Önemli Çıkarımlar:
Morgan Stanley, temel itici güç olarak görülmemiş bir yapay zeka altyapı harcaması dalgasına işaret ederek 2026 S&P 500 kazanç büyüme tahminini keskin bir şekilde yüzde 23'e yükseltti.
Morgan Stanley Baş Varlık Stratejisti Andrew Sheets, bankanın yıl ortası görünümünde, "ABD ekonomisi, yapay zeka merkezli bir sermaye harcaması dalgasının etkisiyle direnç gösteriyor" dedi.
Banka, önceki yüzde 17'lik büyüme tahminini yükseltti ve aynı zamanda 2026 ABD GSYİH tahminini yüzde 1,8'den yüzde 2,3'e çıkardı. Analistler artık büyük bulut şirketlerinin yapay zeka ile ilgili sermaye harcamalarının 2026'da 805 milyar dolara ulaşacağını ve bunun önceki tahminlerin neredeyse iki katı olduğunu öngörüyor.
Bu revizyon, Morgan Stanley'i büyüyen yükseliş beklentileri arasına yerleştiriyor; UBS de kısa süre önce S&P 500 fiyat hedefini 7.900'e çıkardı. Bu hamle, yapay zeka harcamalarının piyasadaki kâr beklentilerini nasıl temelden yeniden şekillendirdiğini yansıtıyor.
Bu iyimserlik, güçlü bir ilk çeyrek kazanç sezonu ile destekleniyor. FactSet verilerine göre, Muhteşem 7 teknoloji devi yüzde 63,2'lik gerçek kazanç büyümesi kaydederken, S&P 500'deki geri kalan 493 şirket yüzde 17,4'lük sağlam bir karma kazanç büyümesi bildirdi.
Yine de bazı analistler temkinli olunması çağrısında bulunuyor. Zaye Capital Markets CIO'su Naeem Aslam, "Muhteşem Yedili, S&P 500 için ana baskı noktası olmaya devam ediyor çünkü büyüklükleri, herhangi bir zayıflığın endeks yönünü hızla etkilemesi anlamına geliyor" dedi.
Diğer firmalar, yapay zeka ticareti dışındaki fırsatları görüyor. Yakın tarihli bir Goldman Sachs raporu, Eli Lilly (LLY) ve Fortinet (FTNT) gibi kazanç revizyonları pozitif olan ancak yapay zeka temasına daha az duyarlı olan şirketleri vurgulayarak, piyasanın "tek bir büyük işlemden" ibaret olduğu görüşüne karşı çıktı.
Yükseltilen tahmin, yapay zeka ile ilgili sektörlere, özellikle yarı iletkenlere ve veri merkezi altyapısına yönelik sürekli yatırım durumunu güçlendiriyor. Yatırımcılar şimdi, fiyat baskılarının yüksek büyüme anlatısına meydan okuyup okumayacağını görmek için gelecek ABD PCE enflasyon verilerini izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
