Navitas Semiconductor Corp. (NASDAQ:NVTS) hisseleri, yatırımcıların şirketin tüketici elektroniğinden uzaklaşıp, başta yapay zeka veri merkezleri olmak üzere yüksek güçlü yarı iletken pazarlarına yönelik stratejik dönüşünü satın almasıyla Cuma günü %20,06 yükseldi. Bu hamle, şirketin yapay zeka lideri Nvidia ile artan bağlarından güç alarak son 90 günde %209'dan fazla değer kazanan güçlü ralliyi genişletiyor.
Bir şirket sözcüsü yakın tarihli bir sunumda, "'Navitas 2.0' stratejisi, büyümenin olduğu yere doğru temel bir değişimdir," dedi. Navitas, Nvidia gibi ortaklar tarafından inşa edilen yeni 800 voltluk yüksek gerilimli doğru akım veri merkezleri için ayrılmaz bir parça olan ve yapay zeka iş yükleri için daha yüksek verimlilik ve güç yoğunluğu vaat eden galyum nitrür (GaN) ve silikon karbür (SiC) güç çiplerini geliştiriyor.
Stratejik değişim şirketin mali tablolarında zaten görülüyor. 2026'nın ilk çeyreğindeki toplam gelir, bir önceki yılki 14,0 milyon dolardan 8,6 milyon dolara düşse de, bu durum 2025'in dördüncü çeyreğine göre %18'lik bir ardışık toparlanmayı temsil etti. Daha da önemlisi, yapay zeka veri merkezleri, EV'ler ve endüstriyel uygulamaları içeren yüksek güç segmenti yıllık bazda %35 büyüdü ve şu anda gelirin çoğunluğunu oluşturuyor. Yönetim, ikinci çeyrekte gelirin yaklaşık 10 milyon dolara çıkmaya devam edeceğini öngörüyor.
Değerleme Baskı Altında
Bu yoğun yatırımcı ilgisi, Navitas'ın piyasa değerini 5,37 milyar dolara ve hisse fiyatını 24,38 dolara taşıyarak keskin bir değerleme tezatı yarattı. Mevcut fiyat, analistlerin 8,15 dolarlık konsensüs adil değer tahmininin önemli ölçüde üzerinde. Simply Wall St ve TipRanks verilerine göre, en iyimser analist fiyat hedefi bile 13,0 dolar seviyesinde. Bu, piyasanın gelecekteki önemli büyümeyi ve yapay zeka stratejisinin başarılı bir şekilde uygulanmasını fiyatladığını gösteriyor.
Ancak ralli risksiz değil. Şirket zarar etmeye devam ediyor, ancak GAAP dışı faaliyet zararı ilk çeyrekte hafifçe daralarak 11,7 milyon dolara geriledi. Ayrıca, Mayıs 2021'deki bir iş birleşmesi anlaşması, bu hafta söz konusu anlaşmadaki yükümlülükleri yerine getirmek için ihraç edilen 3,3 milyon hisse ile hissedar seyreltmesi potansiyeli yaratıyor. Şirketin ivmesi güçlü olsa da, şişkin değerlemesi, yüksek riskli yapay zeka güç pazarında sürdürülebilirlik için kusursuz bir uygulama gerektiriyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
