Orta Doğu Gerilimi Piyasaları Sarsarken Hindistan'da Benzin Fiyatları 2,61 Rupi Arttı

On gün içinde yapılan dördüncü benzin zammı, Hindistan'ın başkentinde yakıt maliyetlerini 100 Rupi sınırının üzerine çıkardı; bu, ham petrol fiyatlarını fırlatan ve küresel döviz piyasalarında güvenli limana kaçışı tetikleyen yenilenen ABD-İran gerilimlerinin doğrudan bir sonucudur. Devlete ait petrol pazarlama şirketleri, 26 Mayıs itibarıyla Yeni Delhi'de benzin fiyatlarını litre başına 2,61 Rupi artırarak toplamı 102,12 Rupi'ye çıkardı. Bu hamle, yerel petrol ihtiyacının yüzde 85'inden fazlasını ithal eden Hindistan'ın karşı karşıya olduğu ağır ekonomik baskıyı yansıtıyor.

Birlik Maliye Bakanı Nirmala Sitharaman Pazartesi günü yaptığı açıklamada, "Batı Asya krizi sadece diplomatik veya jeopolitik bir mesele değil... daha yüksek yakıt maliyetleri anlamına gelebilir" dedi. Sitharaman, ekonomide dış baskı yaratan ve "üç F" olarak adlandırdığı unsurlara dikkat çekti: "yakıt (fuel), gübre (fertiliser) ve döviz (foreign exchange)." Her üçü için de ödemelerin dövizle yapılması, emtia fiyatlarındaki dalgalanma dönemlerinde Hindistan'ın rezervlerini zorluyor.

Son jeopolitik patlama, fiyatların 100 doların üzerinde tutunduğu uzun bir dönemin ardından Brent ham petrol vadeli işlemlerinin varil başına 98,59 dolar civarında işlem görmesine neden oldu. Hindistan ham petrol sepeti Mayıs ayında ortalama 107,96 dolar olurken, bu durum zayıflayan Rupinin ithalat maliyetleri üzerindeki etkisini artırdı. Piyasa tepkisi, USD/CHF paritesinin güçlenmesiyle klasik bir güvenli limana kaçış gösterirken, Hindistan hisse senedi endeksleri Nifty ve Sensex dalgalı bir seyir izledi. Buna karşılık, HPCL, BPCL ve IOC dahil olmak üzere petrol pazarlama şirketlerinin hisseleri, zamların açıklanmasının ardından yüzde 3,9 ile yüzde 5,8 arasında değer kazandı.

Petrol fiyatlarındaki kalıcı jeopolitik risk primi, Hindistan ekonomisi üzerinde önemli bir baskı oluşturuyor. Ülke, iç mal taşımacılığının yüzde 60'ından fazlası için dizel ve benzine bağımlı; bu da daha yüksek yakıt maliyetlerinin kaçınılmaz olarak günlük temel ihtiyaç maddelerinde perakende enflasyonuna dönüşeceği anlamına geliyor. Küresel petrol ticaretinin yüzde 21'inin geçtiği bir darboğaz olan Hürmüz Boğazı'nda benzer gerilimlerin en son patlak verdiği dönemde, Brent ham petrolü bir haftada yüzde 15'ten fazla fırlayarak piyasanın bölgesel istikrarsızlığa olan hassasiyetini vurgulamıştı.

Döviz Rezervleri Baskı Altında

Maliye Bakanı Sitharaman'ın "üç F" hakkındaki uyarısı, Yeni Delhi için makroekonomik zorluğun altını çiziyor. Hükümet, 2026-27 mali yılı için hazineye 1 trilyon Rupiden fazla gelir kaybına mal olacağı tahmin edilen benzin ve dizel üzerindeki merkezi tüketim vergisinde indirim de dahil olmak üzere darbeyi yumuşatmak için adımlar attı. Ancak, gübredeki yüksek uluslararası fiyatlar ve yükselen altın ithalat maliyetlerinin de döviz tüketmesi nedeniyle baskı muazzam kalmaya devam ediyor. Hükümetin, dolar rezervlerini korumak için döviz yönetimi ve altın tahvilleri üzerine yeni politikalar da dahil olmak üzere bir dizi öneriyi değerlendirdiği bildiriliyor.

Petrol Şirketleri Nefes Aldı, Tüketiciler Acıyı Hissediyor

Hindistan'ın devlete ait petrol pazarlama şirketleri için, iki haftadan kısa bir sürede toplam 7,50 Rupi'ye ulaşan bir dizi agresif perakende fiyat artışı bir can simidi oldu. Artışlar, yüksek ithalat maliyetleri ile kontrollü yurt içi fiyatlar arasındaki uyumsuzluk nedeniyle artan günlük zarar kalemlerinin (under-recovery losses) yaklaşık yüzde 44'ünü telafi etmelerini sağladı. Bu rahatlama, kurumsal yatırımcıların kâr marjlarının korunmasına olumlu tepki verdiği hisse senedi piyasasına anında yansıdı. Ancak tüketiciler için bu zamlar hanehalkı bütçelerine doğrudan bir darbe anlamına geliyor ve ülke genelinde mal ve hizmet maliyetlerinin arttığı bir döneme işaret ediyor.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.