İran'ın 60 günlük anlaşması, ABD'li rakipleri karşısında Basra Körfezi'ndeki avantajını pekiştiriyor

Geçen hafta Washington ile Tahran arasında imzalanan mutabakat zaptı, dünyanın en kritik petrol geçiş noktasını yeniden açmaktan çok daha fazlasını yaptı. İran'ın, küresel petrol sıvılarının kabaca beşte birini taşıyan Hürmüz Boğazı üzerindeki etkisini, Umman ile ikili görüşmeler yoluyla resmileştirmesinin önünü açtı. Bu süreç, uzun süredir geçidin açık kalması için ABD deniz gücüne bel bağlamış olan ABD'yi ve Körfez Arap devletlerini devre dışı bırakıyor.

"İslam Cumhuriyeti, Şah Muhammed Rıza Pehlevi'nin yalnızca hayalini kurduğu şeyi başardı: Körfez'in etkin kontrolü," diye yazdı Demokrasiyi Savunma Vakfı'nda yerleşik akademisyen Reuel Marc Gerecht ve Dış İlişkiler Konseyi'nde kıdemli araştırmacı Ray Takeyh, Çarşamba günü Wall Street Journal'da yayınlanan bir köşe yazısında. "İslam Cumhuriyeti tam tersini kanıtlamayı amaçlıyor: sonunda Batı'nın kırıldığını."

Mutabakat zaptının boğazla ilgili dili açık ve nettir. İran'ın, "diğer Basra Körfezi kıyı devletleriyle istişare içinde, Hürmüz Boğazı'ndaki gelecekteki yönetim ve denizcilik hizmetlerini tanımlamak için Umman Sultanlığı ile diyalog yürüteceğini" belirtiyor. Aylarca İran limanlarını deniz ablukası altında tutan ve çatışmada 15 askerini kaybeden ABD, bu görüşmelerin bir tarafı değil. İran Meclis Başkanı ve başmüzakereci Muhammed Bakır Galibaf, Tahran ve Maskat'ın su yolunu yönetmek için ortak bir komite oluşturduğunu Salı günü duyurdu.

Sonuçlar nakliye yollarının çok ötesine uzanıyor. İslam Devrim Muhafızları Ordusu'na bağlı Javan gazetesi, 15 Haziran'da ortaya çıkan yeni düzeni sıralayarak Körfez devletlerinin "İran'la olumlu ve yapıcı bir şekilde angaje olmaktan başka seçeneği olmadığını" ve "bundan sonra Basra Körfezi'nin İran merkezli siyasi ve güvenlik düzenlemelerinden etkileneceğini" ilan etti. 1991 Körfez Savaşı'ndan bu yana ABD'nin güvenlik garantilerine bel bağlayan Suudi Arabistan, BAE ve diğer Körfez monarşileri için bu mesaj, bölgenin Soğuk Savaş sonrası düzenine doğrudan bir meydan okumadır.

Petrol akışı yeniden başlıyor, ancak risk primi devam ediyor

Piyasalardaki ani etki, ham petrolde bir rahatlama rallisi oldu. Reuters'a göre Brent petrolü, yatırımcıların ateşkesin kalıcılığını değerlendirmesiyle varil başına 79,43 dolardan işlem gördü. Trump, Truth Social üzerinden 19 milyon varil petrolün boğazdan tek bir günde geçtiğini iddia etti ki bu rakam, doğruysa, savaş öncesi günlük 17 ila 20 milyon varil akışına denk geliyor. Kpler verileri, Pazartesi günü 39 geminin boğazdan geçtiğini, bunun savaşın başlamasından bu yana en yüksek seviye olduğunu ancak yine de çatışma öncesi hacmin çok altında kaldığını gösterdi.

Ancak yapısal risk ortadan kalkmış değil. Mutabakat zaptı İran'a, ABD yaptırımları olmaksızın petrol satması için 60 günlük bir pencere tanıyor (Hazine, İran ham petrol satışlarına 21 Ağustos'a kadar izin veren genel bir lisans yayınladı). Buna karşılık Tahran, ateşkesin ihlal edildiğini düşünmesi halinde boğazı kapatma hakkını da ilan ediyor. İran askeri komutanlığı Pazar günü su yolunun "gemi trafiğine kapatılacağını" duyurdu; bu tehdit, nakliyeyi kısa süreliğine kesintiye uğrattı ve ardından trafik yeniden başladı. İran'ın daha önce Lübnan'daki çatışma sırasında da uyguladığı aç-kapa baskı modeli, Tahran'a dilediği zaman çekebileceği bir kaldıraç sağlıyor.

Yatırımcılar için kilit soru, 60 günlük pencerenin kalıcı bir çözüme mi yol açacağı yoksa periyodik bir kriz döngüsüne mi dönüşeceği. İran'ın boğazı büyük ölçekte kapatmakla tehdit ettiği son seferde (2019'daki tanker ele geçirmeleri), ham petrol fiyatları altı haftada yüzde 15 sıçrarken denizcilik sigorta primleri üç katına çıkmıştı. Bu kez riskler daha yüksek: İran bir ablukayı aylarca sürdürebileceğini kanıtladı ve ABD, su yolunu kalıcı olarak tutmak için gereken kara taahhüdüne hiçbir istek göstermedi.

Daha zayıf bir ABD eli, daha güçlü bir İran anlatısı

Belki de mutabakat zaptının en önemli hükmü, karşılıklı tanıma maddesidir: "İran İslam Cumhuriyeti ve Amerika Birleşik Devletleri, birbirlerinin egemenliğine ve toprak bütünlüğüne saygı göstermeyi ve birbirlerinin iç işlerine karışmamayı taahhüt ederler." Beş ay önce Tahran'da rejim değişikliği çağrısı yapan bir ABD başkanı için bu taviz çarpıcıdır. Bu madde, İslam Cumhuriyeti'nin boğaz üzerindeki toprak iddialarını fiilen meşrulaştırmaktadır ki Washington bu iddialara onlarca yıldır karşı çıkmaktaydı.

Finansal akışlar bu asimetriyi pekiştiriyor. İran, Katar'ın arabuluculuğuyla dondurulmuş 12 milyar dolar varlığın derhal serbest bırakılmasını sağladı. Tahran'a göre fonların nasıl harcanacağına dair herhangi bir kısıtlama bulunmuyor. Trump ise paranın ABD tarım ürünleri alımı için ABD kontrolündeki emanet hesaplara gittiğinde ısrar ediyor ki bu çelişki, anlaşmanın kırılganlığının altını çiziyor. Bu arada, ABD yanlısı analistlere göre İran riyali neredeyse değersiz hale geldi ve ekonomi serbest düşüşte; bu da Tahran'a 60 günlük süre dolmadan azami taviz koparmak için her türlü teşviği veriyor.

S&P 500 Endeksi, çatışmanın 28 Şubat'ta başlamasından bu yana 20 yeni zirve ile kapandı; bu da ABD hisse senedi piyasalarının savaş riskini büyük ölçüde fiyatladığını gösteriyor. Ancak ham petrol opsiyonları ve Körfez ülke kredi temerrüt takaslarına gömülü jeopolitik risk primi farklı bir hikaye anlatıyor. İran'ın kalibre edilmiş kesinti stratejisi başarılı olursa, 60 günlük duraklama bir ateşkes olarak değil, ABD'nin dünyanın en önemli enerji arterinin kontrolünü devrettiği an olarak hatırlanabilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.