Önemli Çıkarımlar:
Yemen'deki Husiler Pazartesi günü Kızıldeniz'de İsrail deniz taşımacılığına "tam ve mutlak bir yasak" getirdiğini duyurdu ve İsrail'in merkezine bir füze saldırısı düzenlediğini iddia ederek Körfez petrol ihracatı için son büyük alternatif rotayı tehdit etti ve Brent ham petrolünü varil başına 94 doların üzerine çıkardı.
"Kızıldeniz, piyasanın güvenli olduğunu varsaydığı kritik bir darboğazdır," dedi petrol ve gaz piyasalarını izleyen bir emtia analisti olan Omar Tariq. "Eğer Husiler tehditlerini gerçekleştirirse, çifte abluka senaryosu gerçeğe dönüşür ve bu da arz hesabını tamamen değiştirir."
Brent ham petrolü, Husi açıklamasının ardından öğleden sonra geç saatlerdeki işlemlerde yüzde 1,42 artışla 94,40 $/varile yükselerek gün erken saatlerdeki kayıplarının bir kısmını telafi etti. Gösterge endeks, İran'ın 28 Şubat'ta -ABD-İsrail'in İran'a karşı savaşının başladığı ve Yüce Lider Ayetullah Ali Hamaney'in öldürüldüğü gün- Hürmüz Boğazı'nı kapatmasından bu yana 90 ila 100 dolar aralığında işlem görüyor.
Husi tehdidi, Suudi Arabistan'ın Kızıldeniz'deki Yanbu ihracat terminalini hedef alıyor. Terminal, İran'ın ablukasının Hürmüz Boğazı'nı kapatmasından sonra krallığın birincil çıkış noktası haline geldi. Boğaz, günde yaklaşık 20 milyon varil petrolün -küresel tüketimin yaklaşık beşte biri- geçtiği bir kanaldı. Suudi Arabistan artık günlük ham petrol ihracatının yüzde 70'inden fazlasını Yanbu üzerinden yapıyor ve bu da Kızıldeniz hattını Körfez petrolü için kalan en önemli arter haline getiriyor.
Husiler daha önce 2023 sonlarında başlayan bir kampanya sırasında Kızıldeniz'deki deniz taşımacılığını bozma kabiliyetlerini göstermiş, Gazze'deki Filistinlilerle dayanışma amacıyla ticari gemilere saldırmıştı. Bu kampanya Maersk, Hapag-Lloyd ve diğer büyük taşıyıcıları Ümit Burnu çevresinden rotalarını değiştirmeye zorlayarak binlerce mil ve haftalarca transit süresi eklemişti. ABD liderliğindeki bir deniz koalisyonu yüzlerce insansız hava aracını ve füzenin önünü kesti ancak Ekim 2024'te bir Gazze ateşkesi yürürlüğe girene kadar güvenli geçişi tam olarak sağlayamadı.
Mevcut çatışma şimdiden ciddi ekonomik hasara yol açtı. AAA verilerine göre ABD benzin fiyatları galon başına ortalama 4,22 dolar seviyesinde gerçekleşti ve bir yıl önceki seviyelerin yaklaşık 1,10 dolar üzerinde seyretti. Başkan Trump'ın ekonomi danışmanı Kevin Hassett Cuma günü yaptığı açıklamada, petrolden türetilen amonyak ve kükürt girdilerine bağlı olan gübre fiyatlarının da fırladığını ve ABD'li çiftçileri sıkıştırdığını söyledi. Beyaz Saray, İran ile bir anlaşmaya varılsa bile fiyatların savaş öncesi seviyelere dönmesinin 2027 ortasına kadar sürebileceğini kabul etti.
İran Devrim Muhafızları Kudüs Gücü komutanı İsmail Kaani, 1 Haziran'da Husilerin Kızıldeniz'i "boğma" kabiliyetine sahip olduğu uyarısında bulunarak Tahran'ın su yolunu müzakerelerde bir koz olarak görebileceğinin sinyalini verdi. 1990'larda Zeydi Şii hareketi olarak ortaya çıkan ve 2011 Arap Baharı'nın ardından İran ile bağlarını güçlendiren Husiler, Tahran'ın vekili olarak hareket ettiklerini reddederek silahları bağımsız olarak geliştirdiklerinde ısrar ediyorlar.
Husi liderliği, İran savaşının ilk 100 günü boyunca nispeten sınırlı kalmıştı. Abdulmelik el-Husi, 5 Mart'ta grubun "parmağının tetikte" olduğunu söylemiş ancak fiili saldırılar, Mart sonu ve Nisan başında İsrail'e yönelik aralıklı füze ve insansız hava aracı fırlatmalarıyla sınırlı kalmıştı. Analistler bu sınırlamayı birkaç faktöre bağladı: Suudi Arabistan'ı kızdırmaktan ve Yemen iç savaşını yeniden alevlendirme riskinden kaçınma isteği, ikinci bir darboğazı kapatma tehdidini maksimum koz olarak saklama arzusu ve Hizbullah veya Irak Şii milislerine kıyasla İran ile daha zayıf ideolojik uyum.
Bu hesap artık değişiyor olabilir. Pazartesi günkü bildiri, İsrail ve İran'ın 8 Nisan ateşkesinden bu yana en ciddi saldırılarını gerçekleştirmesinden saatler sonra geldi. İran, İsrail'e çok sayıda füze salvosu fırlatırken, İsrail de Mahşehr'deki bir İran petrokimya kompleksini vurdu. Husiler ayrıca, ateşkesin başlamasından bu yana ilk kez İsrail'e füze saldırısı düzenlediklerini duyurdu.
Hem Hürmüz Boğazı hem de Kızıldeniz rotasının eşzamanlı olarak kapanması riski, benzeri görülmemiş bir arz şoku anlamına gelecektir. 2023-2024 Husi kampanyası sırasında Hürmüz üzerinden alternatif rotalar mevcuttu. Bugün, Hürmüz zaten abluka altındayken, Kızıldeniz Körfez ham petrolü için son çıkış noktasıdır. Kalıcı bir kesinti, petrol fiyatlarını varil başına 100 doların oldukça üzerine çıkararak hisse senedi piyasaları, para birimleri ve gelişmekte olan piyasa borçları üzerinde dalga etkisi yaratacak küresel bir resesyon şokunu tetikleyebilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
