Agresif Bitcoin hazine stratejisiyle tanınan kurumsal yazılım firması Strategy'nin (MSTR) hisseleri, şirketin kendi tahvillerini satın almaya yönelmesinin ardından bu hafta %15 düştü.
Strategy Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor, X'te paylaştığı bir gönderide "Bu hafta tahvil aldık, bitcoin değil. ₿itVac şarj oluyor" diyerek şirketin piyasa stratejisi hakkında tartışmaları alevlendirdi.
Bu hamle, şirketin mevcut nakit, hisse satışı veya potansiyel Bitcoin satışlarıyla finanse edebileceği, 2029 vadeli yaklaşık 1,5 milyar dolarlık %0 faizli dönüştürülebilir kıdemli tahvillerini geri alma planının bir parçasıdır. Şirketin son dosyaları, 63,88 milyar dolara satın alınan ve yaklaşık 65,25 milyar dolar değerinde olan 843.738 BTC tuttuğunu gösteriyor; bu da tahvil geri alımı için Bitcoin satılmadığını gösteriyor.
Stratejik değişim yatırımcılar için karmaşık bir tablo sunarak hem ayı hem de boğa görünümlerini körüklüyor. Araştırma firması 10x Research, Strategy'nin tutma stratejisindeki potansiyel bir değişikliği ve 7 Mayıs'tan bu yana spot Bitcoin ETF'lerinden gerçekleşen 2,7 milyar dolarlık çıkışı, düşüş yönlü Bitcoin görünümünün ana nedeni olarak gösterdi. Ancak Saylor'ın hamleyi bir "şarj olma" olarak çerçevelemesi, bu duraklamanın geçici olduğunu gösteriyor. Strategy, dönüştürülebilir borcu indirimli olarak geri alarak, gelecekteki MSTR hisse seyreltme riskini azaltıyor; bu da hisse başına Bitcoin miktarını artırıyor ve gelecekteki sermaye artırımları için bilançosunu güçlendiriyor.
Bu karmaşık konumlandırma, üst düzey kurumsal yatırımcıların şirkete olan güvenlerini artırdığı bir ilk çeyreğin ardından geldi. 2026'nın 1. çeyreğine ait Form 13F dosyaları, en büyük 15 kurumsal MSTR hissedarından 13'ünün pozisyonlarını artırarak toplam varlıklarını 4,6 milyar dolar yükselttiğini ortaya koydu. Capital International ve Capital World Investors gibi aktif yöneticiler, hisse senedi çeyrek boyunca %18'e yakın düşmesine rağmen, toplu olarak 2,27 milyar doların üzerinde ekleme yaparak birikime öncülük etti.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
