratejik değişim, otomobil üreticilerinin Seviye 3 otonomiye geçişiyle birlikte daha fazla değer elde etmeyi hedefliyor; bu geçiş, araç başına sensör içeriği maliyetini kabaca 200 dolardan 350 ile 1.000 dolar arasına çıkarıyor. Hesai'nin Picasso destekli ETX lidarı, 600 metre menzille 4.320 kanala kadar destek veriyor; bu, daha yüksek içerik değerini haklı çıkarmak için tasarlanmış önemli bir performans artışıdır. Bu çip düzeyindeki füzyon, Hesai'yi ayrı kamera ve lidar ünitelerini paketleyen rakiplerinden ayırıyor ve Mercedes-Benz, Li Auto ve Xiaomi gibi otomobil üreticileri için potansiyel olarak daha entegre ve uygun maliyetli bir çözüm sunuyor.
Mercedes-Benz ile yapılan yeni tedarik anlaşması, Avrupa ve Çin'deki programları destekleyecek ve üretim Hesai'nin Tayland'daki yeni Galileo üretim merkezi tarafından gerçekleştirilecek. Şirket ayrıca, yurt dışına açılan Çinli otomobil üreticileriyle yapılan ortaklıklar ve ortak girişimler aracılığıyla küresel ayak izini genişletiyor; GAC Toyota'nın 2026 bZ3X modeli için bir tasarım kazanımı elde ederek Japon otomobil ekosistemine giriş yaptı.
Temel lidar işinin ötesinde Hesai, "fiziksel yapay zekanın gözleri ve kasları" olarak adlandırdığı yapıyı inşa etmek için SGI segmentine yoğun yatırım yapıyor. Buna fotogerçekçi 3D ortamlar oluşturmak için yapay zeka entegreli bir cihaz olan Kosmo ve yeni bir robotik aktüasyon modülü işi dahildir. CFO Peng Fan, SGI segmentinin 2026'da yaklaşık 100 milyon RMB gelir elde etmesinin beklendiğini ve 2027'ye kadar yaklaşık 500 milyon RMB'ye ulaşmayı hedeflediklerini belirtti.
Şirket, lidar sistemleri için otomotiv sınıfı motorlar ve kodlayıcılar geliştirme konusundaki derin deneyiminin, robotik aktüatör pazarına doğal bir geçiş sağladığına inanıyor. Az sayıda detay açıklanmış olsa da, yönetim aktüatörleri için temel performans ölçümlerinin halihazırda sektörün en yüksek seviyelerine ulaştığını ve Hesai'yi Nvidia ve Tesla gibi şirketlerin hedeflediği büyüyen insansı robot pazarı için bileşen tedarik edecek şekilde konumlandırdığını belirtti.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
