Önemli Çıkarımlar:
On Holding AG (NYSE: ONON), birinci çeyrek net satışlarının 1,07 milyar dolar olduğunu bildirerek analist tahminlerini aştı ve premium ayakkabı ve giyim ürünlerine olan talebin güçlü kalmasıyla tam yıl büyüme görünümünü teyit etti.
Eş CEO Caspar Coppetti, Yahoo Finance ile yaptığı röportajda, "Yıla daha iyi bir başlangıç yapamazdık," dedi. "Gördüğümüz şey, premium stratejimizin gerçekten işe yaradığıdır."
İsviçreli spor giyim şirketi hem ciro hem de kar anlamında beklentileri aştı. Sonuçlar, kurucular Caspar Coppetti ve David Allemann'ın yeni eş CEO liderliğindeki ilk kazanç raporunda şirket için olumlu bir sinyal niteliği taşıyor.
On Holding hisseleri, rapor öncesinde yılbaşından bu yana yaklaşık yüzde 27 düşüşle düşük performans sergilemişti. Şirketin hisseleri daha önce, beklenenden düşük olan 2026 gelir tahmini, eski CEO'nun ayrılışı ve Vietnam'da üretilen ürünlere yönelik potansiyel ABD gümrük vergisi politikalarına ilişkin endişeler nedeniyle baskı altındaydı.
Şirketin doğrudan tüketiciye (DTC) satış işi, DTC satışlarının yaklaşık yüzde 40 oranında büyüdüğü 2025 sonuçlarında da vurgulanan önemli bir büyüme itici gücü olmaya devam ediyor. İlk çeyrekte, giyim ve aksesuar segmentlerindeki güçlü performans da cironun aşılmasına katkıda bulunarak temel ayakkabı tekliflerinin ötesinde başarılı bir genişleme sergiledi. Bu strateji Lululemon gibi rakiplerinkine benzerken, Nike ve Hoka'nın ana şirketi Deckers Outdoor gibi emsallerinin daha düşük brüt marjlarıyla tezat oluşturuyor.
On Holding, tam yıl için karlılık rehberliğini yükseltti. Yönetim artık düzeltilmiş EBITDA marjının, önceki %18,5 - %19,0 tahmininden yukarı çekilerek %19,5 ile %20,0 aralığında olmasını bekliyor. Brüt kar marjı hedefi de en az %64,5'e çıkarıldı.
Güçlü çeyreklik performans ve yukarı yönlü revize edilen kar rehberliği, yönetimin makroekonomik baskıları yönetme ve premium marka stratejisini uygulama yeteneğine güvendiğini gösteriyor. Yatırımcılar, ivmenin sürdürülüp sürdürülemeyeceğini ve şirketin tedarik zinciri risklerini azaltmaya devam edip edemeyeceğini izleyecekler.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
