Yapay zeka veri merkezi inşaatındaki artış ve yenilenen enerji güvenliği endişeleri, bir neslin en büyük nükleer yatırım dalgasını tetikliyor; Avrupa'daki birleşme ve satın alma hacmi, Haziran başı itibarıyla geçen yılın tamamını ikiye katlamış durumda.
Yapay zeka veri merkezlerinin inşasındaki patlama ve enerji güvenliğine yeniden odaklanma, bir neslin en büyük nükleer yatırım dalgasını tetikliyor; Avrupa'daki birleşme ve satın alma hacmi Haziran başı itibarıyla geçen yılın tamamını ikiye katlamış durumda.
Yapay zekanın doyumsuz elektrik talebi, oynak fosil yakıt piyasaları ve değişen hükümet politikalarının kesişimi, nükleer enerjiyi ABD, Avrupa ve Asya genelinde enerji planlamasının merkezine geri taşıdı. Hukuk firması White & Case tarafından derlenen Mergermarket verilerine göre, Avrupa nükleer birleşme ve satın alma faaliyeti 2025'te 1,5 milyar dolar değerinde 25 işlemle yedi yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Yalnızca 2026'nın ilk beş ayında, 10 işlemde işlem değeri 3 milyar dolara ulaştı — bu, 2025 yılının tamamının iki katı.
"Avrupa nükleer gücü için birleşme, satın alma ve öz sermaye yatırımının durumu, bir nesilde görülen en güçlü seviyede," diyen White & Case'de nükleer sektörde uzmanlaşmış proje finansmanı avukatı Ximena Vasquez-Maignan, "Avrupa'da enerji güvenliği artık çevresel bir mesele değil. Karbonsuzlaştırma gereklilikleri sıkılaşıyor ve yapay zeka kaynaklı güç talebindeki artış, özellikle veri merkezlerinden gelen talep, güvenilir, düşük karbonlu ve yüksek yoğunluklu enerji gerektiren bir arz açığı yaratıyor; nükleer enerji de bu açığı kapatmak için benzersiz bir konuma sahip." ifadelerini kullandı.
Sektör tahminlerine göre, küresel veri merkezi elektrik tüketiminin 2022'deki kabaca 460 TWh'den 2030'a kadar 945 teravat-saate ulaşması bekleniyor. Bu büyüme, teknoloji devlerini kesintisiz temiz elektrik sağlamak için nükleer güç satın alma anlaşmalarına yöneltiyor. OilPrice.com tarafından aktarılan bir Wall Street Journal haberine göre, Microsoft Başkanı Brad Smith, şirketin nükleer enerjinin uzun vadeli görünümü konusunda iyimser olmaya devam ettiğini söyledi. Şirket, genişleyen yapay zeka veri merkezi ayak izini güçlendirmek için nükleer enerjiye yatırım yapan önde gelen teknoloji firmaları arasında yer alıyor.
Yatırım dalgası Avrupa'nın çok ötesine uzanıyor. Kanada'da Cameco Corp., Fransız ortağı Orano ile birlikte Saskatchewan'daki yüksek tenörlü Cigar Lake madenindeki Japon hissesini yaklaşık 116 milyon Kanada doları karşılığında satın alarak Cameco'nun sahiplik oranını %57,4'e çıkarıyor. Cigar Lake, 172,4 milyon pound kanıtlanmış uranyum rezervine sahip ve yıllık üretimi 17,5 milyon ila 18 milyon pound arasında tahmin ediliyor. Cameco, ilk çeyrek düzeltilmiş net gelirini 509 milyon dolarlık FAVÖK ile geçen yılın aynı döneminin iki katı olan 203 milyon dolar olarak açıkladı. Şirket, önümüzdeki beş yıl boyunca yıllık ortalama 28 milyon pound tedarik sözleşmesi imzaladı.
Küçük Modüler Reaktörler Yatırımcıların İlgi Odağı Oluyor
Fabrikada üretilen ve genellikle 300 megavatın altındaki küçük modüler reaktörler (SMR'ler), özellikle yatırımcıların ve teknoloji şirketlerinin ilgisini çekiyor. İnşası on yıldan fazla sürebilen ve maliyeti 10 milyar doların üzerine çıkabilen geleneksel nükleer santrallerin aksine, SMR'ler daha düşük başlangıç maliyetleri ve daha hızlı devreye alma süreleri vaat ediyor.
