Öne Çıkanlar:
Hong Kong hisseleri, Fed'in şahin sinyallerinin Asya piyasalarında yankı bulmasıyla haftaların en kötü seansını yaşadı.
Hang Seng Endeksi Perşembe günü %2,27 düşüşle 23.759,8 puana gerileyerek, Fed'in daha fazla faiz artırımı olasılığını işaret etmesinin ardından küresel çaplı satış dalgasına katıldı.
MarketWatch'a göre, Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh, merkez bankasının ekonomik tahminlerinde değişiklik beklediğini belirtti ve enflasyonla mücadeleye devam etme gereğini vurguladı. CME verilerine göre, Fed fon vadeli işlemleri, Aralık ayına kadar bir faiz artırımı olasılığını %77 olarak fiyatladı; bu oran toplantı öncesine kıyasla keskin bir sıçrama kaydetti.
Hang Seng Teknoloji Endeksi %2,04 düşüşle 4.574,05 puana gerilerken, faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağı beklentilerinin değerlemeleri sıkıştırmasıyla teknoloji ve büyüme hisseleri düşüşe öncülük etti. Hong Kong'daki satış dalgası Wall Street'teki zayıflığı yansıttı; S&P 500 %1,21 düşüşle 7.420,10'a, Nasdaq Bileşik Endeksi %1,34 kayıpla 26.021,66'ya geriledi. Dow Jones Sanayi Ortalaması %0,98 düşüşle 51.492,55 puana indi. Cboe Volatilite Endeksi (VIX) %12,37 artışla 18,44'e fırlayarak yatırımcı endişesinde keskin bir yükselişe işaret etti ve son seansların en yüksek seviyesine ulaştı.
Hong Konglu yatırımcılar için bu satış dalgası, Hong Kong dolarının ABD dolarına sabitlenmesi nedeniyle piyasanın ABD para politikasına olan duyarlılığını gözler önüne seriyor. Hong Kong Para Otoritesi (HKMA), para birimi çapasını korumak için tipik olarak Fed'in faiz hamlelerini yansıtır; bu da daha yüksek ABD faiz oranlarının doğrudan daha sıkı yerel finansal koşullara dönüşeceği anlamına geliyor. Bir sonraki sınav, Fed'in 29-30 Temmuz'daki para politikası toplantısında yapılacak ve piyasalar Warsh'tan gelecek olası şahin sinyalleri izleyecek.
Çapraz varlık etkisi
Düşüş eşitlik piyasalarının ötesine geçti. Altın %1,09 düşüşle ons başına 4.333,50 dolara gerilerken, ham petrol %1,82 kayıpla varil başına 75,39 dolara indi; zira yatırımcılar sıkılaşan para politikasının ekonomik büyüme üzerindeki etkisini fiyatladı. Anakara Çin'de Şanghay Bileşik Endeksi %0,42 düşüşle 4.090,94 puana gerilerken, Japonya'nın Nikkei 225 endeksi bölgesel trendin aksine %1,65 yükselişle 71.052,30 puana çıktı. Bu farklı performans, farklı para politikası çerçevelerine ve para birimi rejimlerine sahip piyasaların Fed sinyallerine nasıl farklı tepki verdiğini vurguluyor — Japonya'nın devam eden parasal genişlemesi, Hong Kong'un dolar çapası nedeniyle sahip olmadığı bir tampon sağlıyor.
Risk altındakiler
Hem HSI hem de HSTECH'te eşzamanlı olarak %2'yi aşan düşüş, sektörel rotasyondan ziyade tabana yayılmış bir satışa işaret ediyor. Hong Kong'un dışa açık piyasası, sermaye akışlarının faiz farklılıklarına hızlı tepki vermesi nedeniyle Fed sıkılaşmasına karşı özellikle savunmasız konumda. Satış dalgası ayrıca ABD enflasyonunun enerji maliyetlerinin etkisiyle üç yılın en yüksek seviyesi olan %4,2'ye ulaştığı bir dönemde geldi ve bu da Fed üzerinde sıkılaşma eğilimini sürdürmesi yönünde baskı oluşturuyor. Hong Kong'da işlem gören şirketler, özellikle teknoloji ve gayrimenkul sektörlerindekiler için, daha yüksek ABD faiz oranları doğrudan daha yüksek fonlama maliyetleri ve sıkışan değerleme çarpanları anlamına geliyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
