Öne Çıkanlar:
Nestlé'nin yeni CEO'su, %37'lik hisse düşüşünün 177 milyar dolar piyasa değerini silmesinin ardından dünyanın en büyük gıda şirketini küçültüyor.
Nestlé CEO'su Philipp Navratil, hisse senedi 2022 başından bu yana %37 değer kaybettikten sonra büyümeyi canlandırmak için 16 bin kişiyi işten çıkarıyor ve çekirdek olmayan markaları elden çıkarıyor.
"Her gün daha fazla porsiyon, daha fazla fincan, daha fazla porsiyon satmak, geçmişteki sorunlarımızın çoğunu çözecektir" diyen Navratil, Eylül 2025'te görevi devraldı.
Şirket, toplam iş gücünün yaklaşık %6'sını oluşturan bu kesintilerle 2027'ye kadar yaklaşık 3 milyar İsviçre frangı (3,8 milyar dolar) tasarruf etmeyi planlıyor. Nestlé, kahve, evcil hayvan bakımı, atıştırmalık ve beslenmeye odaklanırken San Pellegrino maden suyu ve kalan Häagen-Dazs hissesinin satışını araştırıyor.
Dönüşüm, Aralık 2021'deki zirvesinden bu yana piyasa değeri yaklaşık 177 milyar dolar küçülen bir şirket için kritik önem taşıyor. Erken sinyaller umut verici: Hacim odaklı gelirin bir ölçüsü olan reel iç büyüme Nisan ayında %1,2 artarak hisseleri Ekim 2025'ten bu yana en iyi seansta %5,9 yükseltti.
Daha önce Nespresso'yu yöneten 25 yıllık Nestlé emektarı Navratil, şirketin 13 aydaki üçüncü CEO'su oldu. Kendisi, bir astıyla gizli bir ilişkisi olduğu yönündeki iç soruşturma sonucu görevden alınan Laurent Freixe'in yerine geçti. Freixe'den önce yönetim kurulu, hisse senedinin Ocak 2022'den bu yana %31 düşmesinin ardından Ağustos 2024'te Mark Schneider'ı görevden almıştı.
Yeni CEO birçok kişinin beklediğinden daha hızlı hareket etti. Nestlé, portföyünü Navratil'in yüksek tek haneli gelir büyümesi sağlayabileceğine inandığı dört çekirdek segment etrafında (kahve, atıştırmalık, beslenme ve evcil hayvan bakımı) yeniden yapılandırıyor. Bu ay başında Nestlé, hazır içecek yemek üreticisi yfood Labs'ı tamamen satın almayı kabul etti. Bu, Navratil dönemindeki ilk satın alma oldu. Yfood, 2025'te yaklaşık 150 milyon euro satış geliri elde etti.
L'Oréal Sorusu
Çözülmemiş bir konu, Nestlé'nin kozmetik devi L'Oréal'deki yaklaşık 47 milyar dolar değerindeki hissesi. Bazı yatırımcılar Nestlé'nin bu hisseyi satması ve elde edilen geliri hisse geri alımı veya 2025 sonunda 51,4 milyar İsviçre frangı olan borcunu azaltmak için kullanması gerektiğini savunuyor. Finans Direktörü Anna Manz, L'Oréal hissesini "çok yüksek performanslı bir yatırım" olarak nitelendirdi ve dönüşüm planındaki icraatın hisse fiyatını yükselteceğini söyledi.
Nestlé hisseleri, beş yıllık ortalama olan 23 katın altında, ileriye dönük kazancın yaklaşık 18 katından işlem görüyor. Şirket, atıştırmalık talebini tehdit eden GLP-1 kilo verme ilaçları ve enflasyonu yeniden alevlendirebilecek jeopolitik riskler gibi zorluklarla karşı karşıya. Nestlé bu yıl %3 ila %4 arasında organik büyüme hedefliyor.
Dönüşüm yatırımcıları rahatlatmaya başladı. Hisseler, Navratil'in Freixe'in yerine geçmesinden bu yana yaklaşık %4 arttı. Şirket, 1996'dan bu yana her yıl temettüsünü artırdı; geçen yıl hisse başına 3,10 İsviçre frangı ödeyerek %3,94 getiri sağladı. Wall Street, yıllık serbest nakit akışının 9,2 milyar İsviçre frangından 2030'a kadar 12,9 milyar İsviçre frangına yükseleceğini tahmin ediyor.
"Tutarlı bir şekilde teslimata geri dönmeliyiz" diyen Navratil, "Bunların hepsi başladı ve devam ediyor, ancak işimiz henüz bitmedi." ifadelerini kullandı.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
