HSBC Research, Mayıs ayı brüt oyun gelirinin yıllık bazda yüzde 10'a kadar tırmanmasının beklenmesi nedeniyle üç büyük kumarhane operatörü üzerindeki Al derecelendirmelerini koruyarak Makao'nun oyun sektöründeki yükseliş duruşunu yineledi.
HSBC analistleri yayınladıkları raporda, Sands China Ltd. (1928.HK), Galaxy Entertainment Group Ltd. (0027.HK) ve MGM China Holdings Ltd. (2282.HK) konusunda olumlu kalmaya devam ettiklerini belirterek hedef fiyatları sırasıyla 22,6 HKD, 48,5 HKD ve 17 HKD seviyesinde sabit tuttu.
Bankanın iyimserliği, Makao'nun Mayıs ayının ilk 10 günündeki brüt oyun gelirinin (GGR) yaklaşık 7,8 milyar MOP'a ulaşmasıyla desteklenen sağlam oyun rakamlarıyla pekişiyor. Bu, günlük ortalama 780 milyon MOP gelir anlamına geliyor; bu rakam yıllık bazda yatay kalsa da, kitle pazarı GGR'sindeki aylık bazda yüzde 17 ila 20'lik sıçramanın etkisiyle bir önceki aya göre yüzde 18'lik bir artışı temsil ediyor.
HSBC, Mayıs ayının tamamı için GGR'nin 21,7 milyar MOP ile 23,3 milyar MOP arasında gerçekleşmesini bekliyor; bu da geçen yılki yüksek baza rağmen iyileşmenin sürdüğünü gösteriyor. Bu onay, Sands China ve Galaxy Entertainment gibi operatörlerin büyümeyi güvence altına almak için uzun vadeli oyun dışı yatırımlara vurgu yapmasıyla geliyor; bu strateji, ilk çeyrekte anakara ziyaretçilerinin kişi başına oyun dışı harcamalarındaki yüzde 4'lük artışla destekleniyor.
Bankanın raporunda, Mayıs ayındaki güçlü aylık performansın, VIP tutma oranlarının normal seviyelerin altında seyretmesine rağmen elde edildiği ve bunun kitle ve premium-kitle segmentlerinin temel gücünü gösterdiği belirtildi. VIP rolling chip hacmi bir önceki aya göre yüzde 18 ila 22 oranında arttı.
Olumlu analist yorumları, son dönemdeki yönetici duyarlılığıyla örtüşüyor. G2E Asia konferansında Sands China CEO'su Grant Chum, Makao'nun geleceği konusunda kendisini "teslim olmayan bir iyimser" olarak tanımladı ve siyasi istikrar ile "eşsiz resort ürün arzını" temel avantajlar olarak gösterdi. Şehrin entegre resort altyapısını bugün yeniden inşa etmenin maliyetinin, orijinal yatırımın neredeyse beş katı olacağını savundu.
Makao'nun altı kumarhane imtiyaz sahibi de şehrin çeşitlendirme stratejisine aktif olarak katkıda bulunuyor. İlk çeyrek net gelirinin yıllık %10,7 artışla 12,4 milyar HKD'ye yükseldiğini açıklayan Galaxy Entertainment, 2027'de tamamlanması planlanan Faz 4 genişlemesine odaklanıyor.
HSBC'nin raporu ayrıca, anakara Çinli ziyaretçilerin oyun dışı harcamalarının ilk çeyrekte yıllık bazda %4 artarak pozitife döndüğünü vurguladı. Bu durum temel olarak mücevher, saat ve kozmetik alışveriş tüketiminden kaynaklandı.
HSBC gibi büyük bankaların devam eden yükseliş çağrıları, Makao'nun sürdürülebilir toparlanmasına ve çeşitlendirme stratejisine olan kurumsal güveni göstermektedir. Yatırımcılar, kitle pazarındaki güçlü ivmenin potansiyel VIP zayıflığını dengeleyip dengeleyemeyeceğini ve büyüme rotasını teyit edip edemeyeceğini görmek için Haziran başında yayınlanacak olan tam ay GGR verilerini izleyecekler.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
