Nvidia'nın Çin geliri sıfıra düştü, Vera CPU 200 milyar dolarlık pazarın önünü açıyor

Nvidia, tüm Çin çip pazarını kaybetti ancak 20 milyar dolarlık CPU işi boşluğu dolduruyor.

Nvidia'nın Çin'deki çip satışları, ABD ihracat kısıtlamalarının ardından sıfıra düştü ancak şirketin yeni Vera merkezi işlem birimi (CPU), 200 milyar dolarlık erişilebilir bir pazarın kapısını aralıyor ve bu kaybı fazlasıyla telafi ediyor.

"Nvidia, dünya pazarının yüzde 90'ından fazlasına sahipti. Bugün Çin'de sıfıra düştük," dedi CEO Jensen Huang yakın tarihli bir röportajda.

Yapay zeka veri merkezleri için üretilen Vera CPU'nun bu yıl yaklaşık 20 milyar dolar gelir elde etmesi bekleniyor. Bu rakam, Nvidia'nın kısıtlamalar yürürlüğe girmeden önceki son tam yılda Çin'den kazandığı miktara denk geliyor. CFO Colette Kress'e göre çip, Intel ve Advanced Micro Devices'ın x86 tabanlı alternatiflerinden iki kat daha verimli. GPU'ları, ağ donanımını ve yeni CPU'yu içeren Nvidia'nın veri merkezi işi, mali ilk çeyrekte 75 milyar dolara ulaşarak bir önceki yıla göre neredeyse ikiye katlandı.

CPU genişlemesi, Nvidia'yı Huang'ın 2030'a kadar yıllık 4 trilyon dolar olmasını beklediği yapay zeka altyapı harcamalarından daha büyük bir pay almaya konumlandırıyor. Bu yıl yüzde 7 yükselen Nvidia hisseleri, kazancın 31 katından işlem görüyor ve analistlerin yüzde 95'i hisseyi 'al' olarak değerlendiriyor.

Geçtiğimiz mali yılda Nvidia, Çin'den toplam gelirinin yüzde 9'una denk gelen yaklaşık 20 milyar dolar kazanmıştı. Bu rakam, mali ilk çeyrekte yıllık bazda yaklaşık yarı yarıya azalarak yaklaşık 4,5 milyar dolara geriledi. ABD, Çin'deki H200 çipi için bazı lisansları onaylamış olsa da Nvidia, ileriye dönük rehberliğine herhangi bir Çin veri merkezi satışını dahil etmedi.

Vera CPU, 200 Milyar Dolarlık Bir Fırsatın Kapısını Aralıyor

Yedi özel amaçlı çipe sahip Vera Rubin bilgi işlem platformu, önceki Blackwell mimarisine kıyasla 35 kata kadar daha yüksek çıkarım verimi sunuyor. Gelişmiş akıl yürütme ve çok adımlı problem çözme için tasarlanan platform, aracı yapay zekayı (ajanik AI) güçlendirmeyi hedefliyor. Huang, CPU'lar için 200 milyar dolarlık bir erişilebilir pazar gördüğünü ve 2026 ile 2027 yılları arasında Blackwell ile Rubin GPU'larının toplam satışlarının 1 trilyon dolara ulaşmasını beklediğini belirtti.

Yapay Zeka Altyapısında Pazar Payı Kazanımları

Nvidia'nın hakimiyeti GPU'ların ötesine geçiyor. The Information'a göre şirketin çıkarım pazarındaki payı son bir yılda 8 puan artarak yüzde 74'e ulaştı. Bu, Amazon ve Alphabet'ten gelen özel çiplerin Nvidia'nın konumunu aşındıracağı yönündeki beklentileri boşa çıkardı. Ağ donanımı geliri son üç çeyreğin her birinde en az iki katına çıkarak Nvidia'yı küresel çapta en büyük ağ donanımı şirketi haline getirdi.

Nvidia'nın kaybettiği Çin gelirini yeni bir CPU işiyle ikame edebilmesi, yapay zeka altyapı portföyünün genişliğini gösteriyor. Hisse senedi, tarihsel ortalamasına göre iskontolu bir seviye olan ileriye dönük kazancın 23 katından işlem görürken, yönetim serbest nakit akışının yüzde 50 veya daha fazlasını temettüler ve hisse geri alımları yoluyla hissedarlara iade etmeyi planlıyor. 500 dolar fiyat hedefiyle yüzde 147 yukarı yönlü potansiyel öngören Baird analisti Tristan Gerra, Vera Rubin satışlarının Blackwell'i geride bırakabileceğini düşünüyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.