Önemli Çıkarımlar:
İsveç, HIVE Digital'in sekiz yıllık operasyonun ardından Big Boden veri merkezinde kiracıdan sahibine geçişiyle birlikte ulusal yapay zeka bilişimi için 32 MW yenilenebilir enerji taahhüt etti.
HIVE Digital Technologies, İsveç'in Boden kentinde bulunan 32 MW'lık bir veri merkezinin mülkiyetini güvence altına aldı. Bu anlaşmayla birlikte Nordik ülke, Amazon Web Services ve Microsoft Azure gibi ABD'li hiper ölçekleyicilere olan bağımlılığı azaltan bir model olan ulusal yapay zeka altyapısına yenilenebilir enerji tahsis ediyor.
HIVE İcra Kurulu Başkanı Frank Holmes, "İsveç, Paraguay, Kanada: Tüm operasyonlarımızı birbirine bağlayan ortak nokta aynı. Altyapımıza ev sahipliği yapan topluluklar, inşa ettiğimiz şeyin ortaklarıdır" dedi.
Boden Belediye Meclisi, satın almayı Bodens Utveckling AB'den onaylayarak HIVE'ı 2018'den beri bölgede faaliyet gösteren kiracı konumundan sahip konumuna getirdi. Şirket, yerel yükleniciler ve yenilenebilir enerji alımları yoluyla bölgeye 960 milyon İsveç kronundan (yaklaşık 100 milyon dolar) fazla yatırım yaparken, İsveç makamlarına 575 milyon kronun üzerinde vergi ödedi. HIVE, tesisi, Nvidia'nın en yeni GPU mimarileri de dahil olmak üzere kurumsal ölçekli yapay zeka iş yüklerini desteklemek için Tier III standartlarına yükseltmeyi planlıyor.
Anlaşma, HIVE'ın BUZZ HPC yan kuruluşu, Bell Canada ve Cohere arasında, GB200 NVL72 raf ölçekli sistemlerde konuşlandırılmış 2.304 adet Nvidia Grace Blackwell GPU içeren ayrı bir 220 milyon dolarlık GPU bulut hizmetleri sözleşmesiyle birlikte geliyor. Bu sözleşmenin tek başına yaklaşık 70 milyon dolarlık yıllık yinelenen gelir sağlaması ve HIVE'ın toplam taahhüt edilen HPC gelirini 100 milyon doların üzerine çıkarması bekleniyor. HIVE hisseleri Perşembe günü piyasa öncesi işlemlerde yüzde 11,8 oranında yükseldi.
Avrupa'da Ulusal Yapay Zeka Altyapısı İlgi Görüyor
Boden satın alması, Avrupa hükümetlerinin yerel yapay zeka bilişim kapasitesi oluşturma yönündeki daha geniş çabalarını yansıtıyor. İsveç'in tesise 32 MW yenilenebilir enerji taahhüdü, tesisi, Avrupa'nın yapay zeka altyapı pazarına hakim olan ABD'li hiper ölçekleyiciler tarafından işletilen bulut hizmetlerine egemen bir alternatif olarak konumlandırıyor. Avrupa Birliği, dijital egemenliği stratejik bir öncelik olarak belirlemiş durumda ve yerel enerji şebekelerine bağlı veri merkezi projeleri, politika yapıcılar tarafından giderek daha fazla tercih ediliyor.
HIVE'ın Boden'daki sekiz yıllık varlığı — 960 milyon kronluk yerel harcama ve Boden Hokey Ligi ile HIVE Arena'yı da içeren sponsorluklar — şirketin pazarlar genelinde tekrarladığı topluluk entegrasyon modelini gösteriyor. Paraguay'da HIVE, 18 okulda elektrik altyapısı iyileştirmeleri finanse etti, oyun alanları inşa etti ve LED sokak aydınlatması kurdu. Kanada'da şirket, ısı geri kazanım girişimlerini ve Britanya Kolumbiyası Bal Üreticileri Derneği'ni destekliyor.
220 Milyon Dolarlık GPU Anlaşması Gelir Tabanını Genişletiyor
Bell Canada-Cohere ortaklığı, HIVE'ın bugüne kadarki en büyük HPC sözleşmesini oluşturuyor. BUZZ HPC, Nvidia GB200 sistemlerini Bell'in Britanya Kolumbiyası, Merritt'teki tesisinde konuşlandıracak ve operasyonların 2026 sonu ile 2027 başı arasında başlaması bekleniyor. Dağıtım, HIVE'ın Nisan 2026'da tamamlanan 115 milyon dolarlık dönüştürülebilir tahvil finansmanından elde edilen gelirlerle finanse ediliyor.
HIVE'ın yaklaşık 35 milyon dolar olan mevcut yıllık yinelenen geliri, yeni sözleşmeden beklenen 70 milyon dolar ile birleştiğinde, şirkete 100 milyon doları aşan taahhüt edilmiş bir HPC gelir akışı sağlıyor — bu, kripto para madenciliğinden yapay zeka altyapısına geçişte bir dönüm noktası niteliğinde. Şirket, HPC işinin yanı sıra Bitcoin madenciliğine de devam ederek Kanada, İsveç ve Paraguay genelinde çift motorlu bir model sürdürüyor.
Taahhüt Edilen Gelir 100 Milyon Doları Aşarken HIVE Madencilikten Dönüş Yapıyor
HIVE, CoreWeave ve Applied Digital gibi özel yapay zeka altyapı sağlayıcılarının yanı sıra kendi veri merkezi ayak izlerini genişleten hiper ölçekleyicilerle rekabet ediyor. Şirketin ikincil pazarlardaki (kuzey İsveç, kırsal Paraguay, Britanya Kolumbiyası) yenilenebilir enerjiyle çalışan, ulusal egemenlik odaklı tesislere odaklanması, onu Kuzey Virginia gibi büyük ABD veri merkezi merkezlerinde yoğunlaşan sağlayıcılardan farklılaştırıyor.
Yatırımcılar için asıl soru, uygulama kabiliyeti. HIVE'ın GPU dağıtım takvimi 2027 başına kadar uzanıyor ve bu da yapay zeka çipi talebindeki değişimlere veya Nvidia'nın kendi bulut tekliflerinden gelen rekabetçi fiyat baskısına yer bırakıyor. Perşembe günkü hamleden önceki yılda yüzde 125 değer kazanan şirketin hissesi, 100 milyon dolarlık taahhüt edilen akışın sağladığı gelir görünürlüğü üzerinden işlem görüyor. HIVE'ın bu akışı marj genişlemesine dönüştürüp dönüştüremeyeceği, saf HPC oyuncularına kıyasla değerlemesini belirleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
