Önemli Çıkarımlar:
Bir on yıl önce Microsoft'a yapılan 1.000 dolarlık bir yatırım bugün 10.000 dolar değerinde olurdu; bu, S&P 500'ün aynı dönemdeki kazancının üç katından fazla olan %900'lük bir toplam getiri sağlıyor.
Microsoft hisseleri son on yılda %900 toplam getiri sağlayarak 1.000 dolarlık bir yatırımı 10.000 dolara çıkardı ve genel piyasayı ezdi.
"Microsoft'un Satya Nadella yönetiminde eski bir yazılım satıcısından bir bulut ve yapay zeka devine dönüşümü, piyasa rekoru kıran getirilerinin en büyük tek faktörü oldu," dedi Wedbush Securities yönetici direktörü Dan Ives.
9.000 dolarlık kazanç, S&P 500'ün aynı 10 yıllık dönemdeki yaklaşık %230'luk toplam getirisiyle karşılaştırıldığında, Microsoft'un gösterge endeksi neredeyse 4'e 1 oranında geride bıraktığı anlamına geliyor. Hisse senedinin on yıllık bileşik yıllık büyüme oranı yaklaşık %24 seviyesinde bulunurken, S&P 500'ün yaklaşık %12,5'lik yıllık getirisinin oldukça üzerinde seyrediyor.
Bu üstün performans, Microsoft'un Windows'a bağımlı iş modelinden bulut bilişim ve yapay zekaya dayalı bir modele nasıl başarıyla geçiş yaptığını gözler önüne seriyor. Azure geliri, on yıl önceki yaklaşık 3 milyar dolardan yıllık 100 milyar doları aşarak Amazon Web Services'in ardından en büyük ikinci bulut platformu haline geldi. Şirket ayrıca 2023'ten bu yana OpenAI ile olan milyarlarca dolarlık ortaklığı da dahil olmak üzere yapay zeka altyapısına 80 milyar doların üzerinde yatırım yaptı.
Microsoft'un piyasa değeri, on yıl önceki yaklaşık 400 milyar dolardan 3 trilyon doların üzerine çıkarak Apple ve Nvidia'nın yanında dünyanın en değerli üç şirketinden biri haline geldi. Hisse senedi şu anda yaklaşık 32 kat ileri fiyat-kazanç oranından işlem görüyor; bu, 10 yıllık ortalama olan 28 katın üzerinde bir prim olup, yatırımcıların yapay zeka odaklı büyümeye yönelik beklentilerini yansıtıyor.
Yatırımcılar için asıl soru, önümüzdeki on yılın geçen on yılla rekabet edip edemeyeceği. Microsoft, Alphabet'in Google'ı, Amazon ve giderek büyüyen bir startup kadrosuyla yapay zeka alanında yoğunlaşan rekabetle karşı karşıya. Şirketin yalnızca 2026 mali yılı için 60 milyar doların üzerinde olduğu tahmin eden devasa sermaye harcama taahhütleri, yapay zeka yatırımlarını paraya çevirme konusundaki riskleri de artırıyor. Microsoft'un Temmuz sonunda açıklanması beklenen bir sonraki kazanç raporu, Azure'un yapay zeka gelir büyümesinin hızlanıp hızlanmadığına veya yavaşlayıp yavaşlamadığına dair ilk ipucunu verecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
