NVIDIA %4 düşüşle 200$'a geriledi: Çip satış dalgası ve yalanlanan PCB fiyat indirimi söylentisi

NVIDIA hisseleri Salı günü %4 düşüşle 200$'a gerileyerek, Kore liderliğindeki çip satış dalgası ve yalanlanan PCB fiyat indirimi söylentisinin hissenin bir yıllık destek seviyesini test etmesine neden oldu.

NVIDIA Corp. hisseleri Salı günü %4 düşüşle yaklaşık 200$ seviyesine geriledi. Hisse, bir yanda KOSPI'yi %10 aşağı çeken Kore liderliğindeki yarı iletken satış dalgası, diğer yanda PCB üreticilerinin hızla yalanladığı bir tedarik zinciri söylentisi arasında sıkıştı.

"NVDA'nın PCB üreticilerinden %10 fiyat indirimi talep ettiği yönündeki söylenti açıkça abartılı ve yanlış yorumlanmıştır," ifadelerini kullanan çok sayıda PCB üreticisi ve piyasa kaynağı, Şanghay Menkul Kıymetler Haberleri'nin haberine göre Çin medyasına açıklamalarda bulundu. Shenghong Technology'nin kapasite artırımının NVIDIA'nın Rubin platformunu geciktirdiği iddiasının ise "sektör mantığından yoksun" olduğu belirtildi.

Bu yalanlama, PCB hisselerinin doğrulanmamış raporlar üzerine sert düşüş yaşamasının ardından geldi ve piyasanın NVIDIA tedarik zincirine ilişkin herhangi bir habere ne kadar hassas olduğunu bir kez daha gözler önüne serdi. NVDA, yoğun işlem hacmiyle TSİ 16:00'da 189,31$ seviyesine kadar geriledikten sonra öğle saatlerinde 200$ psikolojik sınırının üzerine çıktı. Hisse senedi yılbaşından bu yana %7,6 yükselişle birçok yapay zeka ve çip hissesinin gerisinde kaldı.

200$ seviyesi NVIDIA için tartışmalı bir eşik haline geldi. Şirket, 2027 mali yılı ilk çeyreğinde 81,6 milyar dolar gelir bildirdi (yıllık bazda %85 artış); veri merkezi geliri 75,2 milyar dolar ile %92 büyüme kaydetti. Yönetim, ikinci çeyrek gelirini yaklaşık 91 milyar dolar olarak öngördü. Ancak tahmin piyasaları, NVDA'nın ay sonuna kadar 200$'ın üzerinde kapanma olasılığını yalnızca %46 olarak değerlendiriyor ve şirket içinden kişiler son dokuz işlemde net satıcı konumunda yer aldı.

PCB söylentisi yalanlanmış olsa da, NVIDIA'nın tedarik zinciri anlatısındaki bir zafiyeti ortaya çıkardı. Şirket, yapay zeka hızlandırıcılarını monte etmek için Tayvan ve Çin'deki baskılı devre kartı tedarikçilerinden oluşan bir ağa güveniyor ve bu ortaklar üzerindeki herhangi bir fiyat baskısı, aşağı yönlü marj sıkışmasına işaret edebilir. NVIDIA'ya kilit PCB tedarikçisi olan Shenghong Technology'nin hisseleri, yalanlama öncesinde sert düşüş yaşadı; şirket henüz resmi bir açıklama yapmadı.

NVIDIA CEO'su Jensen Huang, mevcut yapay zeka inşasını "insanlık tarihinin en büyük altyapı genişlemesi" olarak tanımlarken, şirketin sermaye iade programı da bu güveni yansıtıyor. Yönetim kurulu, ilave 80 milyar dolarlık hisse geri alımına yetki verdi ve temettüyü hisse başına 0,25$'a yükseltti. Wall Street genel olarak olumlu görüşünü koruyor; konsensüs hedef fiyatı 298,93$ olup, bir avuç "Tut" tavsiyesine karşılık 48 "Al" notu bulunuyor.

Daha geniş çaptaki çip satış dalgası ise başka bir belirsizlik katmanı ekliyor. Güney Kore'nin KOSPI endeksi, ABD yarı iletkenlerine de sıçrayan geniş tabanlı bir teknoloji satış dalgasında %10 düşüşle AMD ve Intel'i NVIDIA ile birlikte %5 aşağı çekti. iShares Yarı İletken ETF'i (SOXX) sert düşüş kaydetti; bellek ve mantık hisselerinin tamamı baskı altında kaldı. Analistler bu hareketi sektördeki aşırı değerlenmenin sağlıklı bir düzeltmesi olarak tanımlasa da, 2025 başından bu yana ABD piyasalarını 10'a 1 oranında geride bırakan Kore teknoloji hisselerindeki yoğun satış, kâr satışlarının daha da devam edebileceğine işaret ediyor.

NVIDIA'nın 24 Haziran'da yapılacak yıllık hissedarlar toplantısı, yönetimin hem tedarik zinciri söylentilerini hem de talep görünümünü ele alması için yakın vadeli bir platform sunuyor. Bunun ötesinde, bir sonraki büyük katalizör, öngörülen 91 milyar dolarlık gelir hedefi ve Çin ihracatındaki gelişmelere ilişkin güncellemelerin tonu belirleyeceği 2027 mali yılı ikinci çeyrek sonuçları olacak.

Yatırımcılar için 200$ seviyesindeki iki yönlü risk alışılmadık şekilde dengeli. Boğa senaryosu, hızlanan yapay zeka talebine ve %7,6'lık yılbaşı getirisiyle daha geniş yarı iletken rallisinin gerisinde kalan bir değerlemeye dayanıyor. Ayı senaryosu ise yorulan pozisyonlara, içeriden satışlara ve Kore liderliğindeki çözülmenin henüz tamamlanmamış olabileceği bir sektördeki geniş baskıya işaret ediyor. NVDA'nın önümüzdeki seanslarda bu seviyeyi nasıl koruyacağı, bir sonraki hamlenin 215$'ın üzerine bir kırılma mı yoksa 180$ bölgesine bir düşüş mü olacağını belirleyecek.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.