HSBC Global Yatırım Araştırması, MINIMAX-W (00100.HK) için hedef fiyatını 1.000 HKD'den 760 HKD'ye düşürerek Hold (Tut) tavsiyesini korudu. Aracı kurum, 2026 başına kadar dolaşımdaki hisselerin %66'sına tekabül eden hisse kilit açılışları ve rakip yapay zeka laboratuvarlarının potansiyel halka arz planlarının şirketin kıtlık primini aşındırabileceğini belirtti. Raporda hisse senedi %1,2 düştü.
HSBC, MINIMAX-W'nin hedef fiyatını %24 düşürerek 760 HKD'ye indirdi ve hisse kilit açılışı riskleri ile rakip yapay zeka laboratuvarı halka arzlarından gelen rekabet baskısına işaret etti.
"Yaklaşan kilit açılımı ve rakip halka arzları, MiniMax'ın kıtlık primi üzerinde baskı oluşturacak," dedi HSBC Global Yatırım Araştırması bir raporda.
Aracı kurum, hedef fiyatı 1.000 HKD'den düşürürken Hold (Tut) tavsiyesini korudu. Şirket, yeni nesil genel modeli MiniMax M3'ü piyasaya sürdü; tek token hesaplama maliyeti önceki neslin yirmide biri seviyesinde, ön doldurma hızı 9,7 kat ve kod çözme hızı 15,6 kat daha hızlı.
Hisselerin yaklaşık %46'sı Temmuz başında, ardından %12'si Ağustos sonundan Ekim başına kadar ve %8'i de gelecek yıl Ocak ayında kilit açılışına girecek. Aracı kurum, OpenAI, Anthropic ve Moonshot AI'nın halka arz planlarının MiniMax'ın kıtlık primini azaltabileceğini ve rekabeti yoğunlaştırabileceğini belirtti.
Şirket, A hisseleri için STAR Market'te işlem görmeyi araştırıyor. MINIMAX-W, 8 Haziran'dan itibaren HSTECH endeksine dahil edilecek ve HSBC, Ağustos başında Güneye Giden Stock Connect'e eklenmesini bekliyor.
Olumlu tarafta, aracı kurum M3 lansmanının ardından yıllıklandırılmış gelir akış hızı ve token büyümesine ilişkin güncellemeler, önümüzdeki hafta Hailuo 3.0'ın piyasaya sürülmesi ve Ağustos sonundan önce trilyon parametreli bir modelin lansmanının olumlu katalizörler olarak hizmet edeceğini öngörüyor.
Hisse senedi gün içinde %1,2 düşüşle işlem görürken, 24,7 milyon HKD'lik açığa satış hacmi cironun %2,9'una denk geldi.
Hedef düşüşü, HSBC'nin hisse kilit açılışlarından kaynaklanan arz fazlası ve iyi finanse edilen AI rakiplerinden gelen tehditlerin değerleme genişlemesini sınırlaması nedeniyle sınırlı kısa vadeli yükseliş potansiyeli gördüğünü işaret ediyor. Yatırımcılar, potansiyel yeniden değerleme katalizörleri için önümüzdeki haftaki Hailuo 3.0 çıkışını ve Ağustos ayındaki trilyon parametreli model lansmanını izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
