ABD Senatosu, Kevin Warsh'ın Fed Başkanı olarak atanmasını 54'e karşı 45 oyla onayladı. Böylece merkez bankasının son 30 yılın en derin bölünmelerini yaşadığı bir dönemde, kamuya açık tartışmaları teşvik eden yeni bir lider göreve gelmiş oldu.
Warsh, Nisan ayındaki onay oturumunda, "İnsanların prova edilmiş metinlerle gelmediği, bazılarının beklediğinden daha hareketli toplantıları tercih ederim. Güzel bir aile içi atışma yaşayabiliriz" demişti.
Bu onay, 1992'den bu yana en fazla muhalif oyun (dört üye) çıktığı son politika toplantısının hemen ardından geldi. Bu muhaliflerden biri, istifası Warsh'ın yemin töreniyle yürürlüğe girecek olan ayrılan Guvernör Stephen Miran'dı. Miran, Eylül ayında kurula katıldığından bu yana her toplantıda faiz indirimi yönünde oy kullanmıştı. Buna karşılık, diğer üç yetkili, komite bildirisinin fazla 'güvercin' olduğunu ve bir sonraki faiz hamlesinin mevcut %3,5 - %3,75 aralığından bir indirim olacağı sinyalini verdiğini düşünerek muhalefet etmişti.
Warsh, tüketici enflasyonunun %3,8 ile son üç yılın zirvesine çıktığı ve piyasaların 2026 için herhangi bir faiz indirimi beklentisini sildiği bir ortamda Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) yönetimini devralıyor. Yeni başkanın en büyük zorluğu, açıkça bölünmüş ve Beyaz Saray'ın borçlanma maliyetlerini düşürme baskısı altındaki bir komite ile para politikasında yeni bir yol çizmek olacak.
Warsh'ın başkanlık koltuğunu devraldığı ancak guvernör olarak kalmaya devam edecek olan Jerome Powell döneminde Fed, konsensüse öncelik veriyordu. Kamuya açık muhalefetler nadirdi; bu uygulama Alan Greenspan döneminde piyasa beklentilerini yönetmek ve birlik mesajı vermek amacıyla yerleşmişti. Ancak Warsh, bu gelenekten net bir kopuş sinyali vererek, açık fikir ayrılıklarının daha iyi ve daha hızlı düzeltilen kararlara yol açacağını savunuyor.
Bu değişimin arka planında artan siyasi baskılar ve ekonomik belirsizlikler yatıyor. Başkan Trump tarafından atanan Guvernör Stephen Miran, enflasyon Fed'in %2 hedefinin oldukça üzerinde kalmasına rağmen, yönetimin ekonomik politikalarını savunmak ve faiz indirimi talep etmek için platformunu sürekli kullandı. Warsh'ın gelişiyle eş zamanlı olan ayrılışı, güvercin bir sesi devreden çıkarsa da yeni başkanın içine girdiği çekişmeli ortamın altını çiziyor.
Yeni başkan acil bir zorlukla karşı karşıya. İran'daki çatışmalarla derinleşen enflasyonist baskılar, tüketici fiyat endeksini son üç yılın en yüksek seviyesine taşıdı. Nisan verileri, fiyatların yıllık bazda %3,8 arttığını gösterdi. Bu durum, Başkan Trump'ın çağrıda bulunduğu faiz indirimlerini, fiyat istikrarını korumakla görevli bir merkez bankası için meşrulaştırmayı zorlaştırıyor.
Vadeliler piyasası bu gerçeği yansıtıyor; yatırımcılar artık Fed'in 2026 veya 2027'de hiç faiz indirmeyeceğine dair bahis oynuyor. Hatta piyasa fiyatlamaları, 2027 sonuna kadar bir faiz artırımı olasılığının indirimden daha yüksek olduğunu gösteriyor. Warsh, Wall Street'te saygı gören ve ekonomik verilere hakim bir isim olsa da bölünmüş bir komitenin, düşük faiz isteyen bir başkanın ve kalıcı enflasyonlu bir ekonominin birbiriyle çatışan talepleri arasında yolunu bulmak zorunda kalacak. Bu "aile içi atışmaları" yönetme kabiliyeti ilk günden itibaren test edilecek.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
