MARA Holdings hisseleri, Bitcoin madencisinin ilk çeyrekte 1,26 milyar dolar net zarar bildirmesi ve yapay zekaya yönelik büyük bir stratejik dönüşümü detaylandırmasının ardından %5'ten fazla düştü.
CEO Fred Thiel, şirketin yeni yönünü bir geri çekilmeden ziyade bir genişleme olarak çerçeveleyerek, "Bitcoin madenciliği uzaklaştığımız eski bir iş değil. Üzerine inşa ettiğimiz operasyonel temeldir," dedi.
Şirket, çeyrek boyunca yaklaşık 1,5 milyar dolara 20.880 Bitcoin sattı. Elde edilen gelirin 1,1 milyar dolarını dönüştürülebilir tahvilleri geri almak için kullandı ve dönüştürülebilir borcunu %30 azaltarak 3,3 milyar dolardan 2,3 milyar dolara indirdi. Satışların ardından MARA'nın hazinesi yaklaşık 2,84 milyar dolar değerinde 35.303 BTC tutuyor ve bu da onu dünyanın en büyük dördüncü halka açık Bitcoin sahibi yapıyor.
Saf madencilikten stratejik uzaklaşma, şirketin ilk çeyrek gelirinin yıllık bazda %18 düşerek 174,6 milyon dolara gerilediği bir dönemde geldi. Çeyrek boyunca Bitcoin değerlemesindeki %22'lik düşüşün etkisiyle gerçekleşen 1,26 milyar dolarlık net zarar, bir yıl önceki 533 milyon dolarlık zararın iki katından fazla oldu.
Enerji ve Yapay Zekada 1,5 Milyar Dolarlık Bahis
MARA'nın dönüşümünün temelinde, Ohio'daki 505 megavatlık bir doğal gaz üretim tesisi olan Long Ridge Energy and Power'ın yaklaşık 1,5 milyar dolara satın alınması yatıyor. Şirketin bugüne kadarki en büyük anlaşması olan bu işlem, 785 milyon dolarlık yükümlülüğün üstlenilmesini içeriyor ve yıllık 144 milyon dolar EBITDA yaratması bekleniyor. Şirket, 1.600 dönümlük alanı, bir gigawatt'ın üzerine çıkabilecek yapay zeka ve yüksek başarımlı hesaplama (HPC) iş yükleri için bir kampüs geliştirmek üzere kullanmayı planlıyor.
Yönetim, barındırılmayan madencilik altyapısının %90'ına kadarının yapay zeka ve HPC uygulamalarına yeniden tahsis edilebileceğini belirtti. Dönüşümün altını çizen MARA, ek büyük ölçekli Bitcoin madencilik donanımı alımları yapmayacağını teyit etti.
Yeni Odak İçin Yeniden Yapılanma
Stratejik dönüşümün yanı sıra MARA önemli maliyet düşürücü önlemler uyguluyor. Şirket, yıllık 12 milyon dolar maliyet tasarrufu sağlaması beklenen bir adımla iş gücünü %15 oranında azaltıyor. Yeniden yapılanma, IREN ve Keel Infrastructure gibi Bitcoin madencilerinin yeni gelir akışları sağlamak için enerjiye aç yapay zeka sektörüne çeşitlendiği daha geniş bir endüstri trendini yansıtıyor.
Duyurulan değişiklikler, MARA'nın iş modelinin saf bir Bitcoin madencisinden kendi enerji varlıklarını kontrol eden bir dijital altyapı şirketine köklü bir şekilde yeniden şekillendiğinin sinyalini veriyor. Yatırımcılar, bu yeni stratejinin uygulanmasını görmek için 2026'nın ikinci yarısında Long Ridge satın alımının kapanışını ve 2027'deki ilk yapay zeka kurulumunu izleyecekler.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
