Yatırımcılar AI hiper ölçekleyicilerden yarı iletken etkinleştiricilere yöneldi ve ikinci çeyrekte Micron, Intel ve AMD'nin toplam piyasa değerine 2 trilyon dolar ekledi.
Geri
Micron, Intel ve AMD, Q2 çip rallisinde 2 trilyon dolar ekledi
Bellek üreticisi Micron Technology Inc., ikinci çeyrekte %240'ın üzerinde değer kazanarak Micron, Intel Corp. ve Advanced Micro Devices Inc.'in toplam piyasa değerine yaklaşık 2 trilyon dolar ekleyen tarihi bir yarı iletken rallisine öncülük etti.
Barclays analisti Anshul Gupta Salı günü yayımladığı bir notta, "AI hiper ölçekleyicilerden AI etkinleştiricilere geçiş, yatırımcıların coşkusunu yarı iletkenlere kaydırarak spektaküler rallileri tetikledi" dedi.
Micron, hisselerinin üç katından fazla artmasıyla piyasa değerine yaklaşık 920 milyar dolar ekledi. En son çeyrekte gelir, AI çip talebi nedeniyle bellek fiyatlarının yükselmesiyle dört kattan fazla artarken, brüt kar marjı bir yıl önceki %39'dan %84,9'a sıçradı. Intel %216 yükselerek piyasa değerine 480 milyar dolar eklerken, AMD %186 artışla 615 milyar dolar ekledi. Baskın AI çip üreticisi Nvidia ise dönemde yalnızca %15 kazanç elde etti.
Bu rotasyon, yatırımcıların AI veri merkezlerine yapılan devasa sermaye harcamalarının daha geniş bir şirket yelpazesini yukarı taşıyacağına bahse girmesiyle AI ticaretinin Nvidia'nın ötesine genişlediğine işaret ediyor. Diğer altyapı oyuncuları da patlama yaşadı: Ağ ekipmanları üreten Marvell Technology Inc. yaklaşık %200, Arm Holdings Plc ise %134 yükseldi. VanEck Semiconductor ETF, 2000 yılındaki kuruluşundan bu yana en iyi çeyreklik performansını kaydederek %71 arttı.
Bellek ve CPU'lar Rotasyona Öncülük Ediyor
Bilgisayar belleğinin üç büyük üreticisinden biri olan Micron, AI hızlandırıcılarında kullanılan yüksek bant genişlikli bellek fiyatlarındaki fırlamadan yararlandı. Şirketin brüt kar marjı yıllık bazda iki kattan fazla artarak, Nvidia'nın GPU'larında kritik bir bileşen olan HBM'ye (yüksek bant genişlikli bellek) olan talebin arzı aştığı bir pazardaki fiyatlama gücünü yansıttı. AI çip üreticileri SK Hynix ve Samsung gibi tedarikçilerin sınırlı HBM kapasitesi için rekabet ederken bellek fiyatları dört çeyrek üst üste yükseldi.
Merkezi işlem birimlerinin eski üreticisi Intel, AI iş yükleri cihazlara taşındıkça CPU'lara olan talebin yeniden canlanmasından yararlanırken ABD'de çip fabrikaları inşa etmesiyle sıçradı. CEO Pat Gelsinger'in dönüşüm planının merkezinde yer alan çip üreticisinin dökümhane işi, henüz TSMC'nin üretim hakimiyetine meydan okumaktan yıllar uzakta olsa da, birkaç isimsiz müşteriden taahhüt aldı.
Hem CPU hem de GPU'da Intel'in rakibi olan AMD de yükseldi, ancak veri merkezi GPU pazarında Nvidia'nın çok gerisinde kalmaya devam ediyor. Şirketin MI300 serisi hızlandırıcıları, Nvidia'nın H100'üne alternatif arayan bulut sağlayıcıları arasında ivme kazandı, ancak AMD'nin veri merkezi GPU geliri, Nvidia'nın 47,5 milyar dolarlık üç aylık ciro hızının çok küçük bir kısmı.
AI çip talebini yönlendiren hiper ölçekleyici müşteriler arasında sonuçlar karışıktı. Alphabet Inc. %24'lük kazançla başı çekerken, Meta Platforms Inc. gruptaki en kötü performansla yaklaşık %2 düştü. Amazon.com Inc. ve Microsoft Corp. da kazanç elde etti ancak yarı iletken rallisinin gerisinde kaldı.
Yatırımcılar için, yarı iletken etkinleştiricilere geçiş, olgunlaşan bir AI tezini yansıtıyor. Nvidia, baskın konumunu yansıtan yüksek katsayılarla işlem görürken, daha geniş çip ekosistemi AI altyapı harcamalarından artan bir pay alıyor. Micron'un bellek fiyatlama gücü, Intel'in dökümhane hedefleri ve AMD'nin GPU atağı, AI inşasına farklı maruziyetler sunuyor — ancak ralli aynı zamanda değerlemeleri, yürütme hatalarına çok az yer bırakan seviyelere itti. VanEck Semiconductor ETF'in 26 yıllık tarihindeki en iyi çeyreklik performansı olan %71'lik kazanç, sektöre akan sermayenin büyüklüğünü vurguluyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
