Önemli Çıkarımlar:
Hong Kong Mali Sekreteri Paul Chan Çarşamba günü yaptığı açıklamada, kentin Çin'in finansal piyasa açılımı hamlesindeki rolünü güçlendirmesiyle birlikte, Hong Kong'un uluslararası bir altın ticaret merkezi oluşturmak için Şanghay Altın Borsası ile işbirliğini derinleştirdiğini söyledi.
Bir hükümet açıklamasına göre Chan, Şanghay'daki Lujiazui Forumu'nda "Hong Kong ve Şanghay, tamamlayıcı güçlerini tam olarak kullanmalı ve ülkenin yüksek düzeyde çift yönlü açılımına birlikte hizmet etmek için sinerji içinde çalışmalıdır" dedi.
İşbirliği, bu yıl Hong Kong ile Şanghay Altın Borsası arasında kurulan bir mekanizmaya dayanıyor. Chan, yabancı yatırımcılar tarafından tutulan anakara hisselerinin yüzde 70'inden fazlasının Stock Connect aracılığıyla tahsis edildiğini, denizaşırı yatırımcılar tarafından tutulan anakara tahvillerinin yaklaşık üçte ikisine ise Bond Connect aracılığıyla erişildiğini belirtti. Bazı 212 Şanghay kuruluşu Hong Kong'da listelenmiş olup toplam piyasa değeri 4,3 trilyon HK$'ı (550 milyar $) aşmaktadır.
Altın ticareti hamlesi, Çin'in yuanın uluslararası rolünü artırma ve yerel oyunculara küresel emtia fiyatlandırması üzerinde daha fazla etki sağlama yönündeki daha geniş stratejisiyle uyumludur. Başbakan Yardımcısı He Lifeng aynı forumda Çin'in finans sektöründe kurumsal açılımı istikrarlı bir şekilde genişleteceğini ve Şanghay'ı denizaşırı finans geliştirmede ve yuan cinsinden varlıklar için küresel bir tahsis ve risk yönetim merkezi inşa etmede destekleyeceğini söyledi.
Hacim bakımından dünyanın en büyük fiziksel altın borsası olan Şanghay Altın Borsası, borsa verilerine göre 2024 yılında 20.000 tondan fazla altın işlemi gerçekleştirdi. Daha derin bir Hong Kong-Şanghay altın bağlantısı, daha fazla denizaşırı likiditeyi yuan cinsinden altın ürünlerine yönlendirebilir ve uzun süredir Londra ve New York'un hakim olduğu küresel külçe altın piyasasında Çin'in fiyatlandırma gücünü güçlendirebilir. 2014 yılında başlatılan Şanghay Altın Borsası'nın uluslararası kurulu, halihazırda yabancı yatırımcıların yuan cinsinden altın sözleşmeleri ticareti yapmasına izin vermektedir ve bu kanalın Hong Kong aracılığıyla genişletilmesi, yuanın emtia uzlaşmasında kullanımını hızlandırabilir.
Altın girişimi, emtia fiyatlandırma etkisine yönelik ayrı bir hamleye paralellik göstermektedir. Ortak bir açıklamaya göre, Londra Metal Borsası (LME) bu hafta Şanghay Vadeli İşlemler Borsası (SHFE) ile Ekim ayında başlatılacak yeni bir LME sözleşmesinde Çin çelik vadeli işlem fiyatlarını kullanmak üzere bir anlaşma yaptı. SHFE sıcak haddelenmiş bobin sözleşmesi 2025 yılında 169 milyon lot (1,69 milyar metrik tona eşdeğer) işlem gördü ve LME'nin Çin HRC vadeli işlem hacmi olan 139.109 lotu ciddi şekilde geride bıraktı. SHFE Başkanı Tian Xiangyang, "Bu işbirliği, küresel çelik işletmelerinin ve finansal kurumların fiyat oluşumuna katılımını daha da çekecek ve Çin'in çelik vadeli işlem ürünlerinin uluslararası etkisini sürekli olarak artıracaktır" dedi.
Chan ayrıca, Hong Kong Borsalar ve Takas Ltd. (HKEX) ile Çin Finansal Vadeli İşlemler Borsası'nın forum sırasında bir mutabakat zaptı imzalayacağını vurguladı. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Hong Kong'da beş yıllık yuan devlet tahvili vadeli işlemlerinin ticarete başlamasına destek verdiğini açıkladı; bu hamle, denizaşırı yuan tahvil piyasasını derinleştirebilir ve anakara devlet borcuna daha fazla uluslararası yatırımcı çekebilir. Resmi verilere göre, denizaşırı yatırımcılar ilk çeyrek itibarıyla yaklaşık 600 milyar dolar değerinde Çin hissesi tutuyordu.
İşbirliği, geçen yıl ortak kalkınma için bir çerçeve oluşturan Şanghay-Hong Kong Uluslararası Finans Merkezleri Eylem Planı'nın imzalanmasının ardından geliyor. Chan, iki şehrin yuanın uluslararası işlevlerini ortaklaşa geliştirmesi, yatırım ürünlerini ve risk yönetimi araçlarını zenginleştirmesi ve Çin para birimi cinsinden fiyatlandırılıp uzlaştırılan daha fazla "Çin fiyatı" ürününü teşvik etmesi gerektiğini söyledi. Ayrıca iki şehrin inovasyon ve teknoloji işletmeleri için uçtan uca fon toplama kanalları oluşturmak ve borsa yatırım fonları ile endeks ürünleri geliştirmek üzere birlikte çalışmasını önerdi.
Hong Kong'un altın merkezi hedefleri, kentin değerli metal ticaret hacmi için Singapur, Londra ve Şanghay'ın kendisiyle rekabet ettiği bir dönemde geliyor. Şanghay Altın Borsası'nın uluslararası kurulu, borsa verilerine göre 2025 yılında yaklaşık 20 milyar yuan (2,8 milyar $) günlük ortalama ciroya sahipti. Hong Kong bağlantısının genişletilmesi, denizaşırı yatırımcılara Hong Kong'un yerleşik finansal altyapısı aracılığıyla Çin'in altın piyasasına daha kolay erişim sağlayarak bu hacimleri önemli ölçüde artırabilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
