Önemli Çıkarımlar:
MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Para Birimi Endeksi, güçlenen dolar ve Başkan Kevin Warsh dönemindeki ilk Federal Rezerv politika kararı öncesinde temkinli duruşun gelişmekte olan ülke para birimlerinde geniş tabanlı satışları tetiklemesiyle bir ayın en keskin günlük düşüşünü yaşadı.
MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Para Birimi Endeksi Çarşamba günü %0,4'ün üzerinde düşerek bir ayın en kötü günlük performansını kaydetti. Daha güçlü dolar ve Fed'in faiz kararı öncesindeki pozisyon ayarlamaları gelişmekte olan ülke para birimlerini baskıladı.
"Gelişmekte olan piyasa para birimlerindeki satış dalgası, ay sonu portföy yeniden dengelemesi ve Fed kararı öncesindeki pozisyon ayarlamalarının bir kombinasyonunu yansıtıyor; herhangi bir şahin sürpriz daha fazla çıkışı tetikleyebilir," dedi Edgen'de hisse senedi piyasası yapısı analisti olan Priya Mehta.
Düşüş geniş tabanlıydı; Hint rupisi dolar başına 94,50 seviyesine yakın yatay seyrederken diğer Asya para birimleri daha sert kayıplar yaşadı. Brent petrolün varil başına 80 doların altına gerilemesi — yalnızca Salı günü %5'in üzerinde düşüş — petrol ithalatçısı ülkeler için bir miktar rahatlama sağladı ancak daha geniş riskten kaçış havasını dengeleyemedi. Dolar endeksi, yatırımcıların Fed'in faiz kararını beklediği sırada dar bir bantta işlem gördü; merkez bankasının faiz oranını %3,50 ile %3,75 aralığında sabit tutması bekleniyor.
Gelişmekte olan piyasa para birimleri neden baskı altında
Bu hareket önemli çünkü gelişmekte olan piyasa para birimleri bu yıl yüksek küresel faiz oranları, ABD-İran çatışmasından kaynaklanan jeopolitik risk ve Hindistan ile Endonezya gibi büyük ekonomilerdeki iç zorluklar nedeniyle sürekli baskı altında. Her iki ülkenin hisse senedi endeksleri bu yıl dünyanın en kötü performans gösterenleri arasında yer alırken, para birimleri rekor düşük seviyelere geriledi.
Cuma günü imzalanması planlanan ABD-İran barış anlaşması, petrol fiyatlarında keskin bir düşüşe yol açtı — Brent son beş günde yaklaşık %16 düşüşle yaklaşık 79 dolara geriledi — ancak yatırımcılar anlaşmanın uygulanmasına ilişkin somut detayları beklediğinden döviz piyasası tepkisi daha sınırlı kaldı. Üst düzey bir ABD yetkilisi, Washington'un anlaşma kapsamında İran petrolüne yönelik yaptırımları kaldıracağını ve potansiyel olarak milyonlarca varil ek ham petrolün küresel piyasalara girmesine izin vereceğini söyledi.
Fed kararı büyük önem taşıyor
Fed'in Çarşamba günü sona erecek iki günlük toplantısının ardından faiz oranını %3,50 ile %3,75 aralığında sabit tutması bekleniyor; piyasalar güncellenmiş nokta grafiği ve Ekonomik Projeksiyonlar Özeti'ne odaklanmış durumda. Yeni Başkan Kevin Warsh'ın ilk politika açıklaması, özellikle enflasyon görünümü ve gelecekteki faiz yoluna ilişkin herhangi bir yönlendirme değişikliği açısından mercek altına alınacak.
Karar öncesinde Hazine tahvil getirileri geriledi; iki yıllık tahvil getirisi altı baz puan düşerek %4,02'ye, 10 yıllık tahvil getirisi ise beş baz puan düşerek %4,43'e geriledi. Getirilerdeki düşüş, ham petrol fiyatlarındaki düşüşle birlikte enflasyon beklentilerinin azaldığını yansıtıyor; ancak bazı analistler şahin bir Fed'in bu kazanımları tersine çevirebileceği uyarısında bulundu.
Hedge fonları, ABD-İran anlaşmasının ardından zayıf dolar ve gelişmekte olan piyasa varlıklarında toparlanma için pozisyon almaya başladı; bazı yöneticiler kısa vadeli Hazine tahvilleri ve yen alırken, değer kaybetmiş Güneydoğu Asya hisse senetlerine yöneliyor. Ancak döviz piyasaları temkinli olmaya devam ediyor; yatırımcılar Fed'in politika sinyalini ve barış anlaşmasının sonuçlanmasını beklemeden yönlü bahisler yapmaktan kaçınıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