Avrupa Komisyonu'nun 2026 Nükleer Gösterge Programı, AB'deki SMR kurulu kapasitesinin 2050 yılına kadar 17 ila 53 gigavat arasında olmasını ve 60 ila 350 ünite gerektirmesini öngörüyor. AK, SMR geliştirmeye yönelik özel sektör yatırımlarını desteklemek için 200 milyon euroluk (233 milyon dolar) bir garanti fonu duyurdu. Birleşik Krallık'ta hükümetin Great British Nuclear girişimi yerli SMR geliştirmeyi finanse ederken, ABD Enerji Bakanlığı Bill Gates'in TerraPower'ı da dahil olmak üzere gelişmiş reaktör konseptlerine hibe sağlıyor.
Nükleer girişim newcleo, Avrupa'daki araştırma ve geliştirme altyapısını genişletmek ve ABD pazarına girmek için yakın zamanda 87 milyon dolarlık bir fonlama turunu kapattı. Şirket, Mayıs ayı sonunda 2,4 milyar dolar değerinde bir özel amaçlı satın alma şirketi birleşmesi yoluyla Nasdaq'ta listeleneceğini doğruladı. Ayrı ayrı, ABD'de işlem gören boş çek şirketi GSR III Acquisition Corp ile nükleer girişim Terra Innovatum arasındaki 475 milyon dolarlık bir birleşme, veri merkezleri ve endüstriyel operasyonlar için mikro-modüler reaktörlerin devreye alınmasını desteklemeyi amaçlıyor.
Politika Değişiklikleri Daha Geniş Bir Dönüşümün Sinyalini Veriyor
2011 Fukushima felaketinin ardından nükleer enerjiden uzaklaşan hükümetler şimdi rotayı tersine çeviriyor. Kazadan sonra tüm reaktörlerini kapatan Japonya, 2050 yılına kadar bir düzineden fazla reaktörün yeniden inşasını hedefliyor. İtalya, kırk yıllık bir yasağı tersine çevirerek yeni nesil küçük reaktörler aracılığıyla nükleer enerjiyi enerji karışımına yeniden dahil etmeye hazırlanıyor. İsveç, artan talebi karşılamak ve enerji bağımsızlığını güçlendirmek için dört büyük ölçekli reaktör inşa etmeyi taahhüt etti. Belçika ve İsviçre de tarihi yasakları tersine çevirme planlarını duyurdu.
ABD'de Trump yönetimi, mevcut reaktörlerin ömrünü uzatma ve hem büyük ölçekli santraller hem de SMR'ler dahil olmak üzere yeni kapasite geliştirme planlarıyla bir nükleer rönesans peşinde koşuyor. Enerji Bakanlığı, ithal uranyuma bağımlılığı azaltmak için Soğuk Savaş dönemi nükleer silah malzemesinin enerji üretimi için yeniden kullanılmasına yönelik araştırmaları finanse etme yollarını araştırıyor.
Çin bu yıl yedi yeni nükleer ünite eklerken, Birleşik Krallık nükleer projeleri hızlandırmak için düzenlemeleri kolaylaştırıyor. Birleşik Krallık'ın Sizewell C nükleer santrali, Kanada emeklilik fonu La Caisse, Centrica ve Amber Infrastructure'dan öz sermaye yatırımlarıyla yaklaşık 3,25 milyar sterlin (4,4 milyar dolar) tutarında özel sektör taahhüdü aldı.
Uranyum arzı tablosu bir başka aciliyet katmanı daha ekliyor. Sektör tahminlerine göre, sektör yıllık yaklaşık 30 milyon poundluk bir üretim açığıyla karşı karşıya ve küresel çapta 70 gigavatlık yeni reaktör kapasitesi inşa halinde. ABD'deki son geleneksel uranyum değirmeninin işletmecisi olan Energy Fuels Inc., Utah'taki White Mesa Değirmeni'nde 2026'nın ilk yarısında yaklaşık 1,6 milyon pound uranyum işledi — sadece altı ayda yıllık üretim hedefinin alt bandına ulaştı.
Yatırımcılar için nükleer canlanma, değer zinciri boyunca maruz kalma fırsatları yaratıyor. 101 dolar civarında işlem gören Cameco, güvence altına alınmış uzun vadeli sözleşmelerle yerleşik üretime maruz kalma imkanı sunuyor. Yaklaşık 15 dolardan işlem gören Energy Fuels, uranyum işlemeyi bir nadir toprak metalleri stratejisiyle birleştiriyor. VanEck Uranium and Nuclear ETF (NLR), Range Nuclear Renaissance Index ETF (NUKZ) ve Themes Uranium & Nuclear ETF (URAN) gibi borsa yatırım fonları sektöre çeşitlendirilmiş erişim sağlıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
