Önemli Çıkarımlar:
Jim Cramer, boğa görünümünün dört temel direğinin zayıfladığını söyledi ve beklenenden güçlü gelen bir istihdam raporunu, yaklaşan SpaceX halka arzını, Apple hisse senedindeki zayıflığı ve ek AI hisse senedi arzları riskini işaret etti.
S&P 500, 5 Haziran'da beklenenden güçlü gelen bir istihdam raporunun Federal Rezerv faiz indirimi olasılığını azaltmasıyla %2'den fazla düşerek 7.427 seviyesine yakın kapandı.
"Güçlü istihdam verisi faiz indirimlerini şimdilik masadan kaldırdı," dedi Schwab Center for Financial Research baş yatırım stratejisti Liz Ann Sonders, USA TODAY'e yaptığı açıklamada. "Enflasyon, sadece İran savaşından daha geniş bir güç yelpazesi tarafından yukarı itiliyor."
Çalışma Bakanlığı, ABD'li işverenlerin Mayıs ayında 172.000 iş eklediğini, önceki ayların ise toplamda 93.000 yukarı yönlü revize edildiğini bildirdi. Nasdaq Bileşik Endeksi %3,5 düşerek 900 puandan fazla kayıpla 25.893 seviyesine yakın işlem görürken, Dow Jones Sanayi Ortalaması %0,9 düşüşle yaklaşık 51.094'e geriledi. Referans 10 yıllık Hazine tahvil getirisi 7 baz puan artışla %4,553'e yükseldi.
Cramer'in uyarısı, hisse senetleri için artan bir rüzgar listesine ekleniyor. Bir Fed faiz artırımı borçlanmayı daha pahalı hale getirirken, SpaceX halka arzı halka açık piyasalardan sermaye çekebilir ve ek AI hisse senedi arzları, Philadelphia yarı iletken endeksinin şimdiye kadarki en kötü dördüncü düşüşünü kaydetmesinin ardından zaten baskı altında olan bir sektörü aşırı arz etme riski taşıyor.
Apple zayıflığı ve AI arz korkuları satış dalgasını körüklüyor
Cramer, Apple hisselerindeki zayıflığı Nasdaq üzerindeki üçüncü bir baskı unsuru olarak işaret ederken, AI ile ilgili şirketlerin ikincil arzlar yoluyla sermaye toplamak için acele edebileceği riskine de dikkat çekti. 8 Haziran'daki Squawk on the Street programında, hızlanan kazançları olmayan parabolik AI hisselerinin %50'lik bir düşüş riskiyle karşı karşıya olduğu konusunda uyardı. "Hızlanan kazançlarınız yoksa, hisseniz neredeyse bitti," dedi Cramer. "%50 düşmeli ve sonra geri gelmiyor."
Philadelphia yarı iletken endeksindeki keskin düşüş, AI ticaretinin kırılganlığının altını çizdi. Yılbaşından bugüne %203 yükselen Micron Technology'nin kazançları aynı dönemde dört katına çıktı - kazanç büyümesinin fiyat artışını geride bıraktığı bir durum. SanDisk, hisse başına kazancın dokuz ayda 1,22 dolardan rehberlik edilen 30 doların üzerine çıkmasıyla daha da dik bir ivmelenme kaydederken, hissesi %557 yükseldi. Broadcom ise AI yarı iletken gelirinin 8,4 milyar dolardan rehberlik edilen 16 milyar dolara hızlanmasına karşın hissesinin yılbaşından bugüne sadece %12 kazanç sağlamasıyla, genişlemeden ziyade çoklu sıkışmaya işaret etti.
8 Haziran itibarıyla S&P 500, yarı iletken hisselerinin öncülüğündeki toparlanmayla %0,66 artışla 7.410,20'ye toparlandı. Intel %10,85, Micron %9,36 ve KLA %9,31 yükselirken, enerji hisseleri Coterra Energy'nin %8,62 düşüşüyle geride kaldı. Nasdaq 100, 5 Haziran kayıplarının bir kısmını telafi ederek %2,18 artışla 29.426,60'a yükseldi.
Faiz indirimi beklentilerinin azalmasıyla getiriler yükseliyor
Hisse senetlerindeki satış dalgası, finansal koşulları sıkılaştıran tahvil getirilerindeki artışla aynı zamana denk geldi. 10 yıllık Hazine tahvil getirisinin %4,553'e sıçraması, yatırımcıların daha uzun süre daha yüksek faiz ortamını fiyatladığını yansıttı. İstihdam raporunun ardından birkaç analist, daha güçlü bir ekonomi ve yükselen fiyatların muhtemelen Fed'in er ya da geç faiz artırmasına yol açacağını söyledi.
Fed faiz artırırsa, bu şirketler ve tüketiciler için borçlanmayı daha pahalı hale getirecek ve potansiyel olarak kurumsal kazançları destekleyen ekonomik genişlemeyi yavaşlatacaktır. Güçlü bir işgücü piyasası, yükselen getiriler ve AI hisselerindeki aşırı değerlemelerin birleşimi, Cramer'in tanımladığı gibi boğa piyasası için çok cepheli bir zorluk oluşturuyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
